本報兩會報道組 吳曉璐

    3月6日，中國證監(jiān)會主席吳清在十四屆全國人大四次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上詳細(xì)闡述了“十五五”時期資本市場發(fā)展規(guī)劃，將努力實(shí)現(xiàn)五個方面新提升。同時，吳清宣布將推出深化創(chuàng)業(yè)板改革、優(yōu)化再融資機(jī)制兩大舉措，推動要素資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集；明確了下一步防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管的“五個著力”方向。

    進(jìn)一步提升上市公司“可投性”

    據(jù)吳清介紹，“十五五”時期，證監(jiān)會將統(tǒng)籌推進(jìn)防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，著力推動資本市場實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，努力實(shí)現(xiàn)五個方面新提升。

    一是市場更具韌性、更加穩(wěn)健。穩(wěn)是大局、是前提，是資本市場高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。證監(jiān)會將繼續(xù)推動發(fā)揮好各方合力，健全“長錢長投”的市場機(jī)制和生態(tài)，完善中國特色穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，豐富跨周期逆周期調(diào)節(jié)的手段和機(jī)制，進(jìn)一步增強(qiáng)市場內(nèi)在穩(wěn)定性。

    二是制度更加包容、更加適配。證監(jiān)會將圍繞深化投融資綜合改革，進(jìn)一步完善資本市場基礎(chǔ)制度，積極發(fā)展多元股權(quán)融資，拓展私募股權(quán)和創(chuàng)投基金退出渠道，加強(qiáng)債券、REITs和資產(chǎn)證券化市場建設(shè)，不斷豐富產(chǎn)品和工具，更加精準(zhǔn)有效地服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。穩(wěn)步發(fā)展期貨和衍生品市場，更好滿足企業(yè)和居民風(fēng)險管理需求。

    三是上市公司質(zhì)量更高、結(jié)構(gòu)更優(yōu)。重點(diǎn)是在持續(xù)狠抓上市公司“真實(shí)性”基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升“可投性”。完善激勵約束機(jī)制，促進(jìn)上市公司提升治理水平，加強(qiáng)分紅回購，不斷提升投資價值和投資者回報，活躍并購重組市場，促進(jìn)資源高效配置，助力培育更多世界一流企業(yè)。

    四是監(jiān)管執(zhí)法和投資者保護(hù)更加有力、更加有效。證監(jiān)會將堅(jiān)持依法治市，推動健全資本市場法律制度體系，始終在法治化軌道上推進(jìn)市場改革發(fā)展。繼續(xù)落實(shí)好“五大監(jiān)管”，加快推進(jìn)監(jiān)管數(shù)字化、智能化，精準(zhǔn)有力打擊財務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等惡性違法行為。持續(xù)完善投資者合法權(quán)益保護(hù)體系，有效提升投資者獲得感。

    五是對外開放邁向更深層次、更高水平。當(dāng)前，國際投資者資產(chǎn)配置多元化需求日益增強(qiáng)，“中國資產(chǎn)”吸引力明顯提高。證監(jiān)會將以打造一流的市場化、法治化、國際化營商環(huán)境為抓手，以提升跨境投融資便利度為方向，進(jìn)一步推動市場、產(chǎn)品、服務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面的雙向開放邁上新臺階，營造更加透明、穩(wěn)定、可預(yù)期的市場環(huán)境。同時，深入?yún)⑴c國際金融治理改革，加強(qiáng)跨境監(jiān)管執(zhí)法合作，持續(xù)提高開放條件下的監(jiān)管和風(fēng)險防控能力。

    深化創(chuàng)業(yè)板改革

    今年政府工作報告提出，對關(guān)鍵核心技術(shù)領(lǐng)域的科技型企業(yè)，常態(tài)化實(shí)施上市融資、并購重組“綠色通道”機(jī)制，以科技金融支持創(chuàng)新創(chuàng)造。

    吳清表示，下一步，證監(jiān)會將協(xié)同發(fā)揮好存量政策和增量改革的集成效應(yīng)，更大力度多渠道促進(jìn)資本形成，更大力度推動要素資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域聚集，讓資本市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)變革和高質(zhì)量發(fā)展跑出新的“加速度”。近期將推出的有兩項(xiàng)新的措施。

    第一項(xiàng)是深化創(chuàng)業(yè)板改革。一是拓展制度的包容性和覆蓋面。增設(shè)一套更加精準(zhǔn)、更為包容的上市標(biāo)準(zhǔn)，加力支持新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。積極支持新型消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。二是將科創(chuàng)板改革的有益經(jīng)驗(yàn)復(fù)制推廣到創(chuàng)業(yè)板。重點(diǎn)是在創(chuàng)業(yè)板推出對符合條件的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)，特別是在關(guān)鍵核心技術(shù)上有突破的企業(yè)實(shí)施IPO預(yù)先審閱、允許符合條件的在審企業(yè)面向老股東增資擴(kuò)股、優(yōu)化新股發(fā)行定價等改革舉措。三是全方位推動提升創(chuàng)業(yè)板上市公司質(zhì)量。建立健全從推薦上市、遴選審核到全過程監(jiān)管的制度機(jī)制，更好服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)和民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前，深化創(chuàng)業(yè)板改革的總體方案已基本成型，將進(jìn)一步完善后擇機(jī)發(fā)布實(shí)施。

