本報記者 于宏

    作為資本密集型行業(yè)，券商積極通過發(fā)行債券補充資本金，以提升資本實力、支持業(yè)務開展。僅2月份以來，就有多家券商獲批發(fā)行百億元級別大額債券。例如，西南證券獲批發(fā)行不超過140億元公司債；中金公司獲批發(fā)行不超過200億元一年期以上公司債，以及不超過150億元短期公司債。

    同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至2月6日，已有28家券商合計發(fā)行了157只債券，募資金額達4193.5億元，較上年同期增長了457.65%。其中，證券公司債97只，募資金額為2935.3億元；證券公司次級債18只，募資金額為466.2億元；證券公司短期融資券42只，募資金額為792億元。

    對于券商發(fā)債規(guī)模同比大增現(xiàn)象，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英向《證券日報》記者表示：“面對激烈的市場競爭，資本實力已成為影響券商業(yè)務規(guī)模和市場份額的重要因素，也關(guān)系著券商在創(chuàng)新業(yè)務方面能否搶占市場先機。為把握市場行情機遇，滿足自營、兩融等重資本業(yè)務需求，疊加市場低利率環(huán)境，券商發(fā)債熱情顯著升溫，積極補充資本金以支持業(yè)務擴張。”

    從單家公司的債券發(fā)行規(guī)模來看，頭部券商整體上占據(jù)領(lǐng)先地位。數(shù)據(jù)顯示，華泰證券以350億元的債券發(fā)行規(guī)模位居行業(yè)首位；國泰海通緊隨其后，已發(fā)行債券340億元；中信證券、中國銀河發(fā)債規(guī)模分別為318億元、300億元；中信建投、招商證券的發(fā)債規(guī)模均在200億元以上。

    整體而言，券商發(fā)行債券募集資金的主要用途包括償還公司到期債務、補充流動資金、支持海外業(yè)務的發(fā)展等。此外，在科創(chuàng)債發(fā)行方面，券商也延續(xù)了去年以來的踴躍態(tài)勢。開年以來，已有3家券商發(fā)行了4只科創(chuàng)債，合計募集資金57億元，有效引導資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

    對此，巨豐投資首席投資顧問張翠霞在接受《證券日報》記者采訪時表示：“當前，科創(chuàng)債相關(guān)業(yè)務正日益成為券商服務科技創(chuàng)新與實體經(jīng)濟的重要抓手。從展業(yè)視角看，通過開展科創(chuàng)債相關(guān)業(yè)務，券商能夠在科創(chuàng)企業(yè)成長初期提前介入，為其提供覆蓋債權(quán)融資、股權(quán)投資及后續(xù)上市等服務的全生命周期支持。同時，科創(chuàng)債相關(guān)業(yè)務也要求券商強化綜合服務方案設(shè)計能力和精準的資源匹配能力，全面提升服務質(zhì)量，從而打造獨特的業(yè)務‘護城河’。”

    此外，境外市場也是券商補充資本的重要渠道。開年以來，已有5家券商成功在境外市場發(fā)行債券，合計募資金額達16.17億美元。其中，境外發(fā)債規(guī)模位居前三名的券商分別為華泰證券、中信建投、廣發(fā)證券，境外發(fā)債規(guī)模分別為6.86億美元、5.03億美元、2.76億美元。

    “展望2026年全年情況，券商發(fā)債募資規(guī)模有望保持增長態(tài)勢。”王紅英進一步表示，在資本市場走勢向好、交投活躍態(tài)勢下，預計券商經(jīng)紀、兩融等業(yè)務將保持較高景氣度，對資金的需求將持續(xù)旺盛。同時，券商“出海”步伐加快，競相布局國際市場，相關(guān)業(yè)務的擴張也將推動券商利用境內(nèi)外多重渠道補充資本金，以推動業(yè)務結(jié)構(gòu)優(yōu)化、打造收入增長新引擎。