本報記者 王寧

    年內(nèi)公募基金代銷業(yè)務(wù)優(yōu)勝劣汰再添新案例。11月28日，金鷹基金、廣發(fā)基金等公募基金紛紛宣布，終止與方正中期期貨有限公司（以下簡稱“方正中期期貨”）等部分代銷機(jī)構(gòu)的合作。

    受訪業(yè)內(nèi)人士向《證券日報》記者表示，此舉表明基金代銷行業(yè)的發(fā)展正從“鋪渠道”轉(zhuǎn)向“提質(zhì)量”。

    月內(nèi)終止公告超20份

    Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有富國基金、海富通基金和華寶基金等多家公募基金相繼終止與部分代銷機(jī)構(gòu)的合作，僅11月份以來，相關(guān)業(yè)務(wù)終止公告數(shù)量就超過20份。從代銷機(jī)構(gòu)類型來看，涵蓋了期貨公司、銀行、證券和第三方機(jī)構(gòu)等。

    具體來看，11月28日，廣發(fā)基金、金鷹基金等公募基金發(fā)布公告稱，決定終止與方正中期期貨的基金銷售業(yè)務(wù)合作。

    記者了解到，因發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，11月28日起，方正中期期貨停止辦理原代銷基金的認(rèn)購、申購、定期定額投資及基金轉(zhuǎn)換等相關(guān)基金銷售業(yè)務(wù)，同時，還正式下線“方小金”APP。

    在業(yè)內(nèi)人士看來，期貨公司開展基金代銷業(yè)務(wù)是順應(yīng)金融市場發(fā)展趨勢、實(shí)現(xiàn)自身多元化發(fā)展的重要舉措，但通過多年的業(yè)務(wù)開展來看，始終無法突破品牌認(rèn)知度低、銷售渠道有限、專業(yè)人才短缺及合規(guī)風(fēng)險管控等挑戰(zhàn)。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員隋東向記者表示，多家公募基金陸續(xù)與期貨公司解除代銷合作，主要受多方面因素影響。如監(jiān)管政策持續(xù)趨嚴(yán)，對非銀機(jī)構(gòu)的基金銷售資質(zhì)和投資者適當(dāng)性管理提出更高要求，部分期貨公司難以持續(xù)滿足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。同時，期貨公司客戶以高風(fēng)險偏好為主，與公募基金目標(biāo)客群匹配度較低，導(dǎo)致代銷規(guī)模長期低迷，合作效益有限。此外，在行業(yè)整體降本增效的背景下，公募基金更傾向于收縮低效渠道，將資源集中于銀行、券商及線上平臺等主力代銷渠道。

    代銷機(jī)構(gòu)需差異化發(fā)展

    今年5月份，中國證監(jiān)會印發(fā)《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，提出“建立基金銷售機(jī)構(gòu)分類評價機(jī)制”“對分類評價結(jié)果靠前的基金銷售機(jī)構(gòu)，在產(chǎn)品準(zhǔn)入、牌照申請、創(chuàng)新業(yè)務(wù)等方面依法優(yōu)先考慮”。

    上述業(yè)內(nèi)人士表示，未來，期貨公司應(yīng)通過加強(qiáng)品牌建設(shè)、拓展銷售渠道、培養(yǎng)專業(yè)人才等，在基金代銷業(yè)務(wù)領(lǐng)域取得突破，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，屆時該項(xiàng)業(yè)務(wù)才能迎來更加廣闊的發(fā)展前景。

    “公募基金與期貨公司密集解約恰恰反映出基金代銷行業(yè)發(fā)展正從‘鋪渠道’轉(zhuǎn)向‘提質(zhì)量’。”隋東認(rèn)為，這種轉(zhuǎn)變主要基于幾方面考慮：一是監(jiān)管引導(dǎo)機(jī)構(gòu)回歸主業(yè)，期貨公司代銷職能或被邊緣化；二是基金銷售行業(yè)馬太效應(yīng)加劇，資源加速向頭部渠道集中；三是公募基金更看重銷售效率與客群匹配，主動優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)，洗牌加速。

    期貨公司基金代銷業(yè)務(wù)短期內(nèi)前景承壓，但細(xì)分領(lǐng)域仍存結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

    北京某期貨公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者表示，當(dāng)前，期貨公司基金代銷業(yè)務(wù)面臨的主要挑戰(zhàn)在于客群基礎(chǔ)與公募產(chǎn)品錯位、專業(yè)能力不足等，從而導(dǎo)致傳統(tǒng)代銷模式難以為繼，未來突破點(diǎn)應(yīng)堅(jiān)持差異化轉(zhuǎn)型。一方面，可依托衍生品專業(yè)優(yōu)勢，重點(diǎn)布局商品ETF（交易型開放式指數(shù)基金）、掛鉤指數(shù)等特色產(chǎn)品代銷；另一方面，可圍繞產(chǎn)業(yè)客戶需求，探索“期貨+基金”的定制化資產(chǎn)配置方案。