銀保監(jiān)會25日發(fā)布《商業(yè)銀行理財子公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《辦法》），進一步完善銀行理財子公司制度規(guī)則體系。《辦法》界定了理財產(chǎn)品銷售活動概念范疇，規(guī)定理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)范圍，厘清產(chǎn)品發(fā)行方和銷售方責任。

    業(yè)內(nèi)人士認為，理財產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)多、涉及面廣、影響大，《辦法》從產(chǎn)品銷售機構(gòu)、風險管理與內(nèi)部控制、產(chǎn)品銷售管理、銷售人員管理和投資者合法權(quán)益保護等方面提出務(wù)實的規(guī)定要求，對理財產(chǎn)品發(fā)行方、銷售方和投資者三方的權(quán)利義務(wù)及行為規(guī)范進行了明晰的界定和約束，體現(xiàn)了“賣者盡責”與“買者自負”的有機統(tǒng)一，不僅有利于維護投資者合法權(quán)益，也有利于理財子公司自身穩(wěn)健經(jīng)營。

    《辦法》明確，銀行理財子公司理財產(chǎn)品銷售包括以下部分或全部業(yè)務(wù)活動：以展示、介紹、比較單只或多只理財產(chǎn)品部分或全部特征信息等方式宣傳推介理財產(chǎn)品；提供單只或多只理財產(chǎn)品投資建議；為投資者辦理認購、申購和贖回；國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)認定的其他業(yè)務(wù)活動。

    《辦法》將理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)分為兩類：一類是銷售本公司發(fā)行理財產(chǎn)品的銀行理財子公司；一類是接受銀行理財子公司委托銷售其發(fā)行理財產(chǎn)品的代理銷售機構(gòu)。

    銜接資管新規(guī)統(tǒng)一要求，《辦法》明確規(guī)定未經(jīng)金融監(jiān)督管理部門許可，任何非金融機構(gòu)和個人不得直接或變相代理銷售理財產(chǎn)品。

    銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，《辦法》現(xiàn)階段允許銀行理財子公司和吸收公眾存款的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為代理銷售機構(gòu)，保持了現(xiàn)有理財產(chǎn)品銷售制度的連續(xù)性和平穩(wěn)性。銀行理財子公司屬于新型非銀行金融機構(gòu)，機構(gòu)類型、產(chǎn)品屬性、品牌聲譽等處于起步培育階段，區(qū)分辨識度需要逐步提升?，F(xiàn)有銷售機構(gòu)范圍總體延續(xù)了銀行理財產(chǎn)品銷售的成熟渠道模式，便于投資者識別。

    “下一步，銀保監(jiān)會將根據(jù)銀行理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型發(fā)展情況，適時將理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)范圍擴展至其他金融機構(gòu)和專業(yè)機構(gòu)。”該負責人稱。

    招聯(lián)金融首席研究員董希淼認為，《辦法》目前沒有進一步擴大代銷機構(gòu)范圍，維持理財產(chǎn)品銷售制度的連續(xù)性和平穩(wěn)性，是必要和恰當?shù)模彩菍ν顿Y者的一種保護。但這將使得理財子公司理財產(chǎn)品在銷售機構(gòu)范圍方面，與公募基金等存在一定差距。董希淼同時認為，《辦法》已經(jīng)預(yù)留了制度空間，表明銀保監(jiān)會將根據(jù)銀行理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型發(fā)展情況，適時將理財產(chǎn)品銷售機構(gòu)范圍擴展至其他金融機構(gòu)和專業(yè)機構(gòu)。

    理財子公司與其他機構(gòu)的合作意愿正在加強。有理財子公司人士表示，目前正在積極拓展代理銷售機構(gòu)，與符合《辦法》規(guī)定的機構(gòu)溝通相關(guān)事宜。“預(yù)計未來每家理財子公司都會與多個代銷機構(gòu)合作。因為這個市場足夠大，從滿足投資者需求的角度看，理財子公司拓展代銷渠道是必然趨勢。”

    銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人表示，《辦法》堅持銀行理財子公司和代理銷售機構(gòu)共同承擔銷售責任。

    銀行理財子公司是理財產(chǎn)品的設(shè)計發(fā)行方，主要責任是確定如實反映產(chǎn)品屬性的統(tǒng)一信息內(nèi)容和披露標準，篩選合格的代理銷售機構(gòu)并實施持續(xù)有效管理，明確規(guī)范銷售的執(zhí)行標準和約束機制。

    代理銷售機構(gòu)面向投資者實施銷售行為，主要責任是選擇適宜本機構(gòu)特點和目標客群的理財產(chǎn)品，履行投資者適當性義務(wù)評估篩選合適的投資者，以及依法依規(guī)和按協(xié)議約定確保本機構(gòu)及人員持續(xù)履行合規(guī)銷售的管控義務(wù)。