1月27日，A股三大股指早盤探底回升，午后維持高位窄幅震蕩走勢，截止收盤，滬指漲0.18%報(bào)4139.9點(diǎn)，深成指漲0.09%報(bào)14329.91點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.71%報(bào)3342.6點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.51%報(bào)1555.98點(diǎn)；滬深兩市成交額2.89萬億，全市場超3400只個(gè)股下跌。

    盤面上，芯片產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)拉升，華虹公司創(chuàng)歷史新高，亞翔集成、圣暉集成、華天科技漲停；貴金屬概念延續(xù)強(qiáng)勢，中國黃金3連板，湖南黃金2連板；CPO概念表現(xiàn)活躍，源杰科技漲超10%創(chuàng)歷史新高，匯綠生態(tài)漲停；太空光伏概念持續(xù)回升，宇晶股份4天3板，賽伍技術(shù)3天2板；超硬材料概念走強(qiáng)，黃河旋風(fēng)漲停；下跌方面，煤炭板塊走低，大有能源領(lǐng)跌；鈦白粉板塊下挫，國城礦業(yè)跌逾8%；糧食概念走弱，新農(nóng)開發(fā)跌近6%；電池產(chǎn)業(yè)鏈集體下挫，天際股份、華盛鋰電跌超6%。

    熱點(diǎn)板塊

    半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈大漲

    半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，存儲(chǔ)芯片和半導(dǎo)體設(shè)備板塊領(lǐng)漲，東芯股份20%漲停、普冉股份、精智達(dá)股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。

    消息面上，香農(nóng)芯創(chuàng)、神工股份、德明利等多家存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域上市公司相繼發(fā)布業(yè)績?cè)鲩L公告。招商證券表示，2026年一季度，各品類存儲(chǔ)價(jià)格環(huán)比漲幅超預(yù)期，預(yù)計(jì)2026年全年全球存儲(chǔ)供給整體維持偏緊狀態(tài)，AI需求增長持續(xù)高于產(chǎn)能擴(kuò)張速度，其他消費(fèi)類存儲(chǔ)和利基型存儲(chǔ)受到產(chǎn)能擠壓和下游恐慌備貨等因素，價(jià)格漲幅也遠(yuǎn)超常規(guī)水平。

    貴金屬板塊延續(xù)強(qiáng)勢

    貴金屬概念探底回升，中國黃金3連板，湖南黃金、招金黃金均2連板，湖南白銀盤中快速翻紅，此前一度跌停。

    消息面上，周二早間，黃金與白銀在刷新歷史高點(diǎn)后大幅回調(diào)，現(xiàn)貨黃金一度跌破5000美元?，F(xiàn)貨白銀一度上漲14%，隨后跳水抹去全部日內(nèi)漲幅。但對(duì)于黃金后市，華爾街投行機(jī)構(gòu)普遍持樂觀態(tài)度。其中，杰富瑞集團(tuán)最為激進(jìn)，認(rèn)為今年金價(jià)有望達(dá)6600美元/盎司。

    培育鉆石概念異動(dòng)拉升

    培育鉆石、超硬材料概念異動(dòng)拉升，黃河旋風(fēng)漲停，四方達(dá)、惠豐鉆石、力量鉆石、國機(jī)精工等跟漲。

    消息面上，近日，西安電子科技大學(xué)與中國科學(xué)院國家空間科學(xué)中心團(tuán)隊(duì)合作，成功研制出高性能單晶金剛石輻射探測器，顯著提升了電極鍵合可靠性、輻射耐受性和高溫工作穩(wěn)定性，為突破傳統(tǒng)探測器在深空環(huán)境下的性能瓶頸提供了創(chuàng)新技術(shù)路徑。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    中泰證券：短期市場分化格局仍具延續(xù)性

    中泰證券認(rèn)為，展望后市，短期市場分化格局仍具延續(xù)性，中期或逐步收斂。但從中期來看，春節(jié)后上市公司年報(bào)及一季報(bào)披露將逐步展開，市場定價(jià)邏輯有望由風(fēng)險(xiǎn)偏好與估值擴(kuò)張，重新轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)績兌現(xiàn)與盈利增速的博弈。隨著業(yè)績驗(yàn)證窗口開啟，估值錨將重新回歸企業(yè)盈利與實(shí)際增長水平，此前因風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)而形成的結(jié)構(gòu)性過度分化，預(yù)計(jì)將逐步收斂。一月底至春節(jié)前，科技板塊的熱點(diǎn)或由主線向細(xì)分領(lǐng)域擴(kuò)散，重點(diǎn)關(guān)注具備資金聚集效應(yīng)的高彈性方向。

    國金證券：資產(chǎn)配置走向?qū)嵨镔Y產(chǎn)與中國資產(chǎn)

    國金證券認(rèn)為，上周A股在海外風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管信號(hào)交織下展現(xiàn)市場韌性。推薦：一是實(shí)物資產(chǎn)從資產(chǎn)配置屬性的重估仍在繼續(xù)，全球投資帶來的實(shí)物消耗也正在途中——銅、鋁、錫、黃金、鋰、原油及油運(yùn)；二是具備全球比較優(yōu)勢且周期底部確認(rèn)的中國設(shè)備出口鏈——電網(wǎng)設(shè)備、儲(chǔ)能、鋰電、光伏、工程機(jī)械、商用車，以及國內(nèi)制造業(yè)底部反轉(zhuǎn)品種——印染、煤化工、農(nóng)藥、聚氨酯、鈦白粉、晶圓制造等；三是抓住資金回流+縮表壓力緩解+人員入境趨勢的消費(fèi)回升通道——航空、免稅、酒店、食品飲料；四是受益于資本市場擴(kuò)容與長期資產(chǎn)端回報(bào)率見底的非銀金融。

    東方證券：市場運(yùn)行大格局未變

    東方證券認(rèn)為，兩極分化格局表明最近市場變數(shù)在加大：一方面，外圍變數(shù)持續(xù)發(fā)生，資本市場產(chǎn)業(yè)敘事邏輯明顯弱化；另一方面，相關(guān)熱門板塊從極致走強(qiáng)到快速回落，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生較大影響?？傊?，近期市場主動(dòng)降溫改變了市場運(yùn)行節(jié)奏，但并未改變市場運(yùn)行大格局，有利于市場保持理性慢牛格局，“科技賽道+資源品”是春節(jié)前最主要的投資線路。