■王寧

    2026年，A股市場開局向好。Wind資訊數據顯示，截至1月14日，開年以來ETF總規(guī)模增長超2200億元。其中寬基ETF備受資金青睞。

    數據顯示，當前寬基ETF總規(guī)模已達2.6萬億元，占ETF總規(guī)模的40%以上。開年以來，資金流入寬基ETF提速，滬深300ETF、中證500ETF等產品均獲超百億元買入。目前，滬深300ETF的總規(guī)模已突破1.2萬億元，是寬基產品的冠軍；此外，中證500ETF規(guī)模也已突破2100億元。在筆者看來，寬基產品成為ETF總規(guī)模增長的主要推動力，有三大理由。

    其一，市場環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，政策與資本市場生態(tài)共振，推動寬基ETF創(chuàng)新發(fā)展。近些年，資本市場改革政策密集出臺，涉及金融開放、長線資金入市等多領域，有效改善A股中長期預期，而寬基ETF作為“一鍵配置中國核心資產”的工具，吸引力大幅增強；同時，在我國經濟增速企穩(wěn)、資本市場多類資產估值處于歷史低位的共識下，寬基ETF成為資金低位布局的理想載體。

    其二，寬基ETF已成為引領資金的“風向標”，尤其是機構資金的戰(zhàn)略配置，為寬基ETF的創(chuàng)新發(fā)展注入了核心動能。自2023年中央匯金公司首次公開買入滬深300、上證50等寬基ETF以來，中長期資金不斷流入寬基指數基金產品。隨后，險資、銀行理財等將寬基ETF作為權益資產的核心配置，多只寬基ETF在短時間內便躋身千億元級梯隊。截至目前，機構投資者“真金白銀”的入場行為持續(xù)提振市場信心，個人投資者通過定投策略加速入場的現(xiàn)象更為突出。

    其三，當前寬基ETF成為各類投資者的“防御性武器”，其不可替代的產品優(yōu)勢愈發(fā)凸顯。寬基ETF規(guī)模的持續(xù)增長，基于其不可替代的產品優(yōu)勢，包括風險分散、成本較低和操作便捷等。例如，滬深300、中證500等ETF覆蓋多行業(yè)龍頭股，能夠分散個股和行業(yè)周期波動等風險，成為避險資金的首選工具；寬基ETF管理費率普遍降至0.15%至0.3%的低位，疊加交易成本顯著低于個股和主動基金，更容易受到各類資金青睞。

    近兩年，寬基ETF規(guī)模擴張速度明顯超越其他類基金，并成為資本市場健康發(fā)展的重要指標，其底層邏輯在于資金借道ETF入市，通過均衡配置資產，顯著改善A股市場交易資金結構。同時，寬基ETF規(guī)模增長也推動市場提升有效性，優(yōu)化資源配置效率。