原標(biāo)題：新版證券法七大變化將改變A股生態(tài)

    千呼萬喚，四年三審，股民翹首期盼的新版證券法即將和大家見面。據(jù)新華社報道，十三屆全國人大常委會第十五次會議12月23日至28日在北京舉行，將審議《證券法》修訂草案等議案。

    本輪證券法修訂時間周期較長，從2015年“一讀”算起，截至目前已歷經(jīng)四年。三審稿主要有以下幾方面的修改，包括：一、科創(chuàng)板注冊制設(shè)專節(jié)，對科創(chuàng)板試點股票發(fā)行注冊制作出規(guī)定；二、為員工持股和小額發(fā)行開綠燈，三審稿修改明確“依法實施員工持股計劃的員工人數(shù)不計算在內(nèi)”；三、存托憑證納入證券范圍，三審稿中關(guān)于證券的范圍，在原有的“股票”“公司債券”之后，增加了“存托憑證”；四、取消暫停上市交易制度，三審稿刪除了“暫停”上市交易這一說法；五、明確禁止違規(guī)利用財政資金、銀行信貸資金買股票；六、增加證券糾紛調(diào)解規(guī)定，投資者與發(fā)行人、券商等發(fā)生糾紛的，雙方可以向國家設(shè)立的投資者保護機構(gòu)申請調(diào)解；普通投資者與券商發(fā)生證券業(yè)務(wù)糾紛，投資者提出調(diào)解請求的，券商不得拒絕；七、加大對證券違法行為打擊力度，三審稿把限制被調(diào)查事件當(dāng)事人的證券買賣期限，修改為“不得超過三個月，案情復(fù)雜的可以延長三個月”。

    同時，三審稿對內(nèi)幕交易、市場操縱、虛假信息等違法違規(guī)行為的最高罰款金額從之前的3倍提升到5倍，信披違法的最高罰款至200萬。

    2015年12月，全國人大常委會通過了授權(quán)國務(wù)院在實施股票發(fā)行注冊制改革中調(diào)整適用證券法有關(guān)規(guī)定的決定；2018年2月，人大常委會又將上述授權(quán)期限延至2020年2月29日。如果此次審議通過，修訂后的證券法有望趕在注冊制授權(quán)期限到期前落地。

    對此，經(jīng)濟學(xué)家宋清輝對記者稱，“證券法的修訂肩負著證券市場改革重任。對于違法違規(guī)行為的打擊力度要進一步增強，大幅提升違法違規(guī)成本，這樣才能更好地保護投資者的利益，同時通過修法來拓寬投資者保護司法路徑。”

    近年來，立案難、開庭難、判決難、調(diào)解難、執(zhí)行難、再審難等一直橫亙在投資者民事索賠的路上。今年以來，有近70家公司涉及證券虛假陳述責(zé)任糾紛和證券欺詐責(zé)任糾紛，涉及的案件累計上千起，原告方主要為個人投資者。

    對此，上海一位證券維權(quán)律師對記者表示，之前許多虛假陳述的案件，監(jiān)管層頂格處罰為60萬元，違規(guī)成本太低。新證券法即將出臺，勢必要加大民事、刑事等懲罰力度。這樣才能顯著提升違法違規(guī)成本，持續(xù)凈化市場生態(tài)。