本報記者 陳紅

    在全球經(jīng)濟深度融合的當下，中國企業(yè)在國際市場上的活躍度日益攀升，出海并購的步伐愈發(fā)頻繁。

    3月7日，蘇州歐圣電氣股份有限公司（以下簡稱“歐圣電氣”）發(fā)布的公告顯示，公司計劃動用自有資金，通過全資子公司歐圣投資（香港）有限公司（以下簡稱“歐圣香港”）下設的德國公司或其他關聯(lián)公司，對ALGO Handels GmbH和Producteers Holding ApS持有的德國Producteers International GmbH（以下簡稱“Producteers”）100%股權發(fā)起收購，交易金額不超過1750萬歐元。

    豐富產(chǎn)品矩陣

    據(jù)了解，Producteers注冊地在德國，主要經(jīng)營真空吸塵器、空氣清潔器等產(chǎn)品。值得一提的是，公司在專業(yè)和工業(yè)清潔領域頗具影響力，尤其是在為工業(yè)、貿(mào)易和專業(yè)市場提供OEM（原始設備制造商）和ODM（原始設計制造商）解決方案方面表現(xiàn)突出。目前，其在德國和中國均設有生產(chǎn)和研發(fā)基地。

    財務數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，Producteers總資產(chǎn)達932.32萬歐元，凈資產(chǎn)為362.16萬歐元。2022年、2023年及2024年上半年，其營業(yè)收入分別為1860.85萬歐元、1441萬歐元、1115.21萬歐元；凈利潤分別為137.81萬歐元、79.44萬歐元、91.79萬歐元。

    近年來，歐圣電氣積極開拓歐洲市場，此次收購Producteers是其歐洲戰(zhàn)略布局的關鍵一步。收購完成后，Producteers將納入歐圣電氣合并報表范圍，歐圣電氣還將間接獲得Producteers全資子公司赫信電器（上海）有限公司100%股權。公司計劃借助Producteers的技術與渠道優(yōu)勢，進一步豐富自身產(chǎn)品，全力開拓歐洲市場。

    薩摩耶云科技（深圳）集團有限公司首席經(jīng)濟學家鄭磊向《證券日報》記者表示：“歐圣電氣通過收購Producteers，能迅速打入歐洲市場，利用其在德國、英國及其他歐盟國家積累的客戶資源，包括與HiltiCorporation和羅伯特·博世有限公司等知名企業(yè)的合作關系，進一步拓展大客戶資源，挖掘新商機，更好地滿足歐洲市場多元化需求。從財務層面來看，本次收購有望為歐圣電氣注入新的增長動力。”

    清潔設備市場前景向好

    記者了解到，歐圣電氣本次收購決策，主要是基于清潔設備市場前景向好的大趨勢。

    近年來，隨著全球城市化加速、環(huán)保意識提升，清潔設備從普通工具變?yōu)樯顒傂?，市場需求持續(xù)增長。

    以自主地板清潔機器人這一細分品類為例，廣州恒州誠思信息咨詢有限公司最新調(diào)研統(tǒng)計顯示，2024年全球商用自主地板清潔機器人市場規(guī)模約50.4億元，預計未來將保持平穩(wěn)增長，到2031年市場規(guī)模有望接近138.2億元。

    政策端同樣為清潔設備行業(yè)發(fā)展注入強勁動力?！蛾P于加快推動制造業(yè)綠色化發(fā)展的指導意見》等一系列政策密集出臺，明確鼓勵清潔生產(chǎn)、節(jié)能減排與綠色發(fā)展。柏文喜認為，這些政策一方面為清潔設備行業(yè)開拓出全新的市場空間，助力企業(yè)拓寬業(yè)務邊界；另一方面，加速行業(yè)內(nèi)部洗牌，為技術先進、綠色環(huán)保的清潔設備創(chuàng)造更多市場機遇，引領行業(yè)向高質量方向轉型升級。

    鄭磊認為，此次收購對歐圣電氣來說，不僅有助于完善其全球戰(zhàn)略布局，提升國際化運營能力，還可能為國內(nèi)清潔設備行業(yè)起到示范作用，激勵更多企業(yè)通過海外并購拓展國際市場。未來，隨著收購完成與業(yè)務整合的逐步推進，歐圣電氣在歐洲市場的表現(xiàn)值得期待，其發(fā)展路徑也將為行業(yè)提供寶貴經(jīng)驗。

    海外收購挑戰(zhàn)重重

    海外收購盡管能帶來諸多發(fā)展機遇，但過程并非坦途。北京智帆海岸營銷顧問有限責任公司首席顧問梁振鵬向《證券日報》記者表示，歐圣電氣此次收購或將面臨文化差異、整合難題以及市場競爭加劇等挑戰(zhàn)。

    梁振鵬認為，歐洲消費者對清潔設備的品質、功能和設計有較高要求，歐圣電氣需要在產(chǎn)品研發(fā)和市場營銷上投入更多精力，以適應歐洲市場的競爭環(huán)境。

    值得注意的是，本次收購并未設置業(yè)績承諾。對此，《證券日報》記者多次致電歐圣電氣證券部，就這一考量及后續(xù)可能面臨的管理整合難題進行詢問，但電話始終無人接聽。

    眾和昆侖（北京）資產(chǎn)管理有限公司董事長柏文喜認為，出現(xiàn)這種情況，可能是收購方對標的公司的業(yè)務模式、管理團隊等有深入了解與高度認可，相信其未來盈利能力穩(wěn)定，不需要業(yè)績承諾保障。另外，交易雙方或許更注重長期戰(zhàn)略協(xié)同與合作關系，擔心業(yè)績承諾會給標的公司管理層帶來短期壓力，不利于雙方長期融合與發(fā)展。

    梁振鵬則表示，沒有業(yè)績承諾往往伴隨著一定風險，如估值風險。標的公司一旦未來業(yè)績不理想，可能導致收購方前期估值過高，面臨資產(chǎn)減值風險，進而影響公司財務狀況和股東利益。此外，海外收購存在經(jīng)營風險與整合風險，缺乏業(yè)績承諾約束，標的公司管理層可能動力不足，整合過程中也可能因理念差異導致協(xié)同困難。

（編輯 喬川川）