本報記者 劉釗

    4月16日，北交所上市公司青島泰凱英專用輪胎股份有限公司（以下簡稱“泰凱英”）發(fā)布上市后首份年報。

    年報顯示，2025年公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.81億元，同比增長12.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.74億元，同比增長11.04%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為1.66億元，同比增長10.15%。從營收規(guī)模到利潤表現(xiàn)，再到凈資產(chǎn)水平和現(xiàn)金儲備提升，這份年報不僅體現(xiàn)出公司經(jīng)營質(zhì)量的穩(wěn)步改善，也反映出礦山及建筑輪胎細(xì)分市場在新一輪全球產(chǎn)業(yè)周期中的景氣變化。

    2025年，全球礦業(yè)資本開支回升、綠色基建韌性延續(xù)、工程機(jī)械出海持續(xù)推進(jìn)，帶動礦山及建筑輪胎需求保持增長。在這一背景下，泰凱英圍繞礦山建筑輪胎主業(yè)，持續(xù)強(qiáng)化場景化研發(fā)、本地化服務(wù)和全球化布局，推動國內(nèi)外業(yè)務(wù)同步增長。

    核心主業(yè)穩(wěn)步放量 場景化能力支撐增長韌性

    從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，泰凱英聚焦全球礦業(yè)及建筑業(yè)輪胎市場，主要產(chǎn)品與服務(wù)包括場景化輪胎、輪胎數(shù)字化管理系統(tǒng)及輪胎綜合管理業(yè)務(wù)，并通過場景化研發(fā)產(chǎn)品、服務(wù)和智能化方案幫助客戶降低輪胎消耗、提升設(shè)備作業(yè)效率。2025年，公司主營業(yè)務(wù)收入為25.76億元，同比增長12.51%，毛利率為18.59%，整體保持穩(wěn)定。

    分產(chǎn)品看，礦山輪胎實現(xiàn)營業(yè)收入17.16億元，同比增長12.18%；建筑輪胎實現(xiàn)營業(yè)收入6.46億元，同比增長11.19%；礦建混合輪胎實現(xiàn)營業(yè)收入1.39億元，同比增長9.77%。這意味著，公司核心產(chǎn)品線在礦山、建筑及復(fù)合工況等多個細(xì)分場景中均保持較強(qiáng)增長韌性。

    增長背后，一方面是行業(yè)需求回暖。年報顯示，受全球新能源轉(zhuǎn)型及綠色基建投資驅(qū)動，礦業(yè)投資和需求活躍度提升，拉動礦山專用輪胎配套與替換市場需求。另一方面，則是公司海外網(wǎng)絡(luò)和國內(nèi)市場同步發(fā)力。報告期內(nèi)，公司產(chǎn)品出口至全球六大洲100多個國家和地區(qū)，其中對共建“一帶一路”國家的出口額占總出口額比例超過80%；與此同時，國內(nèi)工程機(jī)械配套和替換市場業(yè)務(wù)也持續(xù)增長。

    資本市場層面，泰凱英于2025年10月28日在北交所上市，公開發(fā)行4425萬股，總股本由1.77億股增至2.2125億股。受募集資金到位影響，公司期末貨幣資金同比增長89.12%至10.05億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)同比增長66.61%至11.55億元，合并資產(chǎn)負(fù)債率降至48.77%，流動比率提升至2.11。

    從賣產(chǎn)品到賣方案 技術(shù)與服務(wù)重塑競爭邏輯

    艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅對《證券日報》記者表示，與通用輪胎不同，礦山及建筑輪胎高度依賴具體工況。路面條件、作業(yè)溫度、車輛裝載量、礦種、運距、車速、坡度等因素，都會直接影響輪胎性能和使用壽命。

    基于此，泰凱英在年報中將場景化研發(fā)模式列為核心競爭力的重要支撐，并形成了礦山建筑輪胎細(xì)分賽道深耕加場景化、智能化技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展模式。換言之，企業(yè)競爭已不只是賣出一條輪胎，而是向解決方案提供者延伸。

    從研發(fā)投入看，2025年公司研發(fā)費用為5752.26萬元，同比增長19.53%；研發(fā)人員占員工總數(shù)比例為25.24%。截至報告期末，公司已開發(fā)出700余種適配不同作業(yè)環(huán)境的場景化輪胎產(chǎn)品，累計擁有境內(nèi)外專利195項；公司及子公司累計參與21項國家標(biāo)準(zhǔn)、5項國際標(biāo)準(zhǔn)編制，9項技術(shù)達(dá)到國際領(lǐng)先或先進(jìn)水平，3項產(chǎn)品達(dá)到國際先進(jìn)水平。持續(xù)加碼研發(fā)，正在把公司的場景化能力進(jìn)一步固化為技術(shù)壁壘。

    更值得關(guān)注的是，公司已把研發(fā)觸角延伸至電動化、無人化和智能化前沿。年報顯示，2025年公司完成歐洲、日本研發(fā)中心設(shè)立布局，自主研發(fā)的泰科仕輪胎智能管理系統(tǒng)持續(xù)迭代升級，已接入并集成至國內(nèi)主流無人駕駛礦山車輛，應(yīng)用于多個智慧礦山和無人駕駛礦山項目。隨著綠色礦山、智慧礦山建設(shè)提速，專用輪胎行業(yè)的競爭也越來越從制造能力之爭，轉(zhuǎn)向?qū)鼍袄斫?、?shù)據(jù)積累和全生命周期服務(wù)能力的比拼。

    金董匯企業(yè)管理發(fā)展（北京）有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢星對《證券日報》記者表示，對于一家海外業(yè)務(wù)占比較高、仍在持續(xù)推進(jìn)全球化布局的企業(yè)而言，如何在做大規(guī)模的同時強(qiáng)化風(fēng)險管控，仍是下一階段必須答好的考題。整體看，泰凱英2025年交出的，不僅是一份增收增利的成績單，也是一家中國專用輪胎企業(yè)向全球細(xì)分高端市場持續(xù)進(jìn)階的縮影。

（編輯 上官夢露）