近日，有消息稱明晟公司將于北京時間5月15日凌晨5時，公布一系列MSCI指標的半年度審查結果，其中包括MSCI中國A股指數和MSCI中國股票指數，屆時MSCI將發(fā)布2018年5月的半年度指數的新增和刪除名單。

    消息一經公布，立刻引起了市場關注，部分藍籌股開始震蕩走強。在業(yè)內人士看來，“入摩”將給A股帶來中長期走強的動能。從受益板塊來看，大金融最為受益，此外大消費也是外資最為關注的板塊之一。

    1大金融：“入摩”最大收益者

    在初始納入的MSCI中國指數成分股名單中，金融成分股占最高比例。雖然成分股會有所改動，但市場預計金融股仍將保持較高的權重地位。

    大金融板塊有望迎來超過權重的資金比例，其中銀行無疑資金流入是最大受益方。有行業(yè)人士表示，投資者將首先關注有業(yè)績支撐的藍籌股，這將進一步帶動藍籌股行情。銀行股作為收益穩(wěn)定，風險較小，具有長期投資價值的大藍籌股，必將受到更多的關注。

    申萬宏源證券指出，在宏觀環(huán)境穩(wěn)定、監(jiān)管預期充分的背景下，重申銀行股核心投資邏輯是堅守行業(yè)業(yè)績趨勢向上、基本面改善的大主線，建議關注底部拐點標的中信銀行。大型銀行的龍頭估值地位尚未充分顯現，龍頭銀行首選招商銀行、工商銀行和建設銀行，同時關注寧波銀行、興業(yè)銀行和南京銀行。

    除銀行板塊外，證券、保險也在MSCI成分股中占據一席之地。對于證券板塊，中郵證券分析師程毅敏認為，板塊短期估值壓制更多在于金融去杠桿背景下的預期不穩(wěn)定，但中期估值修復將是大概率事件。綜合來看，中信證券、華泰證券、國元證券、興業(yè)證券等被普遍看好。

    就保險行業(yè)來看，保單銷售正逐步恢復增長，未來長端利率大幅下行風險不大，有望復制友邦的長期上漲邏輯。中信證券分析師邵子欽建議投資者關注中國平安、中國太平、中國太保等。

    潛力股精選

    招商銀行（600036）龍頭優(yōu)勢突出

    公司一季度實現營業(yè)收入613億元，同比增長7.2%，繼續(xù)彰顯龍頭銀行極強的盈利能力，而其中盈利驅動因素發(fā)生結構變化突顯其龍頭優(yōu)勢。申萬宏源證券指出，盈利驅動因素分析表明，一方面，營收端的正增長主要由凈利息收入貢獻，而其中息差變動貢獻開始反超規(guī)模增長貢獻。另一方面，盡管凈手續(xù)費收入對營收貢獻仍顯乏力，但一季度其凈手續(xù)費收入同比微增1.5%，在行業(yè)仍處于負增長的情況下已經實屬不易。公司龍頭優(yōu)勢依然突出，基本面亮點頗多，凈資產收益率領先行業(yè)開始回升態(tài)勢，2018年龍頭銀行基本面好轉的趨勢將進一步深化。

    華泰證券（601688）綜合實力提升

    公司一季度營收增長13.35%、歸母凈利增長43.07%超出市場預期，原因在于各項業(yè)務保持穩(wěn)健，投資收益推動業(yè)績高增。民生證券指出，一季度公司經紀業(yè)務市占率為7.7%位列行業(yè)第一，高出第二名2.5個百分點，行業(yè)領跑地位穩(wěn)固。華泰聯合一季度主承銷規(guī)模802.39億元，位列第五名。公司傳統業(yè)務增速穩(wěn)健，經紀業(yè)務領跑地位穩(wěn)固，金融科技助推財富管理轉型加快，衍生品規(guī)模顯著提升，投資實力提升推動公司業(yè)績高增。一季度營收、凈利實現高增，彰顯公司綜合實力。目前券商板塊估值市凈率1.4倍處于歷史低位，安全邊際高，建議積極配置。

