本報記者 張曉玉

    近年來，河北證監(jiān)局深入落實資本市場深化改革各項政策，將提升上市公司質量作為核心要務。深入開展“聚光燈”專項行動，聚焦突出問題提高監(jiān)管震懾力；積極推動上市公司開展并購重組和分紅回購等工作，切實發(fā)揮龍頭上市公司“領頭雁”示范作用；不斷調整優(yōu)化監(jiān)管布局、提升監(jiān)管執(zhí)法力度、構建多層次監(jiān)管協(xié)作網，著力打造覆蓋上市公司生命全周期的“全鏈條”監(jiān)管體系。2024年以來，查辦上市公司信息披露違規(guī)案件3件，罰沒款金額超過3700萬元，對10家公司采取行政監(jiān)管措施22件，形成有力震懾；轄區(qū)4家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市、3家公司實施重大資產重組、61家公司現金分紅233.29億元，監(jiān)管質效不斷提升。

    自去年9月24日證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（以下簡稱“并購六條”）以來，A股并購重組活躍度明顯提升。Wind數據顯示，截至2024年12月25日，去年共有1228家上市公司披露并購重組相關公告。

    “在河北省內，2024年并購重組活動表現活躍。河北不少重點公司利用并購重組實現規(guī)模擴張與實力提升，已公告金額近200億元。”河北證監(jiān)局相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時如是說。

    頭部上市公司領航

    激發(fā)并購重組市場活力

    2024年以來，國務院、證監(jiān)會密集出臺了一系列旨在鼓勵并購重組的政策措施。2024年2月，證監(jiān)會召開上市公司并購重組座談會，提出五項舉措，從估值包容性、并購重組方向、監(jiān)管要求等方面解決市場痛點。2024年4月，國務院出臺新“國九條”，明確“鼓勵上市公司聚焦主業(yè)，綜合運用并購重組、股權激勵等方式提高發(fā)展質量”。隨后，“科技企業(yè)16條”“創(chuàng)投17條”以及“科創(chuàng)8條”等一系列配套政策相繼出臺，進一步激發(fā)并購重組市場活力，推動上市公司做優(yōu)做強。

    河北證監(jiān)局積極響應國家政策，在優(yōu)化資本市場生態(tài)和提升上市公司質量方面持續(xù)行動。特別是在并購重組方面，河北證監(jiān)局通過加強政策宣介、強化引導支持、深化監(jiān)管協(xié)同等多項舉措，不僅激活了并購重組市場，也為提升轄區(qū)上市公司整體質量奠定了基礎。Wind數據顯示，截至2024年12月25日，河北轄區(qū)去年共有22家公司首次披露并購重組相關公告，總金額170.24億元。

    “并購六條”發(fā)布以后，河北轄區(qū)上市公司搶抓政策機遇，并購重組活躍度明顯提升，高質量重組案例接續(xù)涌現。國家電投集團產融控股股份有限公司（簡稱：電投產融）、石藥創(chuàng)新制藥股份有限公司（簡稱：新諾威）等上市公司紛紛披露并購重組事件或進展情況。

    通過并購重組，河北部分上市公司成功實現產業(yè)整合升級、業(yè)務結構優(yōu)化，市場競爭力明顯提升。電投產融董秘孫銳對《證券日報》記者表示：“本次重組完成后，電投產融將成為國家電投集團核電運營資產整合平臺。預計本次交易的實施將切實提高上市公司的競爭力，提升上市公司的資產規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤水平，推動資本與資產的深度融合，促進核電資源的高效整合，提高核電資產運營效率，進一步助力清潔低碳綠色發(fā)展。”

    新諾威通過多次并購重組，逐步向創(chuàng)新藥賽道轉型。公司董事會秘書、財務總監(jiān)戴龍在接受《證券日報》記者采訪時談道：“公司將持續(xù)關注、學習近期并購重組領域的支持政策和最新動態(tài)，積極把握相關利好政策，爭取盡快推進本次石藥百克重組項目的交割落地，增厚上市公司業(yè)績和發(fā)展?jié)摿?。未來公司將繼續(xù)積極響應國家政策號召，充分利用好資本市場的各類資本運作品種，實現進一步的跨越發(fā)展。”

