本報記者 于宏

    近日，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布了2025年度證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量情況評價結(jié)果。從最新榜單來看，證券行業(yè)競爭進一步加劇，多家頭部券商排名較2024年度大幅躍升，躋身前五名，而部分中小券商也憑借深耕與業(yè)務特色形成核心競爭力，在多項細分業(yè)務排行中占據(jù)榜首。

    榜單大洗牌

    執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價從投行、經(jīng)紀、做市、研究等業(yè)務維度，全面反映券商在北交所、新三板市場業(yè)務開展情況。評價結(jié)果顯示，2025年，共有101家券商參與評價，其中，20家券商獲評一檔，40家券商獲評二檔，20家券商獲評三檔，21家券商被評為四檔。值得注意的是，國泰海通、華泰證券等9家券商均取得顯著進步，從2024年度的二檔提升到了一檔。

    執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價體系主要包括專業(yè)質(zhì)量得分和合規(guī)質(zhì)量扣分，再加上基礎(chǔ)分100分，最終以合計分值進行排名。具體來看，2025年度，國泰海通以145.04分的總得分奪得榜首；華泰證券緊隨其后，得分為143.41分；招商證券、申萬宏源和中信證券的得分分別為140.49分、136.43分和135.49分。與2024年度榜單相比，國泰海通排名大幅提升了22個位次，華泰證券、中信證券的排名均提升了20個位次以上，招商證券、申萬宏源均從2024年度的10名開外躋身前5名。

    專業(yè)質(zhì)量得分能夠直觀體現(xiàn)出券商的綜合業(yè)務實力。2025年度，專業(yè)質(zhì)量得分位居前三名的券商為國泰海通、華泰證券、中信建投，得分分別為49.04分、44.44分、43.9分。

    同時，各項具體業(yè)務的得分充分反映出各家券商的細分優(yōu)勢。具體來看，北交所保薦業(yè)務得分最高的為招商證券，獲16分；北交所發(fā)行并購業(yè)務得分最高的為華泰證券，獲11.77分；北交所做市業(yè)務得分最高的為中信證券；全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)推薦掛牌業(yè)務得分最高的為國聯(lián)民生；研究業(yè)務、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)行并購業(yè)務和持續(xù)督導業(yè)務得分最高的均為開源證券；全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)做市業(yè)務得分最高的為東北證券；經(jīng)紀業(yè)務得分居首的為東方財富，獲16.57分。

    加碼布局北交所賽道

    近年來，隨著北交所市場加速提質(zhì)擴容，券商強化了對北交所市場相關(guān)業(yè)務的布局，積極申請各類業(yè)務資格，并持續(xù)加強資源投入與團隊配置。

    1月27日，中國證監(jiān)會對長城證券申請北交所股票做市交易業(yè)務資格給出反饋意見。公開信息顯示，目前，已有廣發(fā)證券、上海證券等21家券商獲批北交所做市業(yè)務資格。

    截至2月2日，在北交所市場做市數(shù)量位居前三名的券商為國金證券、中信證券、國投證券，做市數(shù)量分別為62只、59只、53只。同時，還有多家券商正在積極申請做市業(yè)務資格，例如，2025年，財達證券、渤海證券均已收到證監(jiān)會對其申請北交所股票做市業(yè)務的反饋意見。紅塔證券也表示，該公司正在申請北交所做市業(yè)務資格，將在獲取資格后積極展業(yè)。

    對此，中國（深圳）綜合開發(fā)研究院金融發(fā)展與國資國企研究所執(zhí)行所長余凌曲在接受《證券日報》記者采訪時表示：“隨著北交所市場的蓬勃發(fā)展，券商在該領(lǐng)域的業(yè)務競爭也愈發(fā)激烈。大型券商在規(guī)模體量與綜合實力方面存在顯著優(yōu)勢，不過中小券商也可以通過錨定特定行業(yè)、區(qū)域市場重點發(fā)力，或?qū)Ｗ⒂谘芯?、并購、做市等細分業(yè)務賽道，打造獨特競爭力與品牌效應。”

    “北交所高質(zhì)量擴容正為券商帶來寶貴的發(fā)展契機。”中國人民大學財政金融學院金融學教授鄭志剛對記者表示，券商可通過挖掘、培育具備潛力的早期科創(chuàng)企業(yè)，幫助更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)通過“掛牌—調(diào)層—上市”的路徑實現(xiàn)快速成長，建立起對企業(yè)的全周期深度服務，拓寬收入來源。