本報記者 姚堯

    周五（5月29日）早盤，A股市場延續(xù)震蕩格局，分化特征依然明顯。截至上午收盤，上證指數(shù)下跌0.37%，報4083.62點(diǎn)；深證成指下跌1.00%，報15704.04點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.14%，報4077.94點(diǎn)。滬深京三市交投保持穩(wěn)健，個股明顯分化，共有1934只個股實(shí)現(xiàn)上漲。

    圖片來源：同花順

    對于當(dāng)前市場格局，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場技術(shù)面正釋放積極信號。廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司研究員吳啟宏對《證券日報》記者表示：“本周四滬指走出探底回升帶下影線陽線之后，加之上周五的K線構(gòu)成了雙針探底形態(tài)，并且出現(xiàn)在60日的重要均線上方，顯示市場情緒正在逐步企穩(wěn)，中長期投資價值逐漸顯現(xiàn)。”

    奶酪基金投資經(jīng)理李銘洛對《證券日報》記者表示：“短期看，上證指數(shù)預(yù)計震蕩整固。隨著6月中旬美聯(lián)儲議息會議結(jié)果出爐及國內(nèi)穩(wěn)增長政策逐步落地，市場方向有望更加明朗。中期看，A股仍處于結(jié)構(gòu)性行情之中。”

    在此背景下，資金聚焦高景氣防御性板塊，零售板塊早盤表現(xiàn)較為活躍。截至5月29日上午收盤，同花順零售板塊漲幅為3.71%，顯著跑贏大盤。

    目前零售行業(yè)基本面亦獲機(jī)構(gòu)看好。聯(lián)合資信評估研報表示，今年的《政府工作報告》圍繞擴(kuò)大內(nèi)需和提振消費(fèi)作出的系統(tǒng)部署，將從需求端、供給端以及場景和區(qū)域拓展端共同改善零售行業(yè)發(fā)展環(huán)境。在居民消費(fèi)能力穩(wěn)步修復(fù)、商品消費(fèi)擴(kuò)容升級、消費(fèi)新場景持續(xù)培育和下沉市場加快挖潛的帶動下，零售行業(yè)有望延續(xù)回暖態(tài)勢。但同時也應(yīng)看到，政策落地效果仍取決于宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)節(jié)奏、居民收入預(yù)期改善程度，預(yù)計未來零售行業(yè)將呈現(xiàn)總量修復(fù)與結(jié)構(gòu)分化并存的特征。

    開源證券研究所研報認(rèn)為，2025年，零售行業(yè)在消費(fèi)理念升級與創(chuàng)新技術(shù)賦能的雙重推動下實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健復(fù)蘇，各細(xì)分領(lǐng)域呈現(xiàn)差異化增長態(tài)勢，情緒價值成為引領(lǐng)市場增長的重要驅(qū)動力。展望2026年，相關(guān)投資機(jī)會可從四個方向關(guān)注。黃金珠寶，看好具備差異化產(chǎn)品力和消費(fèi)者洞察力的黃金珠寶品牌；零售電商，看好順應(yīng)趨勢變革探索的線下零售企業(yè)和AI賦能跨境電商龍頭；化妝品，看好滿足情緒價值和安全成分創(chuàng)新的國貨品牌；醫(yī)美，看好差異化醫(yī)美產(chǎn)品廠商和持續(xù)并購擴(kuò)張的連鎖醫(yī)美機(jī)構(gòu)。

（編輯 上官夢露）