    在并購熱潮的背后，相關風險也不容忽視。為防止并購重組過程中的各類違法違規(guī)行為，河北證監(jiān)局通過舉辦座談會、編發(fā)案例、加強現場檢查等多種方式，要求上市公司嚴格履行信息披露等各項法定義務，加強并購重組的監(jiān)管力度，確保市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

    河北證監(jiān)局表示，接下來，將繼續(xù)以助力上市公司高質量發(fā)展為出發(fā)點和落腳點，持續(xù)提升資本市場監(jiān)管與服務的覆蓋面和精準度，支持上市公司通過并購重組向新質生產力方向轉型升級。

    清華大學戰(zhàn)略新興產業(yè)研究中心副主任胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時說道：“在以數字化、智能化為代表的技術變革以及加快培育新質生產力的大背景下，產業(yè)面臨轉型升級的重大機遇。此時以資本市場為紐帶推動產業(yè)結構優(yōu)化調整，以及優(yōu)質資源要素尤其是創(chuàng)新資源的集聚，在一些規(guī)模經濟效應明顯的領域提升產業(yè)集中度，有利于發(fā)揮金融服務實體經濟的優(yōu)勢，為企業(yè)和產業(yè)提供更大外部助力，加快結構調整和產業(yè)升級。從監(jiān)管層面來看，通過打造更加公平高效的多層次資本市場，能夠進一步提升資源配置效率，讓并購重組更加健康有序。”

    政策跑道上加速

    促使發(fā)揮“領頭雁”效應

    在推動并購重組的同時，河北證監(jiān)局積極推動上市公司開展現金分紅。

    東方財富choice數據顯示，2024年以來，河北轄區(qū)共有61家上市公司公告實施現金分紅，總金額達233.29億元，已超過2023年全年水平，并有上市公司在一年內實現多次分紅。

    自2016年重組以來，中國動力連續(xù)每年分紅，并在2024年第三季度公告特別分紅方案。中國動力副總經理、董秘王善君告訴記者：“公司將合規(guī)開展利潤分配、保持分紅政策的合理性和可持續(xù)性、積極回報投資者的理念深刻融入經營發(fā)展的全過程。從實施效果上看，公司持續(xù)實行穩(wěn)定的利潤分配政策，市場和投資者已形成公司現金分紅比例不低于30%、合理可持續(xù)的預期。”

    作為河北轄區(qū)連續(xù)兩年在年度分紅基礎上開展中期分紅的上市公司，潤澤科技董事會秘書沈晶瑋表示：“公司在2024年4月制定了《關于公司未來三年（2024年—2026年）股東分紅回報規(guī)劃》，明確在盈利、現金流滿足公司正常經營和長期發(fā)展的前提下，將實施積極的利潤分配政策，確保股東能夠獲得穩(wěn)定、持續(xù)的回報，為投資者回報提供了制度性保障。”

    在推動上市公司現金分紅的同時，河北證監(jiān)局還注重引導上市公司更好地理解政策導向、把握監(jiān)管理念，積極開展回購工作，確保推動股票回購增持再貸款政策在河北省內落地。

    2024年10月18日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》，河北證監(jiān)局聯(lián)合相關部門組織召開回購增持貸款推進會，研究提出支持上市公司用好專項貸款的具體舉措；面向河北上市公司宣講專項貸款政策，強調回購增持監(jiān)管要求，確保上市公司依法合規(guī)用好新工具；全面摸排河北上市公司利用回購增持貸款需求，與滬深交易所“一司一策”協(xié)同推進轄區(qū)上市公司有序用好新工具。

