本報(bào)記者 任世碧

    周五（5月8日）早盤，A股市場呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢，截至上午收盤，上證指數(shù)跌幅0.43%，報(bào)4162.27點(diǎn)，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.94%和0.98%；A股市場合計(jì)成交額19851億元?？傮w來看，雖然權(quán)重股走弱拖累指數(shù)，但中小盤題材股交投活躍，滬深京三市個(gè)股漲多跌少，有3025只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲。漲停個(gè)股達(dá)90只，跌停個(gè)股達(dá)33只。

    熱點(diǎn)方面，從同花順熱門板塊看，早盤收盤時(shí)，減速器、港口航運(yùn)、電機(jī)等板塊漲幅居前。另外，能源金屬、風(fēng)電設(shè)備等板塊跌幅居前。

    具體來看，截至5月8日上午收盤，減速器板塊漲幅居首，達(dá)2.61%，主力資金凈流入達(dá)到29.56億元。個(gè)股方面，綠的諧波、三瑞智能等21只概念股漲幅均超5%，恒鋒工具、襄陽軸承等6只概念股漲停。

    數(shù)據(jù)來源：同花順

    在資金面上，杠桿資金整體加倉。統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月7日，滬深京三市的兩融余額合計(jì)27864.36億元，較前一交易日增加297.24億元。其中，融資余額合計(jì)27663.45億元，較前一交易日增加296億元；融券余額為200.92億元，較前一交易日增加1.24億元。

    表：5月7日申萬一級行業(yè)兩融交易情況：

    數(shù)據(jù)來源：同花順制表：任世碧

    對于后市，中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“盡管今日市場受中東局勢反復(fù)影響出現(xiàn)一定調(diào)整，但階段性調(diào)整或有助于行情延續(xù)。中東局勢已出現(xiàn)階段性緩和跡象，中性假設(shè)下，若地緣風(fēng)險(xiǎn)可控，全球通脹壓力或有望階段性緩解。本輪地緣沖突對市場情緒的沖擊低點(diǎn)或已出現(xiàn)，后續(xù)局勢仍存反復(fù)可能，但市場焦點(diǎn)有望逐步回歸基本面。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，部分?jǐn)?shù)據(jù)超預(yù)期，A股或逐步向盈利驅(qū)動過渡，市場震蕩上行趨勢有望延續(xù)。”

    優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍?jiān)诮邮堋蹲C券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“節(jié)后市場放量上漲，首先得益于基本面改善。一季報(bào)顯示A股整體盈利呈現(xiàn)修復(fù)態(tài)勢，部分科技賽道業(yè)績表現(xiàn)突出，一定程度上緩解了市場對業(yè)績不及預(yù)期的擔(dān)憂；其次，假期期間海外市場整體運(yùn)行平穩(wěn)，美股科技股表現(xiàn)相對強(qiáng)勢，對A股風(fēng)險(xiǎn)偏好形成正面提振。市場放量上行為5月行情提供了較好開局，但后續(xù)更可能呈現(xiàn)震蕩上行的格局。隨著業(yè)績披露期結(jié)束，5月市場關(guān)注點(diǎn)可能向事件驅(qū)動型題材切換，考慮到業(yè)績真空期通常持續(xù)數(shù)月，且部分業(yè)績高增個(gè)股前期已有較大漲幅，若出現(xiàn)重大事件催化，市場風(fēng)格存在切換可能。”

    “預(yù)計(jì)A股大概率維持高位震蕩，結(jié)構(gòu)性輪動機(jī)會仍較突出。”金鷹基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊剛對《證券日報(bào)》記者表示，“短期來看，外部擾動猶存，霍爾木茲海峽通航修復(fù)程度、美聯(lián)儲對通脹與就業(yè)的權(quán)衡，仍將階段性影響全球流動性預(yù)期與風(fēng)險(xiǎn)偏好，但只要沖突未現(xiàn)進(jìn)一步升級，給市場帶來的尾部風(fēng)險(xiǎn)仍屬可控?？傮w來看，A股指數(shù)層面將呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，但輪動中依然不乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會。”

    投資機(jī)會方面，賀金龍建議中期堅(jiān)守上游能源、中游龍頭與科技板塊的均衡配置，新景氣方向或源自供應(yīng)鏈安全和能源安全。當(dāng)前科技板塊的核心主線之一，是受益于DeepSeek新版本適配的國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。AIAgent（如Manus等）的普及帶動詞元消耗量快速增長，國產(chǎn)模型與國產(chǎn)算力協(xié)同，使得相關(guān)成本較海外方案具備明顯優(yōu)勢。在需求快速擴(kuò)張的背景下，國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司業(yè)績隨之改善，行業(yè)屬性正從過往的高估值、低預(yù)期向業(yè)績驅(qū)動轉(zhuǎn)變。基于上述產(chǎn)業(yè)趨勢，國產(chǎn)算力行情的持續(xù)性有望優(yōu)于以往。

    董忠云表示，結(jié)構(gòu)上，AI科技成長板塊與新能源板塊或?yàn)楸据喰星閮纱笾骶€，建議關(guān)注其中具備業(yè)績驗(yàn)證的高景氣方向。

（編輯 喬川川）