    寧波銀行（002142）業(yè)績增速行業(yè)領先

    公司2018年一季度歸母凈利潤同比增長19.61%，處于行業(yè)領先水平。廣發(fā)證券指出，在信貸資源向個貸傾斜以及存款增速較好的背景下，預計公司一季度核心存貸利差表現較為穩(wěn)定。首先，貸款向個貸傾斜，2018年一季度貸款環(huán)比增長4.02%，其中個人貸款和一般公司貸款環(huán)比分別增長9.16%和4.42%；其次，存款環(huán)比增長12.06%，其中個人存款和公司存款環(huán)比分別增長17.13%和10.89%。公司資產質量表現亮眼，不良環(huán)比雙降，撥備覆蓋提升至499%。預計公司2018年、2019年歸母凈利潤增速將出現超兩成的漲幅。

    中國平安（601318）被長期看好

    公司零售金融龍頭地位穩(wěn)固，一季度末個人客戶數較期初再度增長4.1%至1.73億，近年來持續(xù)增長；公司持有多家子公司合同的客戶數較期初增長8.4%至5121萬人，體現出越發(fā)鮮明的綜合金融協同優(yōu)勢；互聯網用戶數較期初增長5.3%至4.59億，其中APP用戶增長6.6%至3.94億，互聯網業(yè)務持續(xù)深化。東吳證券指出，長期依然看好保險行業(yè)，但短期內預計保費仍承壓，三季度起有望改善?？紤]公司新單保費及NBV降幅明顯優(yōu)于行業(yè)，價值龍頭效應進一步強化，同時以科技金融構建核心競爭力，長期看好。

    2新能源汽車：整體投資價值被認可

    汽車行業(yè)一直是外資關注的焦點行業(yè)之一，汽車類股票在MSCI中也有一定的份額，有行業(yè)人士認為，多只汽車類股票被納入MSCI從側面顯示出國際機構對中國汽車行業(yè)整體投資價值的認可，以及對其未來發(fā)展的看好。在汽車行業(yè)中，新能源汽車產業(yè)鏈無疑是市場最為關注的焦點。市場預期新能源汽車產量將保持快速增長態(tài)勢，在政策支撐較強、市場需求旺盛背景下，行業(yè)龍頭和質優(yōu)企業(yè)有望在激烈競爭中提升市場份額。

    就整車制造方面，雙積分政策實施不斷發(fā)酵，中國燃油車禁售時間表或開啟研究，國際整車巨頭加速新能源化轉型，全球共振趨勢明顯。行業(yè)人士建議關注大眾合作+新能源車型占比高的江淮汽車、新能源客車龍頭宇通客車，新能源汽車+電池龍頭比亞迪，電動物流車龍頭東風汽車。

    新能源汽車產業(yè)鏈上，鋰電池、充電樁則是最重要的細分領域，也是投資的重要領域。鋰電池行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，隨著下游需求的增加，行業(yè)龍頭值得關注，業(yè)績存在超預期可能，建議關注國軒高科、滄州明珠、新宙邦等。充電樁數量的不足則是制約新能源汽車發(fā)展的重要因素之一，隨著多部委推進充電樁建設，電網公司及社會資本將加快充電樁建設。2018年開始充電樁建設有望逐步加快，建議關注科士達、中恒電氣、特銳德、和順電氣、通合科技、科陸電子等。

    潛力股精選

    國軒高科（002074）業(yè)績環(huán)比好轉

    公司一季度業(yè)績符合預期。中金公司預計今年電池降價幅度好于去年，第二季度電池價格環(huán)比維穩(wěn)。根據公司披露，今年公司大訂單包括北汽新能源上半年2.3萬套北汽EC180及EC220轎車動力電池訂單、大運汽車7.5億元6000套動力電池組等，預計電池銷量繼續(xù)增長。根據公司預告，2018年第二季度公司實現歸屬凈利潤2.19億元-3.19億元，環(huán)比增長36%-98%。公司披露現有產能約6.5GWh，預計今年上半年將有6-7GWh產線建成投產，其中三元622產線5GWh，產能擴張有利于動力電池業(yè)務放量。