    回購增持再貸款政策發(fā)布以來，河北轄區(qū)上市公司積極響應，快速行動，切實運用創(chuàng)新工具助力提升投資價值。截至2024年12月25日，河北轄區(qū)已有7家上市公司公告獲得銀行貸款額度，授信用于公司股票回購增持計劃，涉及資金總額15.14億元。

    河北證監(jiān)局相關負責人表示：“始終堅持目標導向、問題導向，以資本市場的高質量發(fā)展更好服務社會經濟高質量發(fā)展的大局，積極推動上市公司并購重組和分紅回購工作，促使發(fā)揮龍頭上市公司‘領頭雁’示范作用。通過一系列政策措施的實施，有效激發(fā)了市場活力，提升了上市公司的整體質量。未來，我們將繼續(xù)加強監(jiān)管和服務，為上市公司的高質量發(fā)展提供更加有力的支持。”

    構建多層次協(xié)同監(jiān)管網絡

    “聚光燈”專項行動鎖定資本亂象

    作為促進資本市場穩(wěn)健前行的重要推手，河北證監(jiān)局在致力于推動上市公司高質量發(fā)展過程中，始終將構建全方位、立體化資本市場監(jiān)管體系視為核心使命，以高質量服務、高質量監(jiān)管為重點，創(chuàng)新上市公司監(jiān)管模式。

    在高質量服務方面，河北證監(jiān)局積極組織開展“三行”活動——地市行、百縣行、高校行，通過多維度、深層次的舉措，為區(qū)域經濟的轉型升級注入強勁動力。

    在地市行活動中，河北證監(jiān)局深入各設區(qū)市，以市委理論學習中心組為平臺，與市委書記、市長等黨政主要領導干部進行深入溝通交流，強調資本市場平穩(wěn)運行離不開各方支持，地方政府在推動資本市場建設中承擔著風險處置的屬地責任。走訪調研上市公司，督促公司關注自身投資價值，合規(guī)開展市值管理，切實提升投資者回報水平，已走進張家口、邢臺、秦皇島3個地市。

    百縣行活動則是挖掘縣域特色產業(yè)與企業(yè)資源。針對融資難題開展培訓與對接，普及融資渠道知識，推動企業(yè)規(guī)范經營，提升競爭力。河北證監(jiān)局表示，百縣行活動為企業(yè)樹立正確上市觀、提高公司治理水平提供“一站式”“全鏈條”專業(yè)服務，已覆蓋10個地市，培訓企業(yè)429家、現場指導68家。

    高校行活動著眼于未來，為河北資本市場的長遠發(fā)展培育高素質人才。高校行走進高校開展講座與實訓項目。邀請專家講解專業(yè)課程，激發(fā)學生興趣，建立實習基地，讓學生接觸金融機構與上市公司，培養(yǎng)實踐與職業(yè)素養(yǎng)，為河北資本市場儲備人才，提供創(chuàng)新發(fā)展智力支持。2024年以來，已在河北大學、河北經貿大學、燕山大學等3所高校開展相關活動。

    在高質量監(jiān)管方面，河北證監(jiān)局打造了一個縱向覆蓋擬上市與已上市企業(yè)、橫向整合多個業(yè)務條線的監(jiān)管模式。

    對于擬上市企業(yè)，河北證監(jiān)局優(yōu)化輔導監(jiān)管，把好公司上市第一道關口。河北證監(jiān)局高度重視擬上市企業(yè)的全面評價工作，首創(chuàng)的“七個一”全過程輔導監(jiān)管體系成為其監(jiān)管的有力武器。

    從工作成果來看，河北轄區(qū)近幾年新增上市的9家上市公司大部分為戰(zhàn)略新興企業(yè)，科創(chuàng)板實現“零突破”，轄區(qū)上市公司經濟轉型“領跑者”角色日益突出。2022年、2023年、2024年，河北轄區(qū)分別新增上市公司5家、5家、4家，上市公司數量穩(wěn)健增長。

