■田鵬

    2026年開年，中國資產(chǎn)便展現(xiàn)出強勁的“吸金力”。截至1月2日收盤，恒生指數(shù)當(dāng)日大漲2.76%，恒生科技指數(shù)漲幅高達(dá)4%。

    在筆者看來，港股市場走強不僅點燃了市場情緒，更凸顯出中國資產(chǎn)全球吸引力的顯著提升。這股“吸金力”并非偶然的短期脈沖，而是政策紅利、經(jīng)濟(jì)基本面與全球流動性格局多重因素共同作用的結(jié)果。

    首先，穩(wěn)步擴大高水平對外開放、精準(zhǔn)發(fā)力支持科技創(chuàng)新以及持續(xù)優(yōu)化外商投資環(huán)境，共同構(gòu)筑起一套全方位、多層次的政策體系，為中國資產(chǎn)吸引力提升提供堅實基礎(chǔ)。

    具體來看，其一，從資本市場互聯(lián)互通機制優(yōu)化，到跨境服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單縮減，一系列舉措穩(wěn)步消除外資準(zhǔn)入壁壘，為國際資本參與中國市場打開了更廣闊的空間。其二，圍繞高端制造、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等關(guān)鍵賽道的稅收優(yōu)惠、研發(fā)補貼、融資支持等政策密集落地，既培育了具備全球競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也為資本市場注入了長期價值投資標(biāo)的，吸引資金持續(xù)涌入相關(guān)領(lǐng)域。其三，針對跨境資本流動、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)等外資關(guān)注的問題，政策層面持續(xù)補短板、強弱項，不僅建立起更透明、可預(yù)期的規(guī)則體系，更通過打造市場化、法治化、國際化的營商環(huán)境，增強國際資本對中國市場的信心。

    其次，中國經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)改善與內(nèi)生動力的穩(wěn)步增強，是中國資產(chǎn)“吸金”的核心支撐。過去一年，中國經(jīng)濟(jì)在應(yīng)對困難挑戰(zhàn)中顯現(xiàn)出強勁韌性，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型成效加速顯現(xiàn)。

    據(jù)國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，2025年12月份，制造業(yè)PMI（制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)）為50.1%，自去年4月份以來首次升至擴張區(qū)間。其中，高技術(shù)制造業(yè)PMI為52.5%，比上月上升2.4個百分點，行業(yè)增長態(tài)勢向好。裝備制造業(yè)和消費品行業(yè)PMI均為50.4%，分別比上月上升0.6個和1.0個百分點，雙雙升至擴張區(qū)間。

    新增長引擎的強勢崛起，不僅進(jìn)一步夯實了經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的底層邏輯，更為資本市場帶來了清晰且持久的價值錨點。

    最后，全球流動性格局重塑與資產(chǎn)配置邏輯調(diào)整，為中國資產(chǎn)打開重要的戰(zhàn)略窗口期。

    一方面，美聯(lián)儲去年累計降息75個基點，引發(fā)全球資金再配置浪潮。在此背景下，國際資本風(fēng)險偏好顯著回升，兼具穩(wěn)健收益預(yù)期與估值優(yōu)勢的中國資產(chǎn)，憑借獨特的配置價值，成為全球資本增配的核心標(biāo)的。

    另一方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的分化，進(jìn)一步凸顯中國資產(chǎn)的避險屬性與配置價值。中國經(jīng)濟(jì)憑借持續(xù)改善的基本面、穩(wěn)定的政策環(huán)境以及不斷優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，展現(xiàn)出更強的抗風(fēng)險能力與增長確定性。這也使得中國資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中成為稀缺的“安全港”，吸引全球長期資金主動增配。

    隨著高質(zhì)量發(fā)展的扎實推進(jìn)，以及中國市場與全球資本的更深層次互聯(lián)互通，兼具收益性、安全性與流動性的中國資產(chǎn)，其價值錨定效應(yīng)與配置優(yōu)勢將持續(xù)凸顯。