本報(bào)訊 （記者賀王娟）在黃金珠寶行業(yè)從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量效益深度調(diào)整期之時(shí)，中國(guó)黃金集團(tuán)黃金珠寶股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)黃金”）發(fā)布了2025年年報(bào)與2026年一季報(bào)。年報(bào)顯示，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入698.22億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.75億元，在需求分化與渠道集中的多重因素沖擊下，公司凈利潤(rùn)面臨較大增長(zhǎng)壓力。不過，2026年一季度迎來轉(zhuǎn)折，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入153.45億元，同比增長(zhǎng)39.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)1.64億元，同比增長(zhǎng)21.69%。

    2025年，受黃金珠寶行業(yè)告別粗放式增長(zhǎng)、金價(jià)高位運(yùn)行抑制金飾消費(fèi)、頭部品牌主動(dòng)收縮低效門店等多重因素影響，公司全年業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑。面對(duì)各方面壓力，公司沒有被動(dòng)應(yīng)對(duì)，而是基于對(duì)“規(guī)模領(lǐng)先、價(jià)值偏弱”的清醒認(rèn)知，主動(dòng)進(jìn)行了一場(chǎng)深層次的渠道與產(chǎn)品體系變革。

    直營(yíng)渠道方面，上海海派文化產(chǎn)品、鄭州文化主題店等差異化布局逐步落地。加盟渠道以河南區(qū)域?yàn)樵圏c(diǎn)，實(shí)施管理模式調(diào)整，強(qiáng)化垂直管控，著力破解加盟體系長(zhǎng)期存在的粗放問題。銀行大客戶渠道聚焦核心合作資源，投資類產(chǎn)品銷量逆勢(shì)增長(zhǎng)。電商渠道作為核心增長(zhǎng)極持續(xù)放量，銷售收入和利潤(rùn)總額均超額完成年度目標(biāo)，并上線“中國(guó)黃金”APP，構(gòu)建“線上下單+線下提貨”閉環(huán)。產(chǎn)品端聚焦文化黃金，構(gòu)建“大眾產(chǎn)品、專供產(chǎn)品、高端子品牌產(chǎn)品、國(guó)際化產(chǎn)品”的多元矩陣，推進(jìn)四大古都、敦煌系列、國(guó)寶金3.0等主題專供產(chǎn)品落地，完成承福金等系列迭代，順應(yīng)“材質(zhì)保值+文化賦能”的消費(fèi)新偏好。這些動(dòng)作雖未立即轉(zhuǎn)化為盈利改善，卻是用短期陣痛換取長(zhǎng)期渠道質(zhì)量保證與產(chǎn)品內(nèi)涵提升的戰(zhàn)略選擇。

    今年一季報(bào)業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，表明公司已走過最困難的經(jīng)營(yíng)時(shí)期。歷經(jīng)2025年的深度調(diào)整與戰(zhàn)略筑基，公司正以“專業(yè)化、科技化、國(guó)際化”三大戰(zhàn)略為主線，推動(dòng)從規(guī)模驅(qū)動(dòng)向價(jià)值驅(qū)動(dòng)、從國(guó)內(nèi)發(fā)展向國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)身。當(dāng)前，公司仍面臨黃金稅收新政可能帶來的成本管理壓力等挑戰(zhàn)，但一季度業(yè)績(jī)的改善已為全年業(yè)績(jī)復(fù)蘇奠定了基礎(chǔ)。在行業(yè)分水嶺已現(xiàn)、發(fā)展邏輯轉(zhuǎn)向“拼價(jià)值、拼品牌、拼體驗(yàn)、拼文化”的背景下，擁有央企資源背書、全渠道網(wǎng)絡(luò)和上下游整合能力的中國(guó)黃金，有望在行業(yè)洗牌中走出一條“前低后高”的復(fù)蘇曲線，在質(zhì)量效益型新周期中站穩(wěn)腳跟。

（編輯 汪世軍）