猜想一：A股蓄勢待發(fā)？

    實現(xiàn)概率：90%

    具體理由：步入1月份，A股將陸續(xù)開展業(yè)績預披露，其中創(chuàng)業(yè)板業(yè)績（商譽減值風險）尤為受到投資者關注。根據(jù)交易所年度業(yè)績預告披露的要求，在1月31日之前，創(chuàng)業(yè)板將全部披露完去年完整年度業(yè)績預告（主要集中在1月下旬披露）。目前共有98家創(chuàng)業(yè)板上市公司披露了2018年年報預告，其中18家公司對年報中存在的商譽減值風險或計提商譽減值準備的情況進行了說明，高于去年同期的8家。

    商譽減值信息通常在年報中披露。截至2018年三季度，創(chuàng)業(yè)板（剔除溫氏股份）存量商譽規(guī)模為2746.28億元，占含商譽公司總體凈資產(chǎn)的比重達23.61%。創(chuàng)業(yè)板中的三類公司2018年年報可能面臨較大的商譽減值風險：1）明確在年報預告中披露了商譽減值風險或商譽減值準備計提情況的公司；2）截至2018年三季度商譽占凈資產(chǎn)比值相對較高的公司；3）去年業(yè)績承諾未完成且已經(jīng)計提了商譽減值的公司，并且對該業(yè)績承諾未完成的子公司所對應的商譽減值計提比例較低。

    國金證券首席策略分析師李立峰表示，站在當前時點，國內(nèi)經(jīng)濟處于下行周期，A股企業(yè)盈利承壓，1月份進入A股年報預披露階段，商譽減值風險制約著市場風險偏好，另外1月份A股潛在解禁規(guī)模相對較大，二級市場延續(xù)凈減持的格局。資金方面，國內(nèi)進一步降準的概率極高，與此同時美國縮表步伐并未完全中止，新興市場資金面存在“蹺蹺板”效應。

    應對策略：當前仍缺失驅動A股市場風險偏好提升的因子，投資者宜蓄勢待發(fā)，下一個適宜交易性行情的時間窗口或在春節(jié)前后。

    猜想二：年報行情升溫？

    實現(xiàn)概率：80%

    具體理由：近日滬深兩市的2018年年報預約時間表出爐，意味著2018年年報行情將正式打響。從目前來看，在已經(jīng)披露業(yè)績預告的上市公司中，除了尚未明確盈利情況的公司外，有逾六成公司業(yè)績報喜。

    據(jù)預約披露時間表顯示，2019年1月共有15家上市公司將披露2018年年報，金銀河、三圣股份拔得頭籌，這兩家公司均計劃在1月22日披露2018年年報，緊隨其后的是蘭州民百、光莆股份，1月25日這兩家公司的2018年年報將出爐，蘭州民百也是滬市首份披露2018年年報的上市公司。而嘉澤新能、方大集團、ST慧球等上市公司的2018年年報成績單在2019年1月相繼披露。

    從業(yè)績預告來看，2018年年報的行情可期。據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年1月1日，共有1232家上市公司對2018年年報業(yè)績進行了預告，其中有72家上市公司尚不確定盈利情況，在剔除這72家上市公司后計算發(fā)現(xiàn)，2018年年報有逾六成的上市公司預喜，其中2018年歸屬凈利潤預增的有252家上市公司，略增的有313家，續(xù)盈的是163家，還有64家上市公司預計2018年年報成功扭虧，這些業(yè)績報喜的上市公司數(shù)量占比約為68.28%。從盈利能力看，海康威視目前業(yè)績最為亮麗，該公司預計2018年實現(xiàn)的歸屬凈利潤約103.52億元至122.34億元，同比增長幅度為10%至30%。從同比增長幅度來看，中科新材的漲幅暫居榜首，中科新材預計2018年的歸屬凈利潤約0.88億元至0.91億元，增長幅度為3600%至3750%。

    應對策略：踏入2019年，春節(jié)前后的年報行情即將來到，投資者可重點布局業(yè)績預增的公司。

    猜想三：5G龍頭股走強？

    實現(xiàn)概率：70%

    具體理由：中央經(jīng)濟工作會議對2019年經(jīng)濟工作進行了針對部署。會議表示，我國發(fā)展現(xiàn)階段投資需求潛力仍然巨大，要發(fā)揮投資關鍵作用，加大制造業(yè)技術改造和設備更新，加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設，加大城際交通、物流、市政基礎設施等投資力度等。

    分析認為，5G作為當前最為確定技術升級趨勢，為諸多新興應用（超高清視頻實時傳輸、物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等）落地普及提供信息傳輸保障。隨著5G基站等設備替換升級，上游元器件環(huán)節(jié)中PCB及濾波器/射頻前端等深度受益，應用增量顯著，同時下游應用也出現(xiàn)較好的發(fā)展。

    據(jù)了解，市場上有相當一部分人士看好5G，甚至出現(xiàn)了“抱團5G”的情況。一部分觀點認為5G行業(yè)的投資高峰期可能是在2019、2020、2021年，相關組件或也是值得投資的領域。

    “從股票角度來看，大家可能覺得5G是2019年穩(wěn)基建的一個抓手，同時基金經(jīng)理也喜歡在科技板塊找標的，但需要看到的是，明年科技板塊的業(yè)績不會太好，相對而言5G是較好的板塊之一。”一位華南基金公司策略人士認為。

    星石投資首席執(zhí)行官楊玲也認為，2019年更值得樂觀對待，在明確的動能切換趨勢下，復興牛市正在醞釀，其中科技類別機會最大。

    應對策略：5G到來的速度或許超過預期，訂單落地、5G頻譜和牌照發(fā)放的預期帶動5G概念股持續(xù)向好，投資者可深入挖掘受益股。