繼上周五跌停后，昨日通化東寶再度大跌，盤中一度跌停，收盤跌9.27%，報12.04元。股價在經(jīng)歷了連續(xù)兩天的重挫后，該股年內(nèi)漲幅已盡數(shù)抹盡，倒跌12.15%。自此，作為醫(yī)藥行業(yè)的大白馬股，通化東寶成為了眾多機構(gòu)抱團股中表現(xiàn)最差的股票之一。

    通化東寶曾經(jīng)是A股市場的價值標(biāo)桿之一，一度在10多年時間里漲20多倍。有分析人士認為，醫(yī)保集采政策的推廣，是該股近年來走弱的重要原因，其最新價較2018年歷史高點已經(jīng)腰斬。值得一提的是，除了通化東寶，部分表現(xiàn)更加優(yōu)秀的醫(yī)藥股，也出現(xiàn)回調(diào)，包括泰格醫(yī)藥、健帆生物等多只個股昨日股價均逆市大跌。

    醫(yī)藥股的調(diào)整，或許是行業(yè)政策面的異動所致，而從整個市場氛圍來看，機構(gòu)抱團股隱隱有瓦解之勢，部分品種回撤幅度已達20%以上。對于投資者來說，這是風(fēng)險還是機遇？

    證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計顯示，三季度末持股機構(gòu)數(shù)量在50家以上、持股占流通股比例在10%以上的個股，合計共有129只。從持股市值看，機構(gòu)持股市值最低的股票是順絡(luò)電子，期末市值超過22億元。市場表現(xiàn)方面，年內(nèi)漲幅中位數(shù)為華宇軟件的59.14%，僅通化東寶、中國建筑、永輝超市等4股逆市下跌，跑輸大盤股票僅17只。

    綜合市場表現(xiàn)來看，統(tǒng)計出的股票基本可以代表機構(gòu)抱團股。而隨著近期市場的調(diào)整，部分個股已經(jīng)較大回調(diào)。比如前述的通化東寶，最新價較年內(nèi)高點已回撤近40%；次新股中國廣核回調(diào)幅度位居次席，接近34%。另外，華泰證券、永輝超市等個股回調(diào)幅度均超過30%。

    有人曾經(jīng)說過，價值投資不懼任何調(diào)整。以貴州茅臺為例，在過去的幾年時間里面，該股曾數(shù)次出現(xiàn)大跌的情形，而今頻頻創(chuàng)歷史新高。然而，價值投資不懼調(diào)整的前提是，這家公司的內(nèi)在價值，并沒有出現(xiàn)折損的情況。

    要全面評估一家公司的內(nèi)在價值，并非易事。在當(dāng)前市場條件下，不妨交給市場去檢驗。上述129只機構(gòu)抱團股票中，剔除次新股后，有71只股票今年股價創(chuàng)出了歷史新高。從股價表現(xiàn)來看，至少市場是用真金白銀認可其價值的。

    從最新滾動市盈率角度看，興業(yè)銀行、海螺水泥（00914）、中國平安（02318）等個股市盈率均不足10倍，招商銀行（03968）、平安銀行、濰柴動力（02338）等個股市盈率不足11倍。科技股市盈率普遍較高，韋爾股份、廣聯(lián)達、兆易創(chuàng)新等個股市盈率均超過百倍。

    回撤幅度方面，白云機場、韻達股份、我武生物等8只股票最新價較高點回撤超過20%，歐普康視、通威股份、山東藥玻等41股回撤超10%。

    有的股票仍有較大上漲空間。其中，10家機構(gòu)發(fā)布評級的東山精密上漲空間接近50%居首，韻達股份、山東藥玻、智飛生物等個股一致上漲空間均超過30%，瀘州老窖、南極電商、金域醫(yī)學(xué)等22股上漲空間超過20%。