今年以來，我國保險市場的轉(zhuǎn)型畫卷徐徐展開，其中一抹亮色尤為引人注目——分紅險。在低利率環(huán)境持續(xù)、監(jiān)管引導(dǎo)的大背景下，曾經(jīng)一度沉寂的分紅險產(chǎn)品強勢回歸，成為眾多險企推動價值增長、滿足客戶多元化需求的支點。

    這一轉(zhuǎn)型不僅是產(chǎn)品形態(tài)的簡單輪回，更是行業(yè)應(yīng)對新利率環(huán)境的底層邏輯。作為市場的重要參與者，陽光人壽保險股份有限公司（以下簡稱“陽光人壽”）等險企敏銳把握趨勢，精準(zhǔn)布局，加大分紅險的推動力度，通過獨具特色的健康養(yǎng)老增值服務(wù)體系以及穿越周期的穩(wěn)健投資實力，在這一輪轉(zhuǎn)型浪潮中率先破局，為行業(yè)提供了“產(chǎn)品+服務(wù)+投資”三位一體的轉(zhuǎn)型范本。

    多重因素驅(qū)動險企擁抱分紅險轉(zhuǎn)型

    今年以來，保險公司產(chǎn)品策略出現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)向，固定收益類保險產(chǎn)品等傳統(tǒng)熱賣產(chǎn)品熱度有所降溫，而分紅險則異軍突起，成為多家主流險企主推的方向。這一集體轉(zhuǎn)型的背后，是政策、市場、客戶及行業(yè)自身發(fā)展需求共同作用的結(jié)果。

    從市場利率環(huán)境與政策導(dǎo)向看，長期低利率已成為全球性挑戰(zhàn)。在此環(huán)境下，保險公司固定收益類資產(chǎn)的投資回報率面臨下行壓力，傳統(tǒng)高預(yù)定利率保險產(chǎn)品可能產(chǎn)生利差損風(fēng)險。金融監(jiān)管機構(gòu)持續(xù)通過下調(diào)預(yù)定利率、建立動態(tài)調(diào)整機制等舉措，引導(dǎo)險企降低負債成本，緩解行業(yè)利差損風(fēng)險。同時在去年9月份發(fā)布的保險業(yè)新“國十條”政策《國務(wù)院關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》中也提出“推進產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，支持浮動收益型保險發(fā)展”，分紅險產(chǎn)品特性與監(jiān)管倡導(dǎo)的方向高度契合。分紅險的靈活性在于：保險公司可根據(jù)實際投資表現(xiàn)進行紅利分配，在低利率環(huán)境下為自身預(yù)留了更多的緩沖空間和經(jīng)營彈性，避免了剛性兌付的壓力，有利于行業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展，符合防范化解金融風(fēng)險的政策基調(diào)。

    從消費者需求變化看，隨著居民財富的積累和理財意識的覺醒，單一的保障功能已難以滿足市場需求?？蛻艏认Ｍ@得生命保障，又期望資產(chǎn)能夠?qū)崿F(xiàn)長期保值增值，以抵御通貨膨脹，并享受與保單相關(guān)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。目前市場上基于分紅險產(chǎn)品打造的“保障+紅利+服務(wù)”的組合模式，恰好回應(yīng)了客戶對財富穩(wěn)健增長和高質(zhì)量生活品質(zhì)的綜合訴求。特別是中高凈值客戶，對于增值服務(wù)的需求尤為迫切，如高端醫(yī)療、養(yǎng)老規(guī)劃、財富傳承等，這些都成為分紅險產(chǎn)品重要的附加價值。

    從險企自身轉(zhuǎn)型需求看，在市場競爭白熱化、同質(zhì)化嚴重的背景下，保險公司亟需尋找新的業(yè)務(wù)增長點和差異化競爭優(yōu)勢。分紅險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對復(fù)雜，對產(chǎn)品設(shè)計、客戶服務(wù)、資產(chǎn)配置和透明溝通都提出了更高要求，這有助于推動保險公司從簡單的價格競爭轉(zhuǎn)向以投資能力、服務(wù)能力和品牌信譽為核心的綜合實力競爭。轉(zhuǎn)型分紅險，是險企主動優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升新業(yè)務(wù)價值、走向內(nèi)涵式高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。

    分紅險高度契合市場需求

    分紅險的競爭力，最終要落腳于具體產(chǎn)品的價值與服務(wù)。以陽光人壽推出的“陽光人壽紫荊壹號終身壽險（分紅型）”（以下簡稱“紫荊壹號”）為例，該產(chǎn)品正是陽光人壽深刻理解市場趨勢、精準(zhǔn)對接客戶需求的力作，全面展現(xiàn)了新時代分紅險的特征與優(yōu)勢。

