本報訊 （記者王寧）7月份，A股市場主要指數(shù)整體上揚。8月4日，淡水泉（北京）投資管理有限公司（以下簡稱“淡水泉投資”）發(fā)布最新月報表示，7月份主要指數(shù)向上突破年內震蕩區(qū)間，市場情緒顯著提振，多重因素驅動上行，具體來看：一是國際宏觀面擾動已逐步鈍化，市場風險偏好維持較高水平；二是國內融資余額持續(xù)攀升，今年前7個月創(chuàng)出近十年來新高；三是股票型基金發(fā)行份額占比也呈現(xiàn)上升態(tài)勢。在市場情緒活躍下，A股日均成交額較前兩個月有較大幅度提高。

    股指上行提振市場預期的同時，也引發(fā)了短期技術性回調的擔憂。不過，淡水泉投資認為，雖然不確定性尚存，但政策的托底思路、資金活躍度維持相對高位，這些因素繼續(xù)支撐股票市場維持較強走勢，結構性機會仍將主導行情，在此背景下，接下來重點關注以下三類機會。

    一是優(yōu)質中國資產的價值重估。在高端制造、互聯(lián)網等領域，存在一批具備全球競爭力的中國頭部企業(yè)，這些公司的基本面質地構成了企業(yè)價值重估的基礎，且當前估值仍處于相對低位，疊加全球資金對中國資產系統(tǒng)性低配的狀態(tài)，在中國資產吸引力持續(xù)提升的背景下，這類優(yōu)質資產有望迎來價值重估的機遇。

    二是中國優(yōu)勢產業(yè)的全球化。近年來，中國優(yōu)勢企業(yè)的“出海”趨勢逐漸從制造業(yè)擴散到了服務業(yè)領域，體現(xiàn)出中國強大的工程師紅利、創(chuàng)意人才的儲備，也包括堅實的互聯(lián)網根基和高效的工業(yè)化輸出能力。

    三是科技創(chuàng)新與國產化。隨著國內芯片企業(yè)在成熟制程上逐漸實現(xiàn)技術突破與自主可控，本土芯片設計及制造商有望進一步擴大市場份額，通過國產化深化服務本土市場，同時也將逐步打開全球成長的空間。

    淡水泉投資表示，下半年還需要關注由基本面改善疊加增量政策帶來的投資機會，例如前期已充分調整的與經濟預期相關性較強的資產，在經濟預期改善或增量政策催化下，有望觸發(fā)向上修復動能。同時，也需要防范市場上漲節(jié)奏過快導致股價領先于基本面等風險，需要保持較高的敏銳度和適應性，提高對邊際信號的快速反應。

（編輯 郭之宸）