本報(bào)記者 馬宇薇

    繼紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“紫金礦業(yè)”）、山東黃金礦業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“山東黃金”）實(shí)現(xiàn)“A+H”上市后，2月19日，赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“赤峰黃金”）發(fā)布公告稱，公司通過香港聯(lián)合交易所有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)交所”）上市聆訊。

    黃金企業(yè)青睞赴港上市

    赤峰黃金有著“中國最大民營(yíng)黃金生產(chǎn)商”的稱號(hào)，2012年借殼登陸上交所主板。

    2024年6月份，赤峰黃金首次對(duì)外公布赴港上市規(guī)劃，當(dāng)年8月份正式向聯(lián)交所提交了H股的上市申請(qǐng)，計(jì)劃在聯(lián)交所主板以首次公開募股（IPO）的形式上市。

    赤峰黃金此次赴港上市計(jì)劃發(fā)行不超過3.38億股H股，募集資金將用于擴(kuò)大境內(nèi)外業(yè)務(wù)（包括但不限于擴(kuò)建增產(chǎn)及勘探增儲(chǔ)等）、收購并購及補(bǔ)充流動(dòng)資金等用途。

    2024年，內(nèi)地企業(yè)赴港上市熱情高漲，其中不乏黃金珠寶企業(yè)的身影。具體來看，老鋪黃金股份有限公司與夢(mèng)金園黃金珠寶集團(tuán)股份有限公司已于2024年下半年成功登陸聯(lián)交所主板，周六福珠寶股份有限公司仍在沖刺港股IPO途中。

    盤古智庫（北京）信息咨詢有限公司高級(jí)研究員江瀚在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“‘A+H’模式將為赤峰黃金帶來更多的融資機(jī)會(huì)和更低的融資成本，同時(shí)可以吸引更廣泛的投資者群體，有助于籌集更多的資金用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提升技術(shù)水平以及進(jìn)行并購重組等戰(zhàn)略舉措。另外，公司實(shí)現(xiàn)‘A+H’上市可以更好地融入國際市場(chǎng)，拓展海外業(yè)務(wù)。不過要注意，公司需要遵守兩個(gè)市場(chǎng)的監(jiān)管規(guī)則和法律法規(guī)，這增加了公司的合規(guī)成本和運(yùn)營(yíng)復(fù)雜度。同時(shí)，不同市場(chǎng)的投資者偏好和估值標(biāo)準(zhǔn)存在差異，這可能對(duì)公司的股價(jià)表現(xiàn)和市值管理帶來一定的挑戰(zhàn)。”

    黃金市場(chǎng)持續(xù)火熱

    近年來，受益于國內(nèi)外金價(jià)共振上揚(yáng)，赤峰黃金的業(yè)績(jī)也持續(xù)向好。2021年至2023年，赤峰黃金分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.83億元、62.67億元、72.21億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為5.83億元、4.51億元、8.04億元。

    世界黃金協(xié)會(huì)報(bào)告稱，2024年，金價(jià)共計(jì)40次刷新歷史紀(jì)錄。在此背景下，紫金礦業(yè)、山東黃金、湖南黃金股份有限公司、山金國際黃金股份有限公司等多家黃金礦產(chǎn)A股上市公司2024年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

    赤峰黃金發(fā)布的2024年業(yè)績(jī)預(yù)增公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為17.3億元到18億元，同比增長(zhǎng)115.19%到123.90%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為16.7億元到17.4億元，同比增長(zhǎng)92.79%到100.87%。

    赤峰黃金在公告中提到，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系2024年黃金產(chǎn)銷量、銷售價(jià)格上漲以及公司持續(xù)采取降本控費(fèi)措施，生產(chǎn)成本得到有效控制。

    中國投資協(xié)會(huì)上市公司投資專業(yè)委員會(huì)副會(huì)長(zhǎng)支培元表示：“國內(nèi)金價(jià)與國際金價(jià)具有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性，這種聯(lián)動(dòng)主要體現(xiàn)在價(jià)格走勢(shì)基本一致，國際市場(chǎng)金價(jià)的變動(dòng)會(huì)迅速傳導(dǎo)至國內(nèi)市場(chǎng)。企業(yè)應(yīng)通過優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、推進(jìn)國際化擴(kuò)張及提升資源儲(chǔ)備等方式，應(yīng)對(duì)金價(jià)波動(dòng)對(duì)業(yè)績(jī)的影響。”

    從公開披露的信息來看，赤峰黃金的盈利核心高度依賴于黃金業(yè)務(wù)板塊。截至2024年9月30日，黃金銷售收入占總收入比例高達(dá)89.4%。而黃金價(jià)格又受到眾多復(fù)雜因素的交互影響，這些因素或?qū)⒅苯佑绊懼镜氖杖胨脚c盈利狀況。

    不過，赤峰黃金招股書也顯示，黃金價(jià)格的波動(dòng)或?qū)臼找婕坝芰υ斐捎绊?，并且影響可能?huì)持續(xù)。倘若黃金價(jià)格下跌至接近或低于公司所生產(chǎn)黃金的成本，赤峰黃金或會(huì)面臨虧損，倘若黃金價(jià)格于任何持續(xù)期間維持在上述水平，赤峰黃金的收入及利潤(rùn)可能會(huì)受到重大不利影響。