數(shù)據(jù)顯示，相較2018年的理財熱，今年以來上市公司購買理財產(chǎn)品的規(guī)模和數(shù)量均明顯減少，投資趨于理性。市場人士指出，上市公司適當(dāng)?shù)乩瞄e置資金購買理財產(chǎn)品，有利于提高資金使用效率。但“賺理財快錢”的同時，不應(yīng)偏離主業(yè)、脫實向虛。

    規(guī)模與數(shù)量雙降

    A股上市公司理財思路悄然生變。截至12月19日，今年A股3700多家上市公司中共有1130家（去年同期1300家）公司持有各類理財產(chǎn)品，規(guī)模合計1.2萬億元（去年同期為1.69萬億元），持有理財產(chǎn)品19186個（去年同期為24168個），規(guī)模和數(shù)量均較去年同期明顯下降。

    申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明指出，今年以來上市公司理財降溫的兩大原因，一是企業(yè)資金面比較緊張，二是部分理財產(chǎn)品收益率明顯下滑。

    權(quán)威人士指出，目前滬市信托理財?shù)馁Y金均使用上市公司自有或自籌資金，未發(fā)現(xiàn)有上市公司使用募集資金購買信托產(chǎn)品的情況。

    辯證看待理財熱

    自2012年證監(jiān)會下發(fā)《上市公司監(jiān)管指引第2號——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》（簡稱《監(jiān)管要求》）以來，A股上市公司理財熱情升溫，并在2018年達(dá)到頂峰。然而部分投資者擔(dān)心上市公司熱衷投資理財而“不務(wù)正業(yè)”。對此，專業(yè)人士認(rèn)為，應(yīng)辯證看待這一問題。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，上市公司募資應(yīng)用于投資主業(yè)、投資實體經(jīng)濟(jì)，若反其道而行之，全部用于投資金融產(chǎn)品，不僅會給外界造成不務(wù)正業(yè)的印象，也會讓資金在金融領(lǐng)域空轉(zhuǎn)，對實體經(jīng)濟(jì)構(gòu)成傷害。不過，他也稱：“不能否認(rèn)多數(shù)上市公司是從提高資金使用效率出發(fā)，在監(jiān)管規(guī)定之內(nèi)，用自有資金或閑置資金購買理財產(chǎn)品。”

    “一些盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)，出于等待合適投資時機(jī)、防范風(fēng)險、日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)等原因，往往持有大量資金，通過短期理財提高資金收益無可厚非。”中信建投證券分析師夏敏仁說。

    利用閑置資金購買理財產(chǎn)品是國際慣例。夏敏仁舉例，蘋果、微軟投資于有價證券的金額占總資產(chǎn)比重都曾超過50%。

    權(quán)威人士指出，從風(fēng)險因素方面考慮，上市公司購買理財產(chǎn)品整體安全性較高。從上市公司層面看，購買理財產(chǎn)品有其必要性和合理性，購買理財產(chǎn)品的整體規(guī)模不大，并未影響上市公司主體業(yè)務(wù)的穩(wěn)健經(jīng)營。此外，銀行理財?shù)然I集的資金，絕大多數(shù)流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

    切勿荒廢主業(yè)

    專家提醒，上市公司購買理財產(chǎn)品只是現(xiàn)金管理的一種手段，主要利潤來源仍是主業(yè)，理財?shù)耐瑫r切勿荒廢主業(yè)。

    “若疏遠(yuǎn)主業(yè)過度投資理財，或者把理財作為長期性投資，這不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。”清暉智庫首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為。

    斥資購買理財產(chǎn)品的上市公司并非都是財大氣粗，部分公司試圖依靠購買理財產(chǎn)品粉飾財報。

    “金融要服務(wù)實業(yè)，上市公司理應(yīng)把精力和目光聚焦在主營業(yè)務(wù)方面。不排除部分公司購買理財產(chǎn)品是因企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張行至瓶頸期，有的則面臨產(chǎn)能過剩。”中國人民大學(xué)金融與證券研究所聯(lián)席所長趙錫軍提醒，在投資此類公司時更需謹(jǐn)慎。

    《監(jiān)管要求》明確規(guī)定，使用暫時閑置募集資金投資的理財產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)具有安全性高、流動性好的特點，且不得影響募集資金投資計劃正常進(jìn)行。在程序上，使用暫時閑置募集資金購買理財產(chǎn)品應(yīng)經(jīng)上市公司董事會審議通過，由獨立董事、監(jiān)事會、保薦機(jī)構(gòu)發(fā)表明確同意意見，并進(jìn)行充分信息披露。《上海證券交易所上市公司募集資金管理辦法（2013年修訂）》及11月新修訂的上市公司委托理財臨時公告格式指引明確，上市公司利用自有資金和募集資金進(jìn)行理財，都需經(jīng)過相應(yīng)的審議和披露程序，且募集資金理財投資應(yīng)與主業(yè)相關(guān)，披露要求更為嚴(yán)格。

    “上市公司應(yīng)當(dāng)擔(dān)負(fù)起踏實敬業(yè)、規(guī)范運作的主體責(zé)任。”權(quán)威人士指出，在上市公司購買理財產(chǎn)品過程中，董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，依照規(guī)則審慎決策理財金額和種類。中介機(jī)構(gòu)也應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格履職，對上市公司委托理財盡到“看門人”的把關(guān)職責(zé)。