2026年4月24日晚，中華老字號企業(yè)東阿阿膠（000423.SZ）發(fā)布2026年第一季度報告。公司延續(xù)高質量發(fā)展態(tài)勢，實現(xiàn)營業(yè)收入18.14億元，同比增長5.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達4.55億元，同比增長7.14%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤4.48億元，同比增長7.69%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比由負轉正，展現(xiàn)出強勁的內生“造血”能力。

    尤為突出的是，公司財務結構持續(xù)優(yōu)化，一季度毛利率高達75.52%，創(chuàng)歷史新高；資產(chǎn)負債率僅為20.02%，遠低于行業(yè)平均水平；貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)合計達91.30億元，占總資產(chǎn)比重近七成，且無任何有息負債。這一“高現(xiàn)金、零杠桿、強盈利”的財務特征，不僅為公司抵御外部不確定性提供了堅實保障，也為后續(xù)戰(zhàn)略投入和業(yè)務拓展儲備了充足“彈藥”。

    大單品戰(zhàn)略深化 產(chǎn)品矩陣全面拓展

    東阿阿膠近年來堅定推進“大單品+多品類”協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)品戰(zhàn)略，已從傳統(tǒng)的阿膠塊制造商，逐步轉型為覆蓋全人群、全場景的健康消費品平臺。在穩(wěn)固阿膠塊、復方阿膠漿、桃花姬阿膠糕等核心產(chǎn)品基本盤的同時，公司加速豐富產(chǎn)品矩陣，不斷開辟新增長空間。

    面向男性健康市場，東阿阿膠推出高端滋補品牌“皇家圍場1619”，并陸續(xù)上市健腦補腎口服液、龜鹿二仙口服液等針對性產(chǎn)品；針對年輕消費者對便捷化、即食化的需求，開發(fā)“小金條”阿膠速溶粉，實現(xiàn)傳統(tǒng)阿膠“一沖即飲”的體驗升級；在跨界融合方面，公司探索阿膠奶茶等組合型滋補飲品，并進軍中式新茶飲賽道，推出“錦上花”滋補生活茶系列，將滋補智慧融入現(xiàn)代日常場景。此外，圍繞“藥食同源”理念，公司還布局肉蓯蓉、壯本等新品類，強化在功能性食品領域的布局深度。

    這些多元化產(chǎn)品的快速放量，正顯著改變公司收入結構。2025年，“其他藥品及保健品”板塊實現(xiàn)營收3.86億元，同比增長63.65%，成為增長最快的業(yè)務單元。而2026年一季度的穩(wěn)健表現(xiàn)，進一步驗證了這一戰(zhàn)略的有效性。

    值得一提的是，即便在細分賽道，東阿阿膠亦展現(xiàn)出卓越的產(chǎn)品力。近日，其“阿膠棗”榮獲2026年度國際蒙特獎（MondeSelection）金獎。該獎項素有“食品界奧斯卡”之稱，評審標準涵蓋安全性、原料品質、工藝創(chuàng)新、感官體驗等20余項維度，金獎要求綜合評分超過80分。此次獲獎，不僅是對東阿阿膠產(chǎn)品品質的國際認可，也彰顯其在全球健康食品競爭中日益提升的品牌影響力。

    研發(fā)投入增長30% 科技賦能中醫(yī)藥現(xiàn)代化

    科技創(chuàng)新已成為東阿阿膠高質量發(fā)展的核心引擎。2026年一季度，東阿阿膠研發(fā)費用0.51億元，同比增長30.99%。這一投入力度，遠超營收增速，凸顯公司向“科技驅動型”企業(yè)轉型的決心。

    在研發(fā)成果方面，今年1月，東阿阿膠自主研發(fā)的“阿膠肽”成功通過國家藥監(jiān)局化妝品新原料備案（備案號：國妝原備字20260007）。該原料采用國際領先的酶解技術，已獲得中國、美國、日本、韓國、歐盟等多國專利授權，構筑起堅實的技術壁壘。“阿膠肽”的應用，標志著阿膠從傳統(tǒng)內服滋補正式延伸至功效護膚領域，為公司切入全球天然美妝原料市場打開通路。

    與此同時，東阿阿膠深度參與國家級科研項目。2026年1月，由上海中醫(yī)藥大學牽頭、東阿阿膠作為課題承擔單位的“創(chuàng)新藥物研發(fā)國家科技重大專項”正式啟動，聚焦骨衰老與骨健康領域。中國工程院院士朱立國、國醫(yī)大師施杞等50余位頂尖專家出席項目啟動會，標志著公司在創(chuàng)新中藥與慢病管理賽道邁出關鍵一步。

    東阿阿膠科創(chuàng)體系亦日趨完善。依托“一中心三高地+N聯(lián)合”研發(fā)平臺，東阿阿膠已建成國家膠類中藥工程技術研究中心，并設立石碧院士、陳衛(wèi)院士雙工作站，成為山東省首家擁有雙院士工作站的企業(yè)。2026年一季度，東阿阿膠獲批1項山東省自然科學基金青年基金（C類）自籌項目，同步獲批2項山東省自然科學基金創(chuàng)新發(fā)展聯(lián)合基金項目，科創(chuàng)實力得到廣泛認可。

    從“藥中瑰寶”到“健康生態(tài)引領者”，回望過去幾年，東阿阿膠完成了從危機重塑到戰(zhàn)略升維的華麗轉身。如今，憑借極優(yōu)的資本結構、持續(xù)的產(chǎn)品創(chuàng)新與深厚的科技積累，東阿阿膠正從“單一滋補品生產(chǎn)商”向“全生命周期健康解決方案提供者”躍遷。

    （CIS）