本報記者 李勇

    得益于順利完成破產(chǎn)重整帶來的重組收益，聆達集團股份有限公司（以下簡稱“*ST聆達”）預(yù)計2025年度扭虧。據(jù)*ST聆達1月30日晚間披露的業(yè)績預(yù)告，2025年度該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）預(yù)計為2000萬元至3000萬元；實現(xiàn)扣除與主營業(yè)務(wù)無關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入為1.1億元至1.29億元。

    “從業(yè)績預(yù)告財務(wù)數(shù)據(jù)來看，通過重整，*ST聆達化解了債務(wù)風險。”有不愿具名的市場人士向《證券日報》記者表示。

    破產(chǎn)重整順利完成

    *ST聆達主營業(yè)務(wù)為光伏產(chǎn)業(yè)。該公司在上游布局光伏電池片制造業(yè)務(wù)，在終端運營光伏電站。2023年，該公司還進入光伏電站EPC（工程總承包）領(lǐng)域，構(gòu)建了上下游業(yè)務(wù)一體化的發(fā)展格局。

    *ST聆達的電池片業(yè)務(wù)主要由全資子公司金寨嘉悅新能源科技有限公司（以下簡稱“金寨嘉悅”）開展。高峰期，*ST聆達超九成營收都源于該業(yè)務(wù)板塊。然而，受制于光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格整體波動下行，金寨嘉悅經(jīng)營逐漸陷入困境，已經(jīng)投產(chǎn)的一期電池片項目自2024年3月份停產(chǎn)以來，至今未能復(fù)工。建設(shè)中的二期電池片項目也已終止。

    在金寨嘉悅電池片業(yè)務(wù)停工停產(chǎn)的拖累下，*ST聆達債務(wù)危機進一步加劇。2024年7月份，有債權(quán)人以*ST聆達不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，明顯缺乏清償能力但具備重整價值為由，申請對*ST聆達進行重整，并申請啟動預(yù)重整。2024年7月30日，法院決定對*ST聆達啟動預(yù)重整。

    一個月后（2024年8月末），又有債權(quán)人申請對金寨嘉悅進行預(yù)重整。法院決定對金寨嘉悅啟動預(yù)重整，與*ST聆達預(yù)重整案件協(xié)調(diào)審理。后經(jīng)債權(quán)申報、招募投資人等多項工作，2025年3月份，*ST聆達與相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資人、財務(wù)投資人簽署了《重整投資協(xié)議》。2025年10月29日，財務(wù)投資人出現(xiàn)部分調(diào)整，并敲定了最終財務(wù)投資協(xié)議。

    2025年11月18日，*ST聆達破產(chǎn)重整取得突破性進展，法院正式受理對*ST聆達及金寨嘉悅的重整申請。2025年12月3日，相關(guān)重整計劃草案和權(quán)益調(diào)整方案正式公布，經(jīng)后期召開的債權(quán)人會議和出資人組會議分別表決通過后，2025年12月19日，法院裁定批準*ST聆達和金寨嘉悅的兩份重整計劃，*ST聆達及金寨嘉悅進入重整計劃執(zhí)行階段。

    2025年12月31日，法院裁定*ST聆達及金寨嘉悅均已達到重整計劃規(guī)定的執(zhí)行完畢的相關(guān)要求，裁定終結(jié)兩家公司的重整程序。至此，兩家公司的重整順利完成。

    “重整的初衷是挽救有產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景、暫時陷入流動性危機的企業(yè)。通過重整，*ST聆達化解了債務(wù)危機，避免被破產(chǎn)清算，最大限度保障了廣大債權(quán)人、股東及職工等各方的利益。”天津天元世通律師事務(wù)所張新寬律師向《證券日報》記者表示。

    迎來發(fā)展機遇

    重整前，*ST聆達的經(jīng)營可謂困難重重。截至2024年年底，ST聆達凈利潤和扣非凈利潤均已經(jīng)連續(xù)五年為負。2024年，受電池片業(yè)務(wù)停工影響，*ST聆達當年營業(yè)收入已經(jīng)縮減到6000余萬元，期末資產(chǎn)負債率高達153.77%。

    2025年，*ST聆達一方面全力提升光伏電站發(fā)電轉(zhuǎn)化效率、增加發(fā)電量，積極開展光伏電站EPC業(yè)務(wù)，從而實現(xiàn)營業(yè)收入的增長。另一方面，*ST聆達積極推進破產(chǎn)重整，通過實施重整計劃，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)得到根本性改善。2025年度該公司預(yù)計確認重組收益約1.8億元至2.0億元，期末凈資產(chǎn)預(yù)計將轉(zhuǎn)正。

    “此次重整的亮點不僅在于化解了*ST聆達的債務(wù)危機，還通過產(chǎn)業(yè)投資人的安排，為該公司創(chuàng)造了發(fā)展契機。”遼寧同方律師事務(wù)所?？诜炙呒壓匣锶撕髅髀蓭熛颉蹲C券日報》記者表示。

    在此次重整中，作為產(chǎn)業(yè)投資人，金寨金微半導(dǎo)體材料有限公司（以下簡稱“金微半導(dǎo)體”）和浙江眾凌科技有限公司（以下簡稱“眾凌科技”）通過認購轉(zhuǎn)增股份的方式合計持有*ST聆達20%股份，金微半導(dǎo)體成為*ST聆達控股股東，彭騫成為*ST聆達實際控制人。

    公開信息顯示，金微半導(dǎo)體系合肥威迪半導(dǎo)體材料有限公司（以下簡稱“威迪半導(dǎo)體”）控股子公司。威迪半導(dǎo)體、眾凌科技、金微半導(dǎo)體的實際控制人均為彭騫。其中，威迪半導(dǎo)體主要從事全固態(tài)電致變色EC膜半導(dǎo)體材料的研發(fā)及規(guī)模化生產(chǎn)，目前是國內(nèi)唯一實現(xiàn)量產(chǎn)的全固態(tài)電致變色EC膜半導(dǎo)體材料的企業(yè)；眾凌科技則專注FMM（精細金屬掩膜版）及INVAR36合金薄帶材料領(lǐng)域的研發(fā)及生產(chǎn)。

    在本次重整后，*ST聆達將逐步提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)的經(jīng)營能力和調(diào)整現(xiàn)有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，借助產(chǎn)業(yè)投資人的產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢，擇機、逐步引入產(chǎn)業(yè)投資人的電致變色EC膜材料或高精度金屬掩膜版業(yè)務(wù)，實現(xiàn)上市公司主業(yè)轉(zhuǎn)型升級，并借助產(chǎn)業(yè)投資人的資金實力、經(jīng)營管理經(jīng)驗和上市公司治理能力，全面提升持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力。

    前述不愿具名的市場人士向記者表示，重整后，*ST聆達一方面將盤活現(xiàn)有資產(chǎn)，提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)經(jīng)營水平；另一方面，也有希望通過導(dǎo)入產(chǎn)業(yè)投資人的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。