    河北證監(jiān)局統(tǒng)計數據顯示，截至目前，河北轄區(qū)已有37家公司正在接受上市輔導。

    對于已上市企業(yè)，河北證監(jiān)局則實施持續(xù)監(jiān)管，并對違法違規(guī)行為進行嚴肅處理，確保企業(yè)上市后依然能夠保持規(guī)范運作，維護資本市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

    數據顯示，2022年以來，河北證監(jiān)局共對轄區(qū)龐大汽貿集團股份有限公司（以下簡稱龐大集團）、河北匯金集團股份有限公司、河北先河環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞喎Q先河環(huán)保）、東旭光電科技股份有限公司等6家上市公司立案調查。

    河北證監(jiān)局依法從嚴處理違法違規(guī)行為，2022年、2023年，河北證監(jiān)局對轄區(qū)上市公司及相關主體采取行政監(jiān)管措施的數量分別為2021年的5倍和4.5倍，形成了強大的威懾效果。

    對惡性、重大違法行為，河北證監(jiān)局堅持“頂格處罰”，強化執(zhí)法震懾。在龐大集團財務造假案件中，河北證監(jiān)局依法立案查處，嚴厲懲處了公司及8名責任人，罰款總額高達2200萬元。通過頂格處罰，河北證監(jiān)局不僅對違規(guī)行為形成強烈震懾，也向市場傳遞了監(jiān)管部門“零容忍”的信號。

    2023年以來，河北證監(jiān)局啟動“聚光燈”專項行動，緊盯信披不實、財務造假、資金占用及違規(guī)交易等重點問題，多措并舉提高現場檢查“命中率”。聚焦“關鍵少數”，嚴肅查處先河環(huán)保“真假實控人”問題，對收購方及10名責任人員作出行政處罰，罰款合計1150萬元。

    在凈化市場生態(tài)方面，河北證監(jiān)局堅持“零容忍”監(jiān)管方針，嚴格執(zhí)法，及時亮劍，真正做到“長牙帶刺”。多點發(fā)力有效提升監(jiān)管的針對性、有效性，以嚴的監(jiān)管督促上市公司規(guī)范發(fā)展。

    提高上市公司質量需要多層次、多維度的協(xié)作，河北證監(jiān)局著力在構筑監(jiān)管合力、促進監(jiān)管協(xié)同上下功夫。內部，打通前端輔導監(jiān)管、公司監(jiān)管及會計監(jiān)管、后端調查處罰各環(huán)節(jié)，構建全鏈條的監(jiān)管模式。外部，通過與地方公檢法部門聯(lián)合建立“四方機制”，推動地方司法資源與監(jiān)管力量的融合，實現了行政與司法的銜接，有效解決了過去跨部門協(xié)作中的“堵點”和“盲點”。這一機制的建立，有助于各方在監(jiān)管中相互配合，共同推動市場秩序的改善。

    “這一有效的監(jiān)管機制不僅實現了縱向與橫向的全方位覆蓋，還注重同步發(fā)力。各個監(jiān)管環(huán)節(jié)之間緊密配合，形成合力，確保監(jiān)管工作的連貫性和一致性。”河北證監(jiān)局相關負責人對記者說道。

    優(yōu)秀的企業(yè)往往具有“專精特新”的特點，合格的監(jiān)管也應該具有“專精特新”的特質。展望未來，河北證監(jiān)局將繼續(xù)秉持“專精特新”的監(jiān)管理念，創(chuàng)新監(jiān)管模式，推動上市公司高質量發(fā)展，筑牢轄區(qū)資本市場健康發(fā)展根基。“專”在專業(yè)專注，提升監(jiān)管能力。“精”于精益求精，堅持高標準深化協(xié)同配合，提高監(jiān)管精準度。“特”為特色創(chuàng)新，打造“全鏈條”監(jiān)管模式與“聚光燈”專項行動等河北特色舉措助力資本市場高質量發(fā)展。

（編輯 上官夢露）