本報(bào)記者 張曉玉

    4月30日，新奧天然氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新奧股份”）發(fā)布2026年第一季度報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.55億元，同比下降32.92%，主要源于公司以套期保值方式管理天然氣采銷價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)生3.01億元公允價(jià)值變動(dòng)虧損。剔除公允價(jià)值變動(dòng)等因素影響，經(jīng)營利潤為9.44億元，同比下降12.78%。因甲醇公司股權(quán)在2025年6月完成出售，如剔除甲醇利潤影響，經(jīng)營利潤實(shí)際下降2.98%。

    值得注意的是，新奧股份期間費(fèi)用控制良好。營業(yè)成本同比下降，銷售、管理、研發(fā)費(fèi)用均有所收縮，財(cái)務(wù)費(fèi)用顯著優(yōu)化，顯示精細(xì)化運(yùn)營能力仍在。投資收益5.17億元，同比明顯改善，對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益保持增長。

    公告顯示，今年一季度，新奧股份總銷售氣量達(dá)109.44億立方米，同比增長3.8%。新奧股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，報(bào)告期內(nèi)，面對(duì)國際氣價(jià)波動(dòng)、國內(nèi)天然氣供應(yīng)階段性收緊以及客戶用能需求分化的形勢(shì)，公司以客戶需求為牽引，圍繞工業(yè)、城燃、電廠、交通等不同場(chǎng)景，動(dòng)態(tài)調(diào)配國內(nèi)氣態(tài)資源、國內(nèi)液態(tài)資源及國際資源，持續(xù)優(yōu)化資源組合和服務(wù)模式，提升供需匹配效率。通過國際國內(nèi)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，公司根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整船貨安排，支持國內(nèi)城燃客戶開發(fā)，進(jìn)一步增強(qiáng)資源調(diào)配的靈活性和成本管理能力。

    從行業(yè)層面看，根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2026年一季度規(guī)模以上工業(yè)天然氣產(chǎn)量同比增長3.0%，增速較去年明顯放緩。國際上，中東地緣沖突導(dǎo)致LNG供應(yīng)收緊，亞洲現(xiàn)貨價(jià)格高位波動(dòng)，上游采購成本抬升，壓縮城燃企業(yè)毛利空間。

    從公司層面看，一季度為傳統(tǒng)用氣淡季，疊加春節(jié)期間下游工業(yè)開工率不足，零售氣量增速放緩。同時(shí)，新奧股份為保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定，加大上游資源鎖定與預(yù)付款支付，進(jìn)一步影響經(jīng)營性現(xiàn)金流。此外，本期非經(jīng)常性損益合計(jì)-2382萬元，其中金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損失1.69億元，成為影響利潤下滑的因素之一。

    添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫高級(jí)研究員吳婉瑩向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新奧股份一季報(bào)業(yè)績雖受公允價(jià)值變動(dòng)損失等非經(jīng)常性因素拖累，歸母凈利潤同比降幅超三成，但本質(zhì)上更多是天然氣行業(yè)淡季需求偏弱、國際氣價(jià)高企壓縮毛利等共同壓力，以及公司主動(dòng)加大資源鎖定保供等階段性策略的短期反應(yīng)；剔除該擾動(dòng)后，扣非凈利潤降幅與營收降幅基本匹配，且公司總資產(chǎn)穩(wěn)步增長、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，前十大股東中社保基金等長期機(jī)構(gòu)依舊重倉，這說明主業(yè)經(jīng)營基本盤并未惡化，當(dāng)前業(yè)績波動(dòng)屬于行業(yè)周期與策略抉擇下的暫時(shí)性陣痛，中長期價(jià)值邏輯并未破壞。

    申萬宏源分析師王璐表示，2026年3月起國際油價(jià)、氣價(jià)受地緣政治影響震蕩走強(qiáng)，尤其是歐亞氣價(jià)顯著上漲。新奧股份手握低成本美氣資源，平臺(tái)交易氣價(jià)差有望擴(kuò)大。2026年二季度起切尼爾90萬噸/年新LNG長協(xié)有望落地執(zhí)行，在美國與歐亞價(jià)差擴(kuò)大的情況下，看好低價(jià)國際資源提升公司平臺(tái)交易氣量整體盈利能力。

    公告顯示，2025年新奧股份旗下舟山接收站接卸量263.96萬噸，同比增長9.4%，在2025年全國LNG進(jìn)口量下降的情況下逆勢(shì)成長。2025年該公司與揚(yáng)子江船業(yè)集團(tuán)簽訂5年期天然氣銷售合同，拓展LNG加注、終端開發(fā)、資源采購等合作場(chǎng)景。同時(shí)，該公司以接收站為支點(diǎn)，積極開發(fā)保稅轉(zhuǎn)運(yùn)、小船分撥、船舶加注等模式鏈接多地客戶并提供多元化服務(wù)。

    王璐表示，2025年隨著三期項(xiàng)目投產(chǎn)，目前公司舟山LNG接收站周轉(zhuǎn)能力超1000萬噸/年，看好公司持續(xù)拓展用能場(chǎng)景，提升接收站利用率并增厚公司業(yè)績。

（編輯 孫倩）