    比亞迪（002594）市值有望超兩千億

    公司一季度實現銷量11.2萬，同比增幅22.8%，帶來營收同比大幅增長；其中新能源汽車銷量3.0萬，同比增幅233.4%。財通證券指出，首款車型宋MAX上市后銷量爬升迅速已達1.5萬臺/月，主力車型唐和秦都將在年內換代。公司2018年銷量目標為60萬臺，同比大幅提升42.9%，帶動汽車業(yè)務盈利大幅提升。年內公司動力電池業(yè)務開始對外供貨，不僅帶來業(yè)績提升，更能促使資本市場對其重新估值，動力電池巨頭寧德時代IPO前估值已達到1300億元左右，未來其在二級市場的市值有望超過2000億元。作為動力電池領域雙巨頭之一，比亞迪動力電池業(yè)務的合理估值也有望達到千億元級別。

    新宙邦（300037）布局符合產業(yè)趨勢

    公司擬4.8億元投資5萬噸溶劑+2萬噸乙二醇項目，延伸產業(yè)鏈，提升成本優(yōu)勢。降本提質是新能源汽車整個產業(yè)鏈未來幾年的主旋律，公司圍繞該核心要點布局產業(yè)，符合未來發(fā)展趨勢。東莞證券指出，公司目前主要客戶LG、三星都在歐洲設廠，現已批量生產鋰電池，此外，大眾、博世等知名企業(yè)也計劃投資鋰電池。公司2017年海外業(yè)務營收占比達19.32%，公司有望在原有3C客戶基礎上，快速拓展海外動力電池業(yè)務。同時，受益于國內半導體、面板行業(yè)發(fā)展迅猛，公司半導體化學品業(yè)務銷售快速增長，逐步得到了核心客戶的高度認可。

    科士達（002518）充電設備成增長點

    公司2017年充電設備收入同比增長109%至1.48億元，2018年一季度充電樁訂單實現較快增長。公司以銷售充電模塊為主，易形成規(guī)模效應。此外由于充電模塊與UPS、逆變器共用較多原材料，因此公司具備采購成本優(yōu)勢。中金公司指出，國網年內首批招標量超預期，有望激發(fā)行業(yè)投資熱情，公司充電設備收入有望成為業(yè)績重要增長來源。由于公司的海外收入占比達30%且有望進一步上升，并持有較多外幣資產，人民幣相對美元升值帶來的匯兌損失顯著拖累業(yè)績。公司已采取套保手段對沖外匯風險，預計三季度會有所體現。

    3白酒：消費升級延續(xù)行業(yè)景氣度

    2017年與2018年一季度白酒板塊維持高景氣，消費升級與加速向名酒集中的邏輯得到充分驗證，向好趨勢不變。申萬宏源證券分析師呂昌分析表示維持對白酒行業(yè)2018年的幾點判斷：行業(yè)維持高景氣，向上趨勢不變，高端酒價穩(wěn)量增，次高端持續(xù)擴容，中低端加速集中；消費升級與品牌集中是核心驅動力；行業(yè)增長更加良性，企業(yè)決策更加理性，景氣周期延長；復蘇的結果是分化，看好高品牌壁壘+強團隊執(zhí)行企業(yè)；重視酒企的改革進度和改革效果。整體來看，未來決定白酒板塊及個股走勢的核心仍然是業(yè)績和基本面，盡管今年板塊有所回調，但只要景氣方向不變，基本面和業(yè)績驅動，未來依然會創(chuàng)新高。

