1月16日晚間，停牌已經(jīng)長達184天的神霧“雙雄”——神霧環(huán)保和神霧節(jié)能雙雙公告稱，公司股票將于1月17日開市起復牌。之前的1月15日晚間，兩家公司公告稱，終止重大資產(chǎn)重組。同時，兩家公司及控股股東神霧集團將繼續(xù)推進引入戰(zhàn)略投資者的工作。

    1月16日下午，中國證券報記者來到位于北六環(huán)外昌平區(qū)馬池口鎮(zhèn)的神霧集團時，現(xiàn)場參加交流會的40多名投資者正進行熱烈的提問。神霧集團董事長吳道洪表示，“2017年下半年對我們確實是很不利的狀況。不過，集團在停牌期間獲得包括北京銀行50億元授信和多家公司的投資意向。”

    停牌半年后終止重組

    2017年5月，神霧“雙雄”遭“葉檀財經(jīng)”發(fā)文質疑后雙雙跌停，兩個月后再次毫無征兆地雙雙跌停。2017年7月17日，神霧“雙雄”宣布停牌。但是，184天的等待卻讓投資者失望了：1月15日晚間，神霧“雙雄”公告稱，終止重大資產(chǎn)重組。

    隨著重大資產(chǎn)重組終止，雙方的重組預案也浮出水面。公告顯示，原重組方案為神霧節(jié)能通過換股吸收合并神霧環(huán)保，即神霧節(jié)能擬向神霧環(huán)保全體換股股東發(fā)行A股，換股吸收合并神霧環(huán)保，或在資產(chǎn)符合注入條件的情況下通過發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式注入神霧集團旗下電力板塊、生活垃圾處理板塊、石化板塊、節(jié)能裝備制造板塊等相關優(yōu)質資產(chǎn)。神霧節(jié)能為此次合并的合并方暨存續(xù)方，神霧環(huán)保被合并方暨非存續(xù)方。

    “公司此次停牌的主要原因是有人質疑兩個上市公司有關聯(lián)交易、同業(yè)競爭的問題，而兩家公司吸收合并后，關聯(lián)交易這些問題能夠迎刃而解。”接近神霧集團的人士透露，“最后終止重組，主要是因為合并需要解決神霧環(huán)保20個億的可交換債，需要戰(zhàn)投來出這部分錢，但在復牌前戰(zhàn)投還在走流程。”

    神霧集團在1月15日晚間也發(fā)布了關于資本市場整體戰(zhàn)略的聲明，稱神霧集團將集中所有力量支持旗下上市公司做大做強，不再謀求其他上市公司平臺。將其所持有的神霧電力、華福工程、神源環(huán)保的股權分別委托給神霧環(huán)保、神霧節(jié)能管理，并將資產(chǎn)收益作為托管費用，以現(xiàn)金形式支付給上市公司。

    神霧集團在聲明中承諾，力爭在未來三年內(nèi)，將自身擁有的非上市優(yōu)質資產(chǎn)注入到上市公司，實現(xiàn)集團整體資產(chǎn)證券化。

    引入戰(zhàn)投進入關鍵階段

    停牌半年謀劃重組又宣告終止，不少投資者對此提出質疑。

    神霧集團高級副總經(jīng)理鄧福海接受中國證券報記者專訪時表示，“停牌這半年時間，公司除了籌劃重組外，還和產(chǎn)業(yè)關聯(lián)度高的大型央企進行了戰(zhàn)略合作方面的洽談。這些大型央企派出了專家委員會對我們的技術進行盡職調(diào)查，也有意向參與產(chǎn)業(yè)投資。雙方就后續(xù)商業(yè)合作模式、資產(chǎn)注入或現(xiàn)金注入的方式，股份的比例，也在進行洽談。”

    實際上，在停牌期間，神霧集團或將在集團層面引入央企戰(zhàn)略合作伙伴的信息已經(jīng)在市場上流轉。據(jù)傳神霧集團與多家大型集團及金融機構就戰(zhàn)略投資進行了深入溝通，已經(jīng)進入盡職調(diào)查階段。

    中國證券報記者在神霧集團官網(wǎng)上也看到，停牌期間海油發(fā)展、金川投資、長江產(chǎn)業(yè)投資集團、中國建投等多家公司前往神霧集團調(diào)研。某券商分析師向中國證券報記者表示，“如果真有央企入駐，無論在信用還是融資方面，都會給神霧帶來較大價值。”

    同時，2017年12月28日，神霧環(huán)保曾公告稱，將與中鋁寧夏能源集團有限公司達成戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，合作開發(fā)“乙炔加氫制乙烯”工藝。耐人尋味的是，神霧環(huán)保在公告中提到，未來可能考慮定向增發(fā)引入新股東，將優(yōu)先邀約中鋁寧夏能源集團及地方政府投資平臺作為增發(fā)對象。

    復牌走勢引關注

    對于神霧“雙雄”，特別是創(chuàng)業(yè)板的神霧環(huán)保的投資者而言，幸運的是：2017年7月17日，神霧環(huán)保停牌時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為1656.43點，正處于低點，而2018年1月16日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于1729.60點，神霧環(huán)保至少不存在補跌的風險。

    上述券商分析師表示，2017年神霧環(huán)保停牌時，創(chuàng)業(yè)板正處于最低點，而且停牌期間神霧“雙雄”也新增了很多項目，所以他對公司復牌后的股價走勢比較有信心。“雖然停牌期間項目業(yè)主方的融資受到一定影響，去年四季度的項目進展放緩，但因為都是在手項目，預計業(yè)績會在2018年兌現(xiàn)。”

    比如，神霧環(huán)保1月16日午間公告稱，公司“新疆勝沃項目一期”正式投產(chǎn)，并產(chǎn)出中間產(chǎn)品電石。這是公司繼港原化工節(jié)能技改項目成功投產(chǎn)后，再次在應用“蓄熱式電石生產(chǎn)新工藝”的工程項目建設方面取得的重大進展。吳道洪在交流會上也表示，新疆勝沃及烏海兩個項目都將在2019年開始乙烯試生產(chǎn)。停牌期間公司與中鋁寧夏能源簽署了項目協(xié)議，陜西神木項目也已成立合資公司。

    不過，也有不少投資者在投資者交流會現(xiàn)場和股吧表示了擔憂，“公司停牌半年籌劃重組失敗，復牌前也沒有放出重大利好，股價走勢可能不理想。”更有投資者提問，“如果復牌后股價走勢不理想，是否會有股票質押預警線？”對此，吳道洪表示，神霧環(huán)保股票質押比較早，價格較低，停牌前股價與預警線距離較大，集團已做好相關風險預案。

    同時，鄧福海介紹，未來神霧集團還將在秸稈生物質發(fā)電、生物燃料乙醇等領域重點布局。2017年12月，神霧集團作為首批12家中關村企業(yè)之一，與雄安新區(qū)管委會簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。雙方將在白洋淀蘆葦綜合利用、有機污泥、廢舊輪胎等多個方面進行合作。