    首先，堅實的終身保障與確定的增長機制是基石。“紫荊壹號”提供終身身故保障，其有效保險金額按1.75%的固定比率持續(xù)增長，直至終身。這一“終身保障，一生增長”的設(shè)計，確保了保障水平能夠隨時間推移而提升，有效對沖通脹影響，為家庭構(gòu)筑起一道持續(xù)增強的安全屏障。

    其次，紅利分配的潛在吸引力與服務(wù)透明的承諾是核心亮點。作為分紅險的核心要素，“紫荊壹號”在保險合同有效期內(nèi)，每年將根據(jù)分紅保險業(yè)務(wù)的實際經(jīng)營狀況確定紅利分配方案，且保證分配比例不低于當(dāng)年度公司分紅賬戶可分配盈余的70%，保單紅利是不保證的。這一條款既體現(xiàn)了陽光人壽對自身經(jīng)營能力的信心，也向客戶清晰傳達了利益共享的原則，讓保單有機會為家庭財富“錦上添花”。

    再者，靈活性與功能性滿足多元規(guī)劃需求。該產(chǎn)品支持躉交、3年、5年、6年、10年等多種交費方式，覆蓋廣泛的投保年齡區(qū)間。同時，產(chǎn)品具備減少基本保險金額和保單貸款功能，為投保人在不同生命周期可能面臨的資金周轉(zhuǎn)需求提供了便利。此外，陽光人壽此次還推出紫荊壹號保險計劃（慶典版），這是由“陽光人壽紫荊壹號終身壽險（分紅型）”與“陽光人壽陽光盈C款（慶典版）終身壽險（萬能型）”共同組成的保險計劃，客戶可以根據(jù)自身需要，選擇投保紫荊壹號保險計劃（慶典版），也可以選擇單獨投保任一保險產(chǎn)品。這樣“主險分紅+萬能賬戶增值”的雙重增長引擎，進一步提升了資產(chǎn)的增值潛力。

    尤為突出的是，陽光人壽以產(chǎn)品為載體鏈接了強大的增值服務(wù)，將保險保障從單一的金融產(chǎn)品升級為綜合性的解決方案。據(jù)了解，陽光人壽“知心陽光——康、養(yǎng)、育、財、活、行”增值服務(wù)體系致力于成為客戶美好生活保障的貼心守護者與長期陪伴者。為持續(xù)提升“知心陽光，為愛護航”的品牌影響力，聚焦“健康享陽光，養(yǎng)老選陽光，教育看陽光，財富有陽光”的四大領(lǐng)域，為客戶提供全方位保障。此次“紫荊壹號”所鏈接的特色增值服務(wù)正構(gòu)成其顯著差異化優(yōu)勢：

    在健康服務(wù)領(lǐng)域，陽光人壽傳遞陽光健康加減法的健康服務(wù)理念，可由合作第三方供應(yīng)商為客戶提供“直通京城，共享醫(yī)網(wǎng)”服務(wù)，以北京大學(xué)附屬首鋼醫(yī)院為核心依托，為客戶搭建了覆蓋門診、住院的綠色通道，并提供多院會診協(xié)調(diào)，極大緩解了赴京就醫(yī)的難題。

    為滿足客戶健康管理需求，陽光人壽還為客戶開啟與“國醫(yī)大師”面對面、一對一私享健康交流的通道，為客戶提供量身定制的調(diào)理方案，體現(xiàn)了此項服務(wù)的高度定制化和稀缺性。

    在養(yǎng)老呵護方面，陽光人壽全面升級推出“陽光居家養(yǎng)老2.0版本”服務(wù)，覆蓋“居家健康、居家安全、居家生活”三大板塊，服務(wù)人群擴展至半失能、失能老人群體。其中提供從專業(yè)院內(nèi)護工到上門護士/護工的全程照護，以及“直通名醫(yī)”全流程就醫(yī)服務(wù)，構(gòu)建了“從居家到醫(yī)院”的健康守護網(wǎng)絡(luò)。其創(chuàng)新的“有好東西”線上商城，則為長者提供了安全便捷的智能化購物平臺。

    在高品質(zhì)康養(yǎng)社區(qū)體驗方面，“陽光人家·佘山康養(yǎng)社區(qū)”依托上海佘山優(yōu)越的自然環(huán)境，融合東方美學(xué)與適老化科技，以“五享四悅”服務(wù)體系，為長者提供全方位、高品質(zhì)的康養(yǎng)生活選擇。

    這些由陽光人壽整合第三方供應(yīng)商資源所鏈接的增值服務(wù)已遠超傳統(tǒng)保險的范疇，它們深度嵌入客戶的生命周期，關(guān)注其健康、養(yǎng)老、生活品質(zhì)等核心痛點，是一把開啟高品質(zhì)生活與安心未來的鑰匙。

