本報(bào)訊 （記者李靜）2026年開年，中國(guó)餐飲市場(chǎng)迎來久違的暖意。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期全國(guó)重點(diǎn)零售和餐飲企業(yè)日均銷售額較2025年同期增長(zhǎng)5.7%，餐飲消費(fèi)成為假日經(jīng)濟(jì)的核心增長(zhǎng)極。

    在這場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇的浪潮中，一個(gè)數(shù)據(jù)格外引人注目，近日，記者獲悉：正在沖刺港股IPO的巴奴國(guó)際控股（以下簡(jiǎn)稱“巴奴”），2026年春節(jié)期間巴奴整體翻臺(tái)率平均達(dá)到5.30次/天，較2025年春節(jié)翻臺(tái)的增長(zhǎng)率超過10%。這一數(shù)字不僅遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平，更在火鍋賽道中樹立了新的效率標(biāo)桿。

    翻臺(tái)率，作為餐飲行業(yè)最核心的盈利杠桿指標(biāo)，直接反映門店的客流承載能力、消費(fèi)吸引力與運(yùn)營(yíng)效率，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)韌性的“試金石”。對(duì)于火鍋賽道而言，翻臺(tái)率每提升0.1，都意味著運(yùn)營(yíng)效率、坪效與人效的多重優(yōu)化，更能有效攤薄租金、人力等固定成本，拓寬利潤(rùn)空間。

    巴奴不僅實(shí)現(xiàn)了翻臺(tái)率超過兩位數(shù)的增長(zhǎng)，更呈現(xiàn)出“淡季不淡、旺季更旺”的穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。據(jù)了解，2025年前三季度，巴奴翻臺(tái)率已穩(wěn)定在3.6次/天，同比提升0.5次/天，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平；2024年新進(jìn)入的四個(gè)城市，首店開業(yè)首月平均翻臺(tái)率便達(dá)4.8次/天，彰顯出強(qiáng)大的品牌號(hào)召力與市場(chǎng)適配能力。

    巴奴會(huì)員數(shù)從2022年的370萬激增至2025年的1480萬，證明了“復(fù)購(gòu)”才是穿越周期的核心動(dòng)力。招股書數(shù)據(jù)顯示，巴奴構(gòu)建了“能冷鮮不冷凍，能天然不添加，能當(dāng)天不隔夜”的第三代供應(yīng)鏈體系。

    依托覆蓋全國(guó)的5座綜合性中央廚房與1家底料加工廠，巴奴實(shí)現(xiàn)了“一天一配”的物流奇跡，確保每家門店半徑600公里內(nèi)的食材24小時(shí)新鮮直達(dá)。這種“門店未動(dòng)，供應(yīng)鏈先行”的重資產(chǎn)布局，雖然在初期投入巨大，卻在運(yùn)營(yíng)端帶來了結(jié)構(gòu)性的效率提升。

    得益于供應(yīng)鏈對(duì)后廚空間的壓縮和人力的優(yōu)化，巴奴的月均坪效在三年內(nèi)從1600元/平方米飆升至2600元/平方米，門店經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率更是從15.2%攀升至24.3%。2025年前三季度，巴奴實(shí)現(xiàn)收入20.8億元（同比增長(zhǎng)24.5%），經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)2.4億元（同比大增80.8%）。

    以2024年收入計(jì)，巴奴在中國(guó)火鍋市場(chǎng)中排名第三，市場(chǎng)份額為0.4%，排在第一、第二名的依次是海底撈、呷哺呷哺。

    在餐飲行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”向“質(zhì)量效益”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，巴奴以翻臺(tái)率破5.3次/天的亮眼成績(jī)，為港股IPO交出了一份頗具說服力的“預(yù)答卷”。這不僅印證了“產(chǎn)品主義”在穿越周期中的韌性與價(jià)值，更折射出中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)“質(zhì)價(jià)比”時(shí)代的到來。

（編輯 張昕）