中信證券認為，全球貨幣寬松預期強化，資金風險偏好持續(xù)修復；預計外資將恢復持續(xù)凈流入A股的狀態(tài)，其偏好品種的戰(zhàn)略配置窗口打開。國內(nèi)政策的調(diào)整空間更大，主動性更強。另外，中美分歧范圍可控，市場預期過度悲觀。市場已在戰(zhàn)略配置區(qū)間內(nèi)，隨著轉(zhuǎn)機信號明確，會進入企穩(wěn)上升的通道。

    空間上，市場已調(diào)整至預判的戰(zhàn)略配置區(qū)間；時間上，各類轉(zhuǎn)機信號逐漸明確后，市場會企穩(wěn)回升，兌現(xiàn)配置價值。

    外資有望恢復持續(xù)凈流入A股的狀態(tài)。在人民幣貶值預期和中美分歧的擾動下，5月北上資金凈流出536億元。6月份，全球資金風險偏好修復有持續(xù)性，疊加MSCI納入因子提升和“入富”生效時點漸近，外資有望恢復到持續(xù)凈流入A股的狀態(tài)。陸股通北上資金6月第1周已恢復凈流入約96億元。戰(zhàn)略增配外資偏好品種的窗口已經(jīng)打開。