本報記者 吳珊

    5月初，A股曾出現(xiàn)短暫上漲行情，但圍繞2900點展開的消耗戰(zhàn)已令內(nèi)外資之間的分歧逐步擴大。隨后市場走勢陷入僵局，持有謹慎觀望態(tài)度的投資者占據(jù)主流，但局部熱點的不斷涌現(xiàn)，又在一定程度上刺激著短線資金的神經(jīng)。

    前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，2020年，分化依然是A股市場的重要特征。現(xiàn)在市場風(fēng)格已轉(zhuǎn)向基本面決定行情，只有做好公司的股東，才能夠抓住市場的機會，以往那種齊漲齊跌的情況已經(jīng)一去不復(fù)返。

    在如此復(fù)雜的市況下，散戶的操作愈發(fā)艱難，跟隨機構(gòu)調(diào)研腳步不失為尋找合適優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的一種思路。

    《證券日報》研究部對同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，5月份以來，共有15家軍工行業(yè)上市公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機構(gòu)、陽光私募、保險公司等在內(nèi)的五類機構(gòu)調(diào)研，占行業(yè)內(nèi)成份公司比例達到21.13%，位居申萬一級行業(yè)首位。

    從參與調(diào)研的機構(gòu)家數(shù)來看，上述15家軍工行業(yè)上市公司中，有7家公司被10家及以上機構(gòu)調(diào)研。其中，5月份以來，海格通信共計接待97家機構(gòu)組團調(diào)研，位居軍工行業(yè)首位。緊隨其后的是航發(fā)控制，共接待34家機構(gòu)調(diào)研。此外，北摩高科、中航機電等公司也接待20家及以上機構(gòu)的扎堆調(diào)研。

    事實上，今年以來，軍工板塊曾迎來一波強勁走勢，持續(xù)獲得資金買入，月內(nèi)漲幅也遠遠跑贏同期大盤，位列板塊漲幅榜前列。對于該板塊的投資機會，多家機構(gòu)認為，軍工行業(yè)的高景氣度有望持續(xù)，現(xiàn)在是一個很好的買點。

    “軍工行業(yè)核心股今年一直處于上漲趨勢中，更重要的是，核心企業(yè)今年的業(yè)績將會有非常好的表現(xiàn)，在經(jīng)濟下行壓力較大的全球環(huán)境下，軍工行業(yè)歷來有持續(xù)性較強的上行動力。”天風(fēng)證券軍工行業(yè)分析師李魯靖在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    這一觀點也得到了相應(yīng)數(shù)據(jù)的印證?！蹲C券日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，今年一季度共有28家軍工行業(yè)上市公司的一季度凈利潤實現(xiàn)同比增長，占行業(yè)內(nèi)成份公司家數(shù)比例近四成，位居申萬一級行業(yè)前列。僅從上述被機構(gòu)密集調(diào)研的軍工股的業(yè)績來看，7家公司一季度凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比近五成。其中，天海防務(wù)一季度凈利潤同比增幅居首，達到369.42%；北摩高科、航發(fā)控制、愛樂達一季度凈利潤同比增幅也均在兩位數(shù)。其中，北摩高科已披露中報業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2020年上半年凈利潤同比最大增幅可達15%。

    關(guān)于支撐軍工股走強的邏輯，李魯靖分析認為，“首先，裝備換裝擴產(chǎn)周期到來，軍工行業(yè)進入景氣爬升期；其次，軍轉(zhuǎn)民的大型商用運用場景即衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，具有長期的商業(yè)邏輯和戰(zhàn)略價值，是軍工行業(yè)走強的主要方向。”

    東吳證券分析師陳顯帆進一步分析認為，當(dāng)前時點看好軍工板塊的原因主要有兩點：一是下游需求景氣，業(yè)績增長確定，行業(yè)內(nèi)核心供應(yīng)商主業(yè)能保持穩(wěn)定增長，在當(dāng)前全球宏觀經(jīng)濟環(huán)境惡化的背景下，基于內(nèi)需的確定性成長應(yīng)享有確定性的溢價。二是改革加速推進提升軍工企業(yè)投資價值，未來一兩年軍工集團的改革將持續(xù)推進，軍工主機廠和主流系統(tǒng)級配套商的治理水平和報表質(zhì)量將顯著提升。

    萬聯(lián)證券分析師王思敏也認為，在經(jīng)濟增速下行的壓力下，軍工行業(yè)逆周期價值凸顯。軍工集團再次啟動資產(chǎn)證券化，有助于優(yōu)化提升上市公司經(jīng)營效率，增強國際競爭力。另外，軍民融合程度加深、市場范圍逐漸擴大，多項改革紅利將釋放，行業(yè)景氣度不斷提高，長期看好軍工行業(yè)的投資價值。

    在標的選擇方面，機構(gòu)密集調(diào)研的15家軍工企業(yè)中，有8只個股最近一個月內(nèi)獲券商給予“買入”或“增持”等看好評級，并給出預(yù)測目標價。其中，中國動力、亞光科技、航新科技、中航機電等4只人氣股最新收盤價與機構(gòu)預(yù)測目標價相比，仍存在超20%的上漲空間。