證券時報記者 張燕北

    今年以來，權(quán)益市場延續(xù)震蕩行情，疊加連續(xù)兩年上漲后可能回調(diào)的預(yù)期因素，以絕對收益為目標(biāo)、凈值回撤較小的“固收+”基金的發(fā)行進一步升溫，新成立基金總規(guī)模已經(jīng)突破1200億元，較去年同期猛增逾6倍，創(chuàng)歷史同期新高。

    “固收+”新基金

    成立規(guī)模超1200億

    “固收+”基金指以風(fēng)險低、收益相對穩(wěn)定的固收資產(chǎn)打底獲取基礎(chǔ)收益，通過“+”打新、可轉(zhuǎn)債、二級市場股票、股指期貨等其他資產(chǎn)博取更高收益。“固收+”產(chǎn)品主要分為一級債基、二級債基和偏債混合基金，其中，一級債基可以投資可轉(zhuǎn)債，二級債基的股票倉位上限為20%，偏債混合基金股票倉位上限為40%。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月19日，今年以來成立的“固收+”基金有54只（A/C份額合并統(tǒng)計），涉及39家基金公司；募集規(guī)模合計1243.01億元，在全部成立新基金中占比17.28%。這樣的發(fā)行規(guī)模，即便在“固收+”基金迅速走紅的2020年，也用了半年時間才完成。而在去年同期，11家基金公司新發(fā)12只“固收+”基金，共募資201.3億元，總募資額約為今年的1/6。與歷史同期相比，今年以來“固收+”基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下新高。

    從細分類別來看，年內(nèi)成立的“固收+”主力軍仍是偏債混合型產(chǎn)品，44只基金合計募資達到1052.24億元，占比84.65%；10只二級債基成立規(guī)模合計190.77億元。

    從發(fā)行主體看，鵬華基金今年以來布局“固收+”產(chǎn)品的熱情最高，旗下4只基金先后發(fā)行成立，平安基金、永贏基金旗下也均有3只“固收+”基金發(fā)行成立。此外，易方達基金、招商基金、廣發(fā)基金、國泰基金、博時基金的布局節(jié)奏也在加快。

    “固收+”新基金成立規(guī)模創(chuàng)新高，源于基金公司布局力度的加大，同時也是投資者積極認(rèn)購的結(jié)果。

    數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)成立的“固收+”新基金平均募集規(guī)模達到23.02億元，同比上升37.23%。整體來看，10只產(chǎn)品首募規(guī)模超50億元，10只產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模在10億至50億元之間。其中，華安添利6個月持有成立規(guī)模最大，合并首發(fā)募資115.51億元；廣發(fā)恒信一年持有成立規(guī)模為102.88億元。此外，平安穩(wěn)健增長、易方達悅弘一年持有、廣發(fā)均衡增長等成立規(guī)模也比較大。

    “固收+”策略

    迎來高速成長期

    華南一位公募人士表示，在股市延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情、全球主流央行均進入低利率時代、銀行理財產(chǎn)品收益率不斷走低的背景下，“固收+”仍將為穩(wěn)健投資者重要的投資方向之一，也是各大公司布局的重點。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，目前華泰紫金豐睿、嘉實浦盈一年持有、創(chuàng)金合信鑫瑞、上銀豐益、中銀順寧回報6個月持有、南方譽隆一年持有等15只“固收+”基金正在發(fā)行。此外，博富國天潤回報、鵬揚景源一年持有、前海聯(lián)合添瑞一年持有、匯添富穩(wěn)健睿選一年持有等10只“固收+”基金于2月最后一個星期集中啟動發(fā)行，中歐融益穩(wěn)健一年持有、博時恒悅6個月持有、國壽安保穩(wěn)鑫一年持有、興全匯虹一年持有、交銀施羅德鴻福六個月持有等數(shù)10只新品則將于3月份陸續(xù)上架。

    “從發(fā)展趨勢看，基金發(fā)行機構(gòu)將進一步提升對‘固收+’策略的重視并對其進行優(yōu)化，持有期模式的基金將大幅增加。”深圳一位大型公募固收投資人士預(yù)測。

    公開信息顯示，近期成立的“固收+”基金越來越多采用持有期模式。對此，公募人士表示，對每份基金份額設(shè)置最短持有期，投資者在此期間隨時可申購，到期后投資者可繼續(xù)持有，也可在任一工作日贖回。通過這種設(shè)置，可保證鎖定期內(nèi)基金份額穩(wěn)定，在配置上受資金進出沖擊的影響比較小，流動性可控，基金經(jīng)理能夠更好地把握市場投資機會，制定中長期的投資策略。

    “另一方面，‘固收+’策略基金將融合多元化金融工具。博取‘+’的收益，不僅可以依靠權(quán)益類資產(chǎn)，也可以采取金融衍生品投資、商品投資等方式，多種風(fēng)險資產(chǎn)的配置可在不同領(lǐng)域分別獲取超額收益。”上述深圳固收投資人士表示。

    數(shù)據(jù)來源：Wind（截至2月19日）張燕北/制表翟超/制圖