本報(bào)記者 田鵬

    5月19日，深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）正式受理樂聚智能（深圳）股份有限公司（以下簡稱“樂聚智能”）創(chuàng)業(yè)板IPO申請。這是自中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化創(chuàng)業(yè)板改革 更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見》（以下簡稱《意見》），增設(shè)創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)以來，首家獲受理企業(yè)。

    市場人士表示，本次樂聚智能首發(fā)申請獲受理距離創(chuàng)業(yè)板第四套標(biāo)準(zhǔn)的啟用僅24天，標(biāo)志著深化創(chuàng)業(yè)板改革政策快速步入落地實(shí)施階段。同時(shí)，首單適用創(chuàng)業(yè)板第四套標(biāo)準(zhǔn)的IPO申請獲受理，具有重要的示范引領(lǐng)效應(yīng)，將進(jìn)一步激發(fā)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)對接資本市場的積極性，助力更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)借助資本市場實(shí)現(xiàn)研發(fā)突破與產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)張。

    樂聚智能擬募資26億元

    據(jù)了解，樂聚智能成立于2016年，主要產(chǎn)品為人形機(jī)器人，目前涵蓋全尺寸和中、小型等全系列產(chǎn)品，包括夸父（Kuavo）系列、魯班（Roban）系列和Aelos系列。該公司是行業(yè)內(nèi)少數(shù)具備“大腦”“小腦”及“本體”全棧技術(shù)研發(fā)能力的企業(yè)之一，核心技術(shù)覆蓋運(yùn)動(dòng)控制、智能決策、硬件開發(fā)和量產(chǎn)保障等人形機(jī)器人全鏈條環(huán)節(jié)。

    根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司（IDC）等發(fā)布的市場數(shù)據(jù)，樂聚智能2025年人形機(jī)器人出貨量位列全球第三，其中全尺寸雙足人形機(jī)器人出貨量位列全球第二，產(chǎn)品覆蓋科研教育、商業(yè)服務(wù)、數(shù)據(jù)采集及工業(yè)生產(chǎn)等下游領(lǐng)域。

    截至2025年末，樂聚智能已獲得授權(quán)專利175項(xiàng)，其中發(fā)明專利85項(xiàng)，占比超48%，覆蓋人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)控制、機(jī)械結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等核心技術(shù)領(lǐng)域；另有發(fā)明專利59項(xiàng)正在申請過程中。

    招股說明書顯示，公司于2025年10月份完成最新一輪融資，投后估值達(dá)43.27億元；2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.58億元，近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率高達(dá)118.68%，各項(xiàng)指標(biāo)全面契合創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)（預(yù)計(jì)市值不低于30億元，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于2億元，最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率不低于30%）。此次公司擬募資26億元，資金主要投向人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)、具身智能研發(fā)中心搭建、高質(zhì)量大規(guī)模數(shù)據(jù)集搭建等核心項(xiàng)目，進(jìn)一步夯實(shí)規(guī)模化發(fā)展根基。

    業(yè)內(nèi)人士表示，人形機(jī)器人集成人工智能、高端制造、新材料等前沿技術(shù)，是當(dāng)今全球科技領(lǐng)域最具潛力和前景的產(chǎn)業(yè)之一，有望成為繼智能手機(jī)、新能源汽車之后的下一代顛覆性產(chǎn)品，已然成為全球科技競爭新高地。該產(chǎn)業(yè)具有發(fā)展?jié)摿Υ?、研發(fā)周期長、前期投入大等特點(diǎn)，目前正處于大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用前的關(guān)鍵窗口期，急需資金支持。而資本市場的精準(zhǔn)賦能功能，有助于破解企業(yè)融資瓶頸、集聚創(chuàng)新要素、整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，進(jìn)一步強(qiáng)化國產(chǎn)人形機(jī)器人在全球市場的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)影響力，為制造強(qiáng)國、科技強(qiáng)國建設(shè)提供重要支撐。

    更好支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)

    自2009年開板以來，創(chuàng)業(yè)板上市準(zhǔn)入規(guī)則歷經(jīng)多輪迭代優(yōu)化，現(xiàn)已構(gòu)建起多元、包容的上市制度體系，精準(zhǔn)覆蓋不同發(fā)展階段、不同業(yè)態(tài)類型的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新成長企業(yè)。

    近年來，國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)賽道創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體加速涌現(xiàn)，這類企業(yè)普遍存在前期研發(fā)投入高、初期營收規(guī)模偏小、成長爆發(fā)潛力強(qiáng)等鮮明特征，迫切需要資本市場提供精準(zhǔn)適配、高效直達(dá)的金融賦能。

    為深度貼合這些企業(yè)的成長邏輯，精準(zhǔn)匹配不同生命周期創(chuàng)新企業(yè)的直接融資需求，證監(jiān)會(huì)于今年4月10日正式發(fā)布《意見》，明確增設(shè)創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)；4月24日，深交所出臺首批配套業(yè)務(wù)規(guī)則，該套上市標(biāo)準(zhǔn)正式落地施行。

    據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)重點(diǎn)覆蓋高端芯片、先進(jìn)存儲(chǔ)、生物醫(yī)藥、人工智能、新材料等新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)賽道，通過引入收入復(fù)合增長率、研發(fā)投入等成長性、創(chuàng)新性指標(biāo)，與市值、收入指標(biāo)組合，更好支持新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具備高成長潛力與突出創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)上市。

    招商基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板新增第四套上市標(biāo)準(zhǔn)，側(cè)重考量企業(yè)市值規(guī)模、經(jīng)營營收、增長速度與研發(fā)實(shí)力，有效賦能優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)；同時(shí)有效引導(dǎo)社會(huì)資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新領(lǐng)域，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)加碼科研投入、深耕長期價(jià)值，加快前沿技術(shù)產(chǎn)業(yè)化落地進(jìn)程，助力新興產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展，為新質(zhì)生產(chǎn)力加速培育夯實(shí)資本根基。

    深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將堅(jiān)持循序漸進(jìn)、質(zhì)量優(yōu)先原則把好第四套標(biāo)準(zhǔn)申報(bào)企業(yè)的受理審核關(guān)，突出成長性、創(chuàng)新性要求，嚴(yán)守財(cái)務(wù)真實(shí)性底線，從源頭提高上市公司質(zhì)量；同時(shí)，提高審核問詢針對性，突出重要性原則，不斷提升監(jiān)管透明度。

    市場人士預(yù)計(jì)，隨著創(chuàng)業(yè)板改革各項(xiàng)舉措持續(xù)落地，資本市場對優(yōu)質(zhì)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務(wù)質(zhì)效將不斷提升，為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力、促進(jìn)資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入更強(qiáng)動(dòng)力。