本報記者 方凌晨

    5月9日，招商中證全指電力公用事業(yè)ETF、易方達如意安惠6個月持有混合（FOF）雙雙宣布提前結(jié)束募集（以下簡稱“結(jié)募”），上述兩只基金募集截止日由原定的5月15日和5月13日，分別提前至5月11日和5月8日。

    這只是年內(nèi)公募基金提前結(jié)募的縮影。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日（按公告日期計），今年以來，宣布提前結(jié)募的公募基金共計163只，同比增長29.37%。其中，工具型產(chǎn)品數(shù)量占比進一步提升。被動指數(shù)型基金和FOF數(shù)量居前，分別為54只、31只，上述兩類工具型產(chǎn)品提前結(jié)募數(shù)量合計占比超50%，較去年同期的34.13%提升約18個百分點。

    前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對《證券日報》記者表示：“對普通投資者而言，工具型產(chǎn)品篩選門檻更低，無需過多考量基金經(jīng)理投資能力，更多依據(jù)自身風(fēng)險偏好與關(guān)注的行業(yè)賽道進行布局，可直接配置對應(yīng)行業(yè)的被動指數(shù)型基金，決策邏輯更為簡單清晰。同時，也能有效規(guī)避主動管理型基金的風(fēng)格漂移及基金經(jīng)理業(yè)績波動等潛在風(fēng)險。”

    “被動指數(shù)型基金具有投資方向清晰、費率較低、配置效率高的優(yōu)勢；FOF則通過多資產(chǎn)配置分散風(fēng)險，更契合穩(wěn)健型資金的配置需求。上述兩類工具型產(chǎn)品在發(fā)行階段更易吸納資金，成為提前結(jié)募的主力品類。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司研究員張鵬遠對《證券日報》記者表示。

    “從基金管理人視角來看，若渠道募集規(guī)模已基本達成發(fā)行預(yù)期，管理人通常會選擇提前結(jié)募。提前結(jié)募縮短了募集周期，使基金可快速進入建倉流程，既能避免募集資金長期空轉(zhuǎn)，也有利于為前期參與認購的投資者爭取更好的投資時點。與此同時，對于部分產(chǎn)品來說，提前結(jié)募還能合理控制產(chǎn)品整體規(guī)模，便于后續(xù)平穩(wěn)完成建倉布局。”楊德龍認為。

    在楊德龍看來，資金配置從主動管理型基金向工具型產(chǎn)品傾斜已成為行業(yè)趨勢，未來這一趨勢或?qū)⑦M一步深化。“對普通投資者而言，配置指數(shù)類工具產(chǎn)品和FOF更為便捷。在此背景下，基金管理人一方面需貼合投資者需求、順應(yīng)市場配置偏好變化，加大工具型基金產(chǎn)品布局；另一方面，主動管理型基金唯有憑借持續(xù)穩(wěn)健的投資業(yè)績構(gòu)筑‘護城河’，夯實核心競爭力，方能在行業(yè)競爭中穩(wěn)固立足。”

    近年來，工具型產(chǎn)品日益豐富。公募FOF賽道創(chuàng)新步伐加快，F(xiàn)OF-LOF、QDII-FOF-LOF、ETF-FOF等新型產(chǎn)品不斷擴容；ETF市場向精細化縱深發(fā)展，各細分行業(yè)賽道ETF產(chǎn)品數(shù)量穩(wěn)步增長，覆蓋領(lǐng)域愈發(fā)全面。

    “雖然提前結(jié)募反映了市場景氣度與資金配置熱度，但投資者在參與認購時仍需保持理性，需充分考量基金投資策略與自身風(fēng)險偏好、產(chǎn)品持有期限與個人流動性需求的適配程度。”張鵬遠建議，不同類型、不同主題的基金有不同的風(fēng)險敞口，被動指數(shù)型基金雖然費率低、透明度高，但若指數(shù)成份股波動大，整體風(fēng)險也會放大；FOF雖利于分散風(fēng)險，但具體組合策略與底層基金構(gòu)成也會決定其收益表現(xiàn)。同時，投資者應(yīng)確認自己是否能接受基金產(chǎn)品的持有期限約束，避免因流動性需要提前贖回而產(chǎn)生投資成本或影響投資收益?？傮w而言，投資者不應(yīng)依據(jù)認購熱度盲目投資，而應(yīng)結(jié)合自身資產(chǎn)配置目標和中長期投資計劃進行合理判斷。