    第二項(xiàng)是優(yōu)化再融資機(jī)制。一是進(jìn)一步提升制度規(guī)則的包容性、適應(yīng)性。主要包括：優(yōu)化戰(zhàn)略投資者認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，便利社保、保險、公募基金等中長期資金參與；推出儲架發(fā)行，引導(dǎo)理性融資、有效融資；完善鎖價定增機(jī)制，推動股票定增價格向市場價格靠攏，更好平衡上市公司與投資者之間的利益關(guān)系；進(jìn)一步優(yōu)化再融資簡易程序，等等。二是進(jìn)一步突出“扶優(yōu)、扶科”導(dǎo)向。對于治理和經(jīng)營規(guī)范、市場認(rèn)可度高的優(yōu)質(zhì)上市公司，大幅提升審核效率。將現(xiàn)行科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步拓展至主板，實(shí)施好放寬再融資補(bǔ)流限額用于研發(fā)投入、縮短再融資間隔期等優(yōu)化措施，更好支持優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新企業(yè)再融資。三是進(jìn)一步加強(qiáng)再融資監(jiān)管。強(qiáng)化從預(yù)案披露、申報受理、審核注冊到募集資金使用的全過程監(jiān)管，加大執(zhí)法力度，依法嚴(yán)懲“忽悠式”再融資、違規(guī)變更募集資金用途等違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)好投資者合法權(quán)益。

    同時，吳清強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會將堅(jiān)持循序漸進(jìn)、質(zhì)量優(yōu)先，把好發(fā)行上市入口關(guān)，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”責(zé)任，嚴(yán)防“帶病申報”“一哄而上”，更好統(tǒng)籌投資與融資協(xié)調(diào)發(fā)展，努力實(shí)現(xiàn)深化改革、提升功能與穩(wěn)定市場的良性互動。

    “五個著力”防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管

    談及下一步防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管工作，吳清表示，重點(diǎn)考慮“五個著力”：一是著力筑牢資本市場風(fēng)險防波堤防浪堤。全方位加強(qiáng)市場風(fēng)險監(jiān)測，高度關(guān)注風(fēng)險跨市場跨期現(xiàn)跨境傳導(dǎo)，鞏固和加強(qiáng)戰(zhàn)略性力量儲備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，進(jìn)一步健全中長期資金入市機(jī)制，動態(tài)完善應(yīng)對外部輸入性風(fēng)險的政策工具箱，備好、用好工具箱，全力維護(hù)市場穩(wěn)健運(yùn)行。穩(wěn)妥有序防范化解債券和私募基金等領(lǐng)域風(fēng)險，不斷提升風(fēng)險預(yù)防預(yù)警處置能力。

    二是著力鞏固和提升財務(wù)造假綜合懲防效能。一方面，夯實(shí)治理強(qiáng)預(yù)防。推動出臺上市公司監(jiān)管條例，抓緊落地新修訂的上市公司治理準(zhǔn)則，切實(shí)加強(qiáng)保薦代表人監(jiān)管，加快建設(shè)財務(wù)造假線索發(fā)現(xiàn)中心和第三方配合造假監(jiān)測預(yù)警機(jī)制。另一方面，嚴(yán)懲造假強(qiáng)震懾。進(jìn)一步加大上市公司財務(wù)造假行為查處力度，對第三方配合造假強(qiáng)化一體打擊，嚴(yán)格落實(shí)造假公司強(qiáng)制退市要求，堅(jiān)決清除“害群之馬”，堅(jiān)決破除財務(wù)造假“生態(tài)圈”。

    三是著力引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)專注主業(yè)、規(guī)范發(fā)展。對證券公司，推動修訂出臺證券公司監(jiān)管條例。對公募基金，縱深推進(jìn)公募基金改革，堅(jiān)持公募姓公，始終把投資者利益牢牢擺在最前面。對私募基金，完善“1+N+X”制度體系，健全準(zhǔn)入、募集、托管、信披等制度規(guī)則。

    四是著力強(qiáng)化對新型業(yè)務(wù)的監(jiān)管。主要措施有：突出公平性原則，深化細(xì)化高頻量化交易監(jiān)管。出臺衍生品交易監(jiān)管辦法，支持合法合規(guī)風(fēng)險管理活動，依規(guī)則限制過度投機(jī)。強(qiáng)化真實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）代幣化監(jiān)管，堅(jiān)持“境內(nèi)嚴(yán)禁、境外嚴(yán)管”，建立健全加密資產(chǎn)監(jiān)管制度規(guī)則，嚴(yán)厲打擊借RWA之名、行違規(guī)炒作和非法金融之實(shí)的行為。

    五是著力扎牢織密投資者合法權(quán)益保護(hù)“安全網(wǎng)”。推動暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道，健全多元化爭議解決路徑，促進(jìn)更多代表人訴訟、先行賠付等民事賠償?shù)湫桶咐涞?。?guī)范上市公司及大股東、實(shí)控人和各類中介機(jī)構(gòu)的行為，依法嚴(yán)查嚴(yán)處蹭熱點(diǎn)、炒概念、搞操縱等侵害投資者利益的行為。