由國家金融與發(fā)展實驗室主辦的首屆資管人論壇11月17日在北京舉行，中融基金董事長王瑤出席論壇并致辭。王瑤表示，資管行業(yè)的市場結構被打通，競爭環(huán)境更加規(guī)范、透明、高效，同時資管行業(yè)各類機構也面臨業(yè)務結構的調整，亟需理清核心競爭力與調整戰(zhàn)略布局，重新再出發(fā)。

    “服務實體經濟、防護金融風險，深化金融改革是我們在轉型變革中的指路明燈。”王瑤表示，當前國際國內經濟形勢導致證券市場運行生態(tài)和資產管理行業(yè)格局發(fā)生很大變化，在這樣的趨勢下，對于公募基金以及整個資產管理行業(yè)而言，有六個方面的能力越來越重要。這六個能力分別是：資產配置能力、風險控制能力、產品設計能力、金融科技能力、負債結構能力、合作共贏能力。

    資產配置能力一直是公募基金投研能力的關鍵因素，當前的市場情況下顯得尤為重要，投資從本質上來講就是做風險管理，即如何將風險放在可認知的范圍內。一直以來，公募基金領先于行業(yè)的核心競爭力，就是借助全面而深入的研究能力和投資能力，相對于廣大散戶乃至一般機構做出了相對收益，也即阿爾法收益，但這是基于牛市和平衡市而言。在當前的市場中，通過資產配置取得貝塔更得到市場認可。

    二是風險控制能力，在當前背景下，風險控制能力已經變?yōu)楣窘洜I和投資的前提條件之一。當前市場關注的信用風險不僅是債券的對比風險，也涵蓋了證券投資體系的方方面面，即運用專業(yè)的風險管控能力，控制各類風險，面對各類事件有預案。證券市場的信心很重要，信用是金融的前提和基礎，信用風險管理是證券投資體系是否健全的保證。

    三是產品設計能力。在新資管時代，投資者需要的也不再是沒有風險的高收益產品，而是接受和認同投資風格的產品。相對投資收益和投資周期而言，產品設計非常重要，所以公募基金要將資產配置這些核心的競爭力以及結合市場的管理，這樣的先天優(yōu)勢體現在產品設計上，結合客戶的需求和方向，既要強調為客戶服務，同時也要幫助和引導客戶，才是符合市場要求的、真正的產品設計能力。

    四是金融科技能力。金融科技就是利用大數據和算法尋找各類資產，進行各類組合。人工智能在投資中的作用越來越大。人工智能的大數據功能對于研究的廣度深度、投資策略的完善發(fā)揮了很多作用，大數據也被用于發(fā)現風險、控制風險。另外，人工智能在客戶服務、產品設計方面都能發(fā)揮很大的作用。互聯網金融發(fā)展到今天，技術手段已經使得碎片化的交易效率得到大幅提升，互聯網銷售的作用越來越重要，以流量為根基的規(guī)模化效益使長尾客戶的價值發(fā)掘出來。

    五是負債結構能力。公募基金業(yè)務一般不像銀行和保險那樣強調投資端和負債端，新的市場生態(tài)下，有必要比較銀行和保險，從投資端和負債端兩個角度更好地去理解和發(fā)揮公募基金的特色和優(yōu)勢，公募基金的能力主要體現在投資端，但是隨著市場變化，投資端的波動難以避免，這要求公募基金開始重視和強化負債端的能力。負債端一直是銀行和保險的優(yōu)勢競爭力。公募基金的負債端缺少銀行和保險的渠道，所以不能從負債成本上做文章。但是可以調結構，把投研能力，產品設計和客戶服務整合進去，增強負債的穩(wěn)定性和方向性，從而使負債端和投資端可以更好地對接和融合，更好地發(fā)揮公募基金的投研能力。

    六是合作共贏。當前國際國內面臨嚴峻的考驗，競爭固然存在，但是合作共贏才是大勢所趨，一方面是蛋糕越來越大，資產配置大規(guī)模轉移，為各類資管機構帶來巨大的機會和發(fā)展空間。另外在嚴峻的形勢下，要求各類資管機構各展所長，通力配合，攜手共贏，才能共克時艱，真正發(fā)揮出金融行業(yè)普惠于民，服務實體經濟，有效資源配置的關鍵作用。