2022年市場走勢跌宕起伏，令“賽道”貝塔收益的貢獻減弱，個股貢獻的阿爾法收益成為決勝關鍵，這也成就了機構調研“大年”。數(shù)據(jù)顯示，2022年機構調研次數(shù)為2021年的1.7倍，且公募基金占比最高。

    Choice數(shù)據(jù)顯示，截至12月29日，今年以來，機構調研數(shù)量共計約44萬次，涉及2493家上市公司。相較而言，2021年全年機構的調研總量不到26萬次，即便不算最后一個交易日，2022年機構調研次數(shù)環(huán)比增幅也已超過70%，顯示震蕩市中眾多機構的調研積極性大幅增加。

    從調研頻次來看，公募基金的調研次數(shù)穩(wěn)居第一，接近13.2萬次，在各類機構中調研熱情最高；券商、私募基金的調研次數(shù)也分別超過6.8萬次和6.5萬次。

    部分行業(yè)在2022年頗受機構“厚愛”。數(shù)據(jù)顯示，在中信一級行業(yè)中，機械行業(yè)共有305家上市公司接受了機構調研，數(shù)量最多；醫(yī)藥、電子行業(yè)緊隨其后，分別獲得了279次和264次機構調研；基礎化工、計算機、電力設備及新能源、汽車等行業(yè)也備受機構關注。

    其中，有923家上市公司在2022年接受機構調研的次數(shù)過百。今年最熱門的被調研個股當數(shù)邁瑞醫(yī)療，總共受調5372次，在所有個股中遙遙領先。埃斯頓、容百科技、匯川技術、中科創(chuàng)達、高測股份也接受了超3000家機構的調研。

    格上財富金樟投資研究員蔣睿認為，今年市場與往年不同，板塊間輪動速度極快，波動也很大，基金經理需要不斷尋找合適的股票投資。此外，由于宏觀環(huán)境變化較快，且行業(yè)變化也較往年更快，即便是基金經理很熟悉的上市公司，可能也需要更頻繁的溝通去跟蹤投資邏輯是否生變。

    不過，不同類型機構的調研標的在收益表現(xiàn)上存在著一定的差異。開源證券近日發(fā)表的一份研究報告顯示，基金公司調研樣本的超額收益表現(xiàn)相對較優(yōu)。

    “背后原因可能和不同機構的定價權差異有關。考慮到基金公司整體資管規(guī)模相對較大，假設在認可被調研公司邏輯的基礎上，其資金規(guī)模會對個股產生相對更大的正向影響。”開源證券分析師魏建榕分析稱。

    值得注意的是，以近3個月的機構調研樣本看，開源證券發(fā)現(xiàn)，整體而言，被機構調研次數(shù)越少的個股，“調研事件”所帶來的超額收益越高；同時，機構持倉占比越低的個股，受調后獲得超額收益的程度相對也較高。總結來看，機構關注度低的個股在被調研后，或蘊含更高的阿爾法機會。

    有基金經理直言，聚集在“人多的地方”、“抱團賭賽道”的模式已經逐漸過時。與今年相似的是，在2023年的權益市場中，誰能在好行業(yè)中挖掘到優(yōu)質個股的阿爾法機會，仍將是決勝的關鍵。