本報記者 梁傲男

    4月29日晚間，瑞幸咖啡（中國）有限公司（以下簡稱“瑞幸咖啡”）公布2026年第一季度財報。報告期內，瑞幸咖啡總凈收入119.95億元，同比增長35.3%；GMV同比增長35.8%，達140.60億元。截至一季度末，全球門店總數(shù)達33596家，環(huán)比增長8.2%；月均交易客戶數(shù)同比增長25.3%，達9309萬。

    同時，瑞幸咖啡宣布正式啟動一年期的首次股份回購計劃，總額不超過3億美元。

    得益于門店規(guī)模、客戶規(guī)模、消費規(guī)模和供應鏈規(guī)模的協(xié)同發(fā)展，一季度，瑞幸咖啡自營門店收入85.92億元，同比增長32.6%；聯(lián)營門店收入為30.15億元，同比增長44.9%。

    在門店方面，公司以單店健康表現(xiàn)為基礎，保持有競爭力的開店速度，深化高低線城市的網絡覆蓋和便捷性，強化品牌觸達和需求承接能力。第一季度，瑞幸咖啡凈增門店2548家，其中包括中國（含香港）2531家、新加坡1家、馬來西亞13家、美國3家。截至第一季度末，中國市場（含香港）門店總數(shù)達到33419家，其中自營21713家，聯(lián)營11706家，初步形成各線級城市相對均衡的網絡布局。

    廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬對《證券日報》記者表示，瑞幸咖啡在中國已鋪開一張高低線城市覆蓋相對均衡的門店網絡。得益于全國縱深滲透的布局，瑞幸咖啡的系統(tǒng)韌性進一步增強，更能有效應對季節(jié)性及節(jié)假日帶來的需求波動，保持整體大盤的穩(wěn)健發(fā)展。隨著產品矩陣的持續(xù)完善，服務體驗的優(yōu)化升級，瑞幸咖啡在新生代消費者中的用戶黏性將不斷增強。

    這一布局在春節(jié)期間得到了充分驗證。隨著高線城市人口返鄉(xiāng)及咖啡消費習慣的持續(xù)普及，下沉市場消費活力被有效激活，瑞幸咖啡在低線城市的聯(lián)營門店表現(xiàn)尤為亮眼，成為本季度的增長亮點之一。

    在國際市場，瑞幸咖啡延續(xù)穩(wěn)健的拓展節(jié)奏，截至第一季度末，門店總數(shù)達到177家，其中包括新加坡自營門店82家、美國自營門店12家，馬來西亞加盟門店83家。未來，瑞幸咖啡將繼續(xù)以靈活的本地化運營模式深耕現(xiàn)有市場，積累海外運營經驗和用戶理解，穩(wěn)步探索推進全球化布局。

    產品方面，持續(xù)以創(chuàng)新驅動與全品類布局提升用戶活躍度、消費頻次與整體消費規(guī)模，一季度共上新26款現(xiàn)制飲品及十幾款輕食。同時，公司聚焦強化專業(yè)品牌心智，持續(xù)升級咖啡豆風味與專業(yè)體驗，先后推出淺烘美式、埃塞金烘美式、埃塞金烘拿鐵等多款經典產品，客制化選項已覆蓋意式拼配、深烘和埃塞金烘三種不同烘焙程度的咖啡豆。

    一季度，瑞幸咖啡重點升級客制化體驗，除持續(xù)擴充咖啡豆選擇外，還推出冷熱飲更多SKU的升杯選項，進一步豐富客戶選擇和體驗。同時，瑞幸咖啡通過與知名藝術家、潮玩IP的跨界聯(lián)名，及近期的“生椰拿鐵上市五周年慶生官”等創(chuàng)意活動，持續(xù)深化品牌與年輕用戶的情感連接與共鳴。在這些舉措的推動下，一季度新增交易客戶數(shù)超2100萬，累計交易客戶數(shù)截至季度末達4.73億；月均交易客戶數(shù)同比增長25.3%，達9309萬。

    在可持續(xù)供應鏈方面，瑞幸咖啡持續(xù)深化以咖啡豆為核心的自主供應鏈建設，強化原產地布局，將規(guī)模優(yōu)勢轉化為系統(tǒng)性經營韌性。近期，公司第三座烘焙基地青島創(chuàng)新生產中心正式投產。至此，青島、屏南、昆山、廈門（在建）四地協(xié)同、總產能預計超15.5萬噸的烘焙供應矩陣進一步成型。

    財報顯示，本產季，公司加大國內采購力度，采購云南咖啡豆超3萬噸，構建更加多元穩(wěn)健的海內外產區(qū)協(xié)同供應體系，也為云南咖啡種植者提供了穩(wěn)定收入與長期信心。

    有資深行業(yè)專業(yè)人士對《證券日報》記者表示，瑞幸憑借龐大的規(guī)模效應，具備強大的原材料議價能力，并持續(xù)加強對上游產業(yè)鏈的整合，在采購與供應鏈管理方面構筑了穩(wěn)固的成本壁壘。同時，數(shù)字化運營是瑞幸的核心優(yōu)勢之一，通過高效的標準化數(shù)字化管理，在保證出品品質的同時，進一步鞏固了其在成本控制與規(guī)?；\營上的領先地位。

    “中國咖啡市場仍處于需求持續(xù)釋放的快速發(fā)展期，長期增長空間十分廣闊。我們將利用全鏈路數(shù)字化運營能力，穩(wěn)步推進門店規(guī)模、客戶規(guī)模、消費規(guī)模和供應鏈規(guī)模協(xié)同發(fā)展。相信我們的系統(tǒng)性競爭優(yōu)勢，將支撐公司穿越短期波動，并逐步釋放長期可持續(xù)增長與盈利潛力。”瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官郭謹一表示。

（編輯 上官夢露）