本報(bào)記者 張敏

    天士力10月28日晚間發(fā)布2020年三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113.9億元，凈利潤(rùn)11億元。公司重磅生物藥普佑克在二度納入全國(guó)醫(yī)保后實(shí)現(xiàn)快速放量，今年前三季度銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)58%，開(kāi)始逐步擺脫醫(yī)保降價(jià)帶來(lái)的影響。

    業(yè)績(jī)逐季好轉(zhuǎn)

    新冠疫情對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的負(fù)面影響仍在部分延續(xù)。中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月底，醫(yī)藥行業(yè)虧損總額158.9億元，同比增長(zhǎng)45.4%，虧損企業(yè)數(shù)量1607家，虧損面21.4%。

    天士力三季報(bào)顯示，天士力醫(yī)藥主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)出現(xiàn)逐季向好態(tài)勢(shì)。天士力醫(yī)藥前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入113.9億元，凈利潤(rùn)11億元。公司第一季度、上半年及前三季度的醫(yī)藥工業(yè)收入同比降幅分別為-16.5%，-9.64%和-2%，降幅逐季收窄，至第三季度與去年同期已經(jīng)接近持平。

    公司財(cái)務(wù)狀況在醫(yī)藥商業(yè)出售后出現(xiàn)顯著改善：應(yīng)收賬款大幅下降，三季度應(yīng)收賬款由2019年末的84.3億元下降至22.4億元。資產(chǎn)負(fù)債率大幅下降，三季度末資產(chǎn)負(fù)債率由2019年末的50.6%下降至26.7%。

    在自身調(diào)整期結(jié)束后，天士力主要業(yè)務(wù)指標(biāo)均發(fā)出積極信號(hào)，公司高質(zhì)量增長(zhǎng)通道已經(jīng)開(kāi)啟。券商近期研報(bào)指出，隨著中藥恢復(fù)增長(zhǎng)，普佑克腦梗新適應(yīng)癥有望盡快報(bào)產(chǎn)以及化學(xué)板塊的穩(wěn)健增長(zhǎng)，公司有望迎來(lái)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)。由于國(guó)內(nèi)疫情已經(jīng)得到控制，公司業(yè)績(jī)將季度逐步好轉(zhuǎn)。

    生物藥發(fā)展前景看好

    天士力子公司天士力生物已于2020年6月5日向證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局提交輔導(dǎo)備案，證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局于8月20日公示了保薦機(jī)構(gòu)對(duì)天士力生物的《輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告》。目前天士力生物分拆至科創(chuàng)板上市工作正在推進(jìn)過(guò)程中。

    三季報(bào)顯示，天士力生物的重磅產(chǎn)品——普佑克前三季度銷(xiāo)售收入1.3億元，銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)58%，表明該產(chǎn)品在進(jìn)入醫(yī)保后正持續(xù)快速放量，并開(kāi)始逐步擺脫醫(yī)保降價(jià)帶來(lái)的影響。普佑克自2017年和2018年納入醫(yī)保目錄后，連續(xù)2年收入增速超過(guò)100%，2019年P(guān)DB數(shù)據(jù)顯示終端銷(xiāo)售額仍高速增長(zhǎng)。公司對(duì)普佑克銷(xiāo)售目標(biāo)醫(yī)院進(jìn)行精準(zhǔn)分級(jí)，加快在全國(guó)范圍推廣和復(fù)制1+N（中心醫(yī)院—N家網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院STEMI協(xié)同救治網(wǎng)絡(luò)單元）模式的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)縱向深入推進(jìn)“省-地-縣-鄉(xiāng)”網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院的四級(jí)聯(lián)動(dòng)。隨著普佑克市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的深入以及覆蓋醫(yī)院數(shù)量增加，中信、中泰、開(kāi)源等多家券商認(rèn)為，普佑克在心梗適應(yīng)癥上仍有較大潛力，并為新適應(yīng)癥（腦梗肺及梗）上市后的推廣打下良好市場(chǎng)基礎(chǔ)，其銷(xiāo)售峰值有望達(dá)到40億元-80億元。

    天士力生物招股書(shū)顯示，公司已形成擁有19項(xiàng)生物藥項(xiàng)目的產(chǎn)品組合，核心品種普佑克急性心梗適應(yīng)癥已經(jīng)獲批，急性缺血性腦卒中適應(yīng)癥臨床III期研究已將結(jié)束，還有安美木單抗等多個(gè)品種處于不同臨床階段。拆分天士力生物至科創(chuàng)板上市，一方面有助于增強(qiáng)融資能力，加大研發(fā)投入和產(chǎn)品引進(jìn)力度，另一方面也有助于公司生物藥優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估。

（編輯 田冬）