2018年A股再度“熊冠全球”。數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，上證綜指、深證成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指分別累計下跌了24.59%、34.42%、37.75%和28.65%，在全球主要指數(shù)中處于墊底位置。其中，上證綜指跌幅僅次于2008年，創(chuàng)A股歷史第二大年跌幅。從行業(yè)來看，28個申萬一級行業(yè)全部下跌，其中26個行業(yè)跌幅超過20%，電子和有色金屬跌幅最為慘烈，均超過了40%。

    從市場整體情況來看，上市A股總數(shù)從2017年底的3467只增長至2018年底的3567只，總市值從2017年底的63.18萬億元下降至48.74萬億元，蒸發(fā)了14.44萬億元，流通A股的市值則從44.74萬億元下降至35.24萬億元，蒸發(fā)了9.5萬億元。

    從個股來看，剔除了2018年上市的個股后，滬深兩市其余3462只個股中，共有3238只個股出現(xiàn)下跌，其中跌幅在20%以上的有2698只，跌幅在30%以上的有2080只，跌幅在40%以上的有1195只，跌幅在50%以上的有505只，*ST保千、*ST富控等15只個股跌幅超過80%。

    盡管市場層面表現(xiàn)不佳，但2018年中國資本市場的各項制度改革和完善取得不小的進步。2018年，A股市場先后被納入MSCI指數(shù)和富時羅素指數(shù)。全球資金正通過互聯(lián)互通機制下的滬股通和深股通不斷加大對A股市場的買入力度，2018年全年滬股通凈流入規(guī)模達到1810.94億元，深股通凈流入規(guī)模達到1131.24億元，北向資金合計凈流入規(guī)模達到2942.18億元。退市制度方面，年內(nèi)共有*ST吉恩、*ST昆機、*ST烯碳、中弘股份四只個股退市，金亞科技和*ST百特等候發(fā)落，同時即將迎來ST長油重新上市。此外，A股市場在停牌機制、重大違法強制退市等多方面改革也取得進展。

    展望2019年，多數(shù)機構(gòu)對A股市場持相對樂觀態(tài)度。海通證券認(rèn)為，2019年雖然經(jīng)濟仍有下行壓力，但是受益于過去兩年的去杠桿，中國即將步入穩(wěn)杠桿階段，貨幣和融資增速有望見底企穩(wěn)。隨著通脹回落，中國將步入低利率時代，金融資產(chǎn)將取代實物資產(chǎn)成為配置首選，債市牛市有望延續(xù)，股市將進入真正的回報時代。