本報(bào)訊 （記者毛藝融）3月27日，上交所修訂發(fā)布《上海證券交易所發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第6號——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（2026年修訂）》（以下簡稱《6號指引》），允許符合條件的主板上市公司將再融資補(bǔ)充流動資金和償還債務(wù)超過30%的部分原則上用于與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)投入。

    不到一個月，首單滬市主板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”項(xiàng)目——曙光信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司（以下簡稱“中科曙光”）向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目于4月24日受理。

    圖片來源：上交所官網(wǎng)

    中科曙光是國內(nèi)高端計(jì)算領(lǐng)域和算力基礎(chǔ)設(shè)施解決方案的領(lǐng)軍企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為高端計(jì)算機(jī)、存儲、安全、數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品的研發(fā)及制造。

    中科曙光募集說明書（申報(bào)稿）顯示，截至2025年末，公司固定資產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)、使用權(quán)資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用以及其他通過資本性支出形成的實(shí)物資產(chǎn)合計(jì)占總資產(chǎn)比重為11.85%，低于20%，符合《6號指引》第三條關(guān)于輕資產(chǎn)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。同時，2023年度至2025年度，公司最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為12.56%，最近三年累計(jì)研發(fā)投入總額約53.34億元，超過3億元且最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于5%，具有高研發(fā)投入特點(diǎn)。

    圖片來源：中科曙光募集說明書（申報(bào)稿）

    中科曙光介紹，公司本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募集資金80億元，將用于先進(jìn)算力集群系統(tǒng)、下一代高性能AI訓(xùn)推一體機(jī)、先進(jìn)存儲系統(tǒng)等項(xiàng)目，其中，非資本性支出26.90億元，投入占比約33.63%，超出30%的部分全部用于技術(shù)和產(chǎn)品開發(fā)等研發(fā)支出，持續(xù)推動上市公司加速推進(jìn)算力基礎(chǔ)設(shè)施國產(chǎn)化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。

    同日，科創(chuàng)板上市公司思特威（上海）電子科技股份有限公司（以下簡稱“思特威”）向特定對象發(fā)行股票、廈門特寶生物工程股份有限公司（以下簡稱“特寶生物”）向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債項(xiàng)目亦獲受理。

    思特威聚焦高性能CMOS圖像傳感器（CIS）芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售，是全球安防監(jiān)控CMOS圖像傳感器領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。思特威介紹，公司本次向特定對象發(fā)行A股股票擬募集資金32億元，將用于面向高性能影像應(yīng)用的CIS解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、面向智能駕駛的CIS解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、面向視覺AI的CIS和端側(cè)AIASIC解決方案研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及補(bǔ)充流動資金。公司本次再融資適用“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)，非資本性支出占比達(dá)68.96%。

    思特威申報(bào)稿顯示，截至2025年末，公司固定資產(chǎn)、在建工程、土地使用權(quán)、使用權(quán)資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用以及其他通過資本性支出形成的實(shí)物資產(chǎn)合計(jì)占總資產(chǎn)比重為18.39%，未超過20%，具備輕資產(chǎn)特點(diǎn)。

    根據(jù)《〈上市公司證券發(fā)行注冊管理辦法〉第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見——證券期貨法律適用意見第18號》《6號指引》，科創(chuàng)板上市公司同時符合下列指標(biāo)的，可以認(rèn)定為具有高研發(fā)投入特點(diǎn)：一是最近三年平均研發(fā)投入占營業(yè)收入比例不低于15%或者最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于3億元；二是最近一年研發(fā)人員占當(dāng)年員工總數(shù)的比例不低于10%。

    思特威申報(bào)稿顯示，公司2023年度、2024年度和2025年度，公司研發(fā)投入分別為28615.46萬元、44740.33萬元及61814.52萬元，合計(jì)約13.52億元，不低于3億元。同時，截至2025年末，公司研發(fā)人員共694人，占公司當(dāng)年員工總?cè)藬?shù)的比例47.96%，超過10%，具備高研發(fā)投入特點(diǎn)。

    特寶生物聚焦免疫和代謝領(lǐng)域創(chuàng)新藥物研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是中國聚乙二醇蛋白質(zhì)長效藥物領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，致力于成為慢乙肝臨床治愈全球領(lǐng)導(dǎo)者。特寶生物介紹，公司本次發(fā)行可轉(zhuǎn)債擬募集資金15.33億元，將用于新藥研發(fā)項(xiàng)目、生物技術(shù)創(chuàng)新融合中心建設(shè)項(xiàng)目等。

    今年2月9日，上交所推出優(yōu)化再融資一攬子措施以來，滬市新增33家上市公司發(fā)布再融資預(yù)案，其中，主板18家、科創(chuàng)板15家，擬融資額合計(jì)578.08億元，涉及新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料等戰(zhàn)略性新興行業(yè)。

    上交所建立再融資相關(guān)工作機(jī)制，積極引導(dǎo)上市公司及時決策、及時申報(bào)。為進(jìn)一步提升再融資的靈活性、便利度，優(yōu)化再融資一攬子措施放寬了上市公司披露再融資預(yù)案時對前次募集資金使用進(jìn)度的要求，只需申報(bào)時達(dá)到70%。江蘇先鋒精密科技股份有限公司、合肥匯通控股股份有限公司等多家上市公司在前募資金使用進(jìn)度不足70%時及時披露再融資預(yù)案?？傊?，上市公司充分運(yùn)用好優(yōu)化再融資相關(guān)政策，推動自身高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)做優(yōu)做強(qiáng)。

（編輯 郭之宸）