    東北證券分析師李強表示，2018年一季度區(qū)域次高端龍頭增速明顯提升。回顧近幾年白酒發(fā)展歷程不難發(fā)現，2016年是以茅臺為首的高端的復蘇之年，2017年則見證了水井坊、舍得等全國化次高端的爆發(fā)，隨著消費升級趨勢的全面演繹，2018年將有望成為區(qū)域次高端龍頭的崛起之年。

    以需求高景氣為基礎，跨年節(jié)日繼續(xù)買入。招商證券分析師楊勇勝指出，穩(wěn)賺高端白酒未來2-3年的超長景氣周期，首推貴州茅臺，持續(xù)買入五糧液、瀘州老窖。加買大眾消費品種，包括大眾價格白酒，山西汾酒、洋河股份、水井坊、古井貢酒、口子酒、順鑫農業(yè)等。

    潛力股精選

    瀘州老窖（000568）品牌價值效應強

    公司采取保西南、爭華東、劍指華南的區(qū)域策略，在西南、西北、華北等強勢地區(qū)進一步鞏固優(yōu)勢，發(fā)力營銷落地、直控終端，不斷加強團購及煙酒店渠道建設，保證經銷商質量。而在華東、華南等相對弱勢地區(qū)積極拓展經銷商資源。國信證券指出，公司在營銷方面，開啟品牌文化建設，特曲秉持“濃香正宗、中國味道”，國窖1573定位“濃香國酒”，窖齡酒堅持“商務精英用酒”，覆蓋多層次消費人群，品牌價值有望持續(xù)釋放。公司產品定位清晰，1573高增疊加特曲快速復蘇，目標沖刺白酒前三，內部管理及薪酬激勵機制有望加速推進。

    五糧液（000858）業(yè)績有望保持高增長

    五糧液非公開發(fā)行股票終于圓滿落地。定增完成后，員工利益與公司發(fā)展更緊密地捆綁在一起，特別是認購數額較大的公司高管、中層干部，參加認購的大商同時具備五糧液經銷商和股東的雙重身份，預計積極性都將顯著增強，能夠更好地做好市場秩序。中銀國際證券指出，過去2年普五價格持續(xù)上漲，經銷商信心增強，順價背景下渠道正處于擴張期，增長的確定性高。五糧液過去2年做了很多渠道的基礎工作，推動大商體系向中小經銷商轉型，有助于激發(fā)渠道動力，并降低管控的難度。綜合考慮以上幾點，五糧液2018-2019年業(yè)績有望保持30%以上的高增長。

    洋河股份（002304）業(yè)績將在下半年釋放

    公司在江蘇省內競爭優(yōu)勢顯著，份額絕對領先，目前省內調整結束，2017年收入重回正增長。省外新江蘇市場已經由2016年的393個進一步增加至450余個，省外酒類業(yè)務銷售收入也同比增長21.86%，增速遠高于省內部分的11.18%。酒類收入省外占比同比進一步提升了2.29%至47.46%。未來，隨著新江蘇市場的進一步開拓，公司省外收入有望超過省內收入。中信建投證券指出，公司省內市場調整結束，恢復兩位數正向增長，省外市場增速更快，未來體量有望超越省內部分。隨著消費稅影響的逐漸消除，公司下半年業(yè)績將有望再次加速增長。

    山西汾酒（600809）市值成長空間大

    公司是中國白酒三大香型之一清香型白酒龍頭，品牌底蘊足以支撐其在全國高端、次高端白酒市場參與競爭，且山西省根據地市場牢不可破。平安證券指出，產品組合上，公司青花系列鎖定250-600次高端價格帶、老白汾定位100-150元，玻汾定位30-50元，且另有竹葉青在配制酒方面品牌優(yōu)勢明顯。因此，關鍵在于公司體制改革能夠成功，新營銷模式能夠塑造完成，則汾酒市值成長空間仍大。公司年報基本符合此前業(yè)績預告，季報凈利增幅貼近預告下限，估值漸回合理區(qū)間，維持“推薦”評級。