■安寧

    首家外資控股比例超過51%的券商終于來了。11月30日晚間，中國證監(jiān)會發(fā)布消息稱，依法核準UBSAG（瑞銀集團）增持瑞銀證券有限責任公司的股比至51%，核準瑞銀證券有限責任公司變更實際控制人。這意味著證券行業(yè)的競爭格局將被改寫。

    今年4月28日，中國證監(jiān)會正式發(fā)布了《外商投資證券公司管理辦法》。其中第一條就明確了允許外資控股合資證券公司。在《辦法》發(fā)布后，瑞士銀行有限公司申請將持有的瑞銀證券有限責任公司的股權比例從24.99%增至51%，6個月后，瑞銀證券成為證監(jiān)會核準的首家外資控股證券公司。

    據(jù)了解，目前還有多家外資機構向證監(jiān)會提交變更公司實際控制人或者設立合資證券公司的申請材料。

    中國證券業(yè)協(xié)會公開資料顯示，截至目前，我國共有131家證券公司。統(tǒng)計顯示，其中合資證券公司有11家，包括中金公司、瑞銀證券、高盛高華、中德證券、瑞信方正、摩根士丹利華鑫、東方花旗、華箐證券、申港證券、東亞前海、匯豐前海。

    很多人擔心，對外資投資證券公司的“松綁”將會對國內(nèi)券商機構造成一定沖擊。對此，筆者認為，外資機構絕對控股后將對國內(nèi)證券業(yè)產(chǎn)生兩方面的影響。

    一方面，將會搶占國內(nèi)券商的市場，對國內(nèi)證券行業(yè)形成沖擊，但當前，因為外資進入的不會太快，所以這種沖擊以及壓力還比較小，但是，任何事情都要未雨綢繆，隨著中國證券市場的開放速度越來越快，外資的進入也會加速，這必然會對國內(nèi)券商的競爭格局產(chǎn)生重要影響，改變是必然的，只是時間的快慢。

    另一方面，隨著外資機構絕對控股的券商增多，國內(nèi)券商將會經(jīng)歷一個競爭加劇、行業(yè)集中度提升的過程，小券商面臨的挑戰(zhàn)或?qū)⒏訃谰瑢哟笞C券業(yè)整合的力度，加劇國內(nèi)券商的市場化競爭，有利于國內(nèi)券商機構的競爭意識得到實質(zhì)性的提升。