    穩(wěn)健投資與雄厚實力是分紅險兌現(xiàn)的保障

    分紅險的“紅利”并非無源之水，其最終兌現(xiàn)的程度，高度依賴于保險公司的投資能力與整體經(jīng)營實力。監(jiān)管政策也明確要求，保險公司必須審慎管理分紅險資金，并保持償付能力充足。因此，能夠持續(xù)、穩(wěn)定地提供有競爭力紅利分配的保險公司，必定是那些投資能力突出、財務(wù)基礎(chǔ)雄厚的行業(yè)佼佼者。

    陽光人壽在此輪分紅險轉(zhuǎn)型中表現(xiàn)出的底氣，正源于其自身與母公司陽光保險集團持續(xù)增強的綜合實力，尤其是卓越的投資管理能力。

    卓越的投資業(yè)績提供堅實支撐。截至2025年6月末，陽光保險集團總投資資產(chǎn)規(guī)模已達5918.6億元，較上年末增長7.9%。更為關(guān)鍵的是其投資回報能力：2025年上半年，集團凈投資收益97.9億元，同比增長9.4%；總投資收益107.0億元，同比增長28.5%；綜合投資收益163.3億元，同比增長9.2%。

    這一系列穩(wěn)健增長的數(shù)據(jù)，證明了陽光保險集團在復(fù)雜的市場環(huán)境中具備強大的資產(chǎn)配置和投資運營能力，能夠為分紅險賬戶創(chuàng)造可觀的可分配盈余，從而為像“紫荊壹號”這樣的產(chǎn)品紅利分配提供源頭活水。陽光保險集團旗下陽光資產(chǎn)在2025年榮獲“金貔貅獎－年度金牌保險資產(chǎn)管理公司”稱號，并連續(xù)三年入選IPE全球資管機構(gòu)500強，2025年位列全球第228位，中國第42位。這是其專業(yè)投資能力獲得國內(nèi)外市場認可的有力證明。

    持續(xù)增長的盈利能力和資本實力構(gòu)筑安全墊。強大的投資能力最終體現(xiàn)在公司的整體經(jīng)營成果上。2025年上半年，陽光保險集團總保費收入808.1億元，同比增長5.7%；歸母凈利潤33.9億元，同比增長7.8%；截至2025年6月末，集團內(nèi)含價值達1284.9億元，較上年末增長11.0%。集團自2022年上市以來持續(xù)穩(wěn)健增長。同時，公司總資產(chǎn)規(guī)模突破6255.6億元，規(guī)模效應(yīng)的釋放為公司的穩(wěn)健經(jīng)營奠定了基礎(chǔ)。

    陽光人壽自身亦表現(xiàn)亮眼，2025年上半年內(nèi)含價值達1062.0億元，較上年末增長13.8%，新業(yè)務(wù)價值可比口徑同比大幅增長47.3%。這些堅實的財務(wù)數(shù)據(jù)，不僅確保了公司的長期盈利能力，更向市場和客戶傳遞了強烈的信心：陽光人壽有足夠的實力應(yīng)對可能的市場波動，確保長期承諾的履行，包括分紅險保單的非保證紅利在良好經(jīng)營下的可持續(xù)分配。

    分紅險的再度興起，標(biāo)志著中國保險業(yè)進入了一個以客戶需求為中心、以價值創(chuàng)造為導(dǎo)向、以綜合實力比拼為特征的新發(fā)展階段。在這一進程中，陽光人壽的實踐表明，成功轉(zhuǎn)型分紅險并非易事，它考驗的是險企對趨勢的洞察、對產(chǎn)品的匠心、對服務(wù)的誠意，以及對長期主義的堅守。

    提示：

    1、紫荊壹號終身壽險（分紅型）產(chǎn)品的詳細內(nèi)容，請查閱其保險合同條款，重點關(guān)注免責(zé)條款，并以其保險合同約定為準(zhǔn)。

    2、紫荊壹號終身壽險（分紅型）為分紅型保險產(chǎn)品，未來的保單紅利為非保證利益，其紅利分配是不確定的，在某些保單年度紅利可能為零。

    3、陽光人壽陽光盈C款（慶典版）終身壽險（萬能型）為萬能型產(chǎn)品，結(jié)算利率超過最低保證利率的部分是不確定的。

    4、文中涉及的醫(yī)療、健康、養(yǎng)老等增值服務(wù)由陽光人壽第三方合作方提供，不屬于保險合同，與保險責(zé)任無關(guān)，具體內(nèi)容以第三方供應(yīng)商實際提供為準(zhǔn)或客戶與第三方供應(yīng)商之間的約定為準(zhǔn)